文章核心观点 - 国内可控核聚变行业在2024年迎来发展元年，技术突破、政策支持和资本涌入共同推动行业进入多技术路线竞速和产业化加速的新阶段 [1][3][6][14] 市场表现与投资氛围 - 可控核聚变指数年初至今涨幅超过60%，二级市场出现"沾核就涨"现象 [1] - 投资氛围显著转变，从创业公司主动寻找投资人变为投资人主动明确投资意向，谈判更为顺畅 [1] - 各方资本加速入场，例如诺瓦聚变完成5亿元天使轮融资，安东聚变完成近亿元首轮融资，星能玄光完成数亿元Pre-A轮融资 [4] - 国家队中国聚变能源有限公司获得近115亿元增资，释放强烈领头效应 [3] 技术突破与政策支持 - 中国科学院等离子体物理研究所的东方超环（EAST）实现1亿℃等离子体稳态运行上千秒 [2] - 中核集团核工业西南物理研究院的环流三号（HL-3）实现"双亿度"运行 [2] - 紧凑型聚变能实验装置BEST项目在10月成功安装主机关键部件 [2] - 《中华人民共和国原子能法》颁布，核聚变首次入法，技术研发与应用具备法律保障 [3] - 核聚变能被纳入"十五五"发展规划的未来产业，要求推动其成为新经济增长点 [3] 行业格局与技术路线 - 行业格局由托卡马克"一马当先"演变为场反位形（FRC）、Z箍缩、仿星器等多技术路线百花齐放 [7] - 国家队聚变新能计划在2027年建成BEST装置，2030年点火，2045年建成商用示范堆；中聚变计划在2035年建成环流4号工程实验堆，2045年实现商业发电 [8] - 初创公司因托卡马克成本高昂而探索新路径，例如瀚海聚能探索FRC路线，其一代装置HHMAX-901花费约2亿元，度电成本可控且关键部件可复用 [10][11] - 新奥集团瞄准氢硼聚变商业化，以规避氚的高成本和获取难度 [10] 产业链与商业化路径 - 资本溢出效应向产业链蔓延，例如核聚变辅助加热系统供应商曦融兆波完成数千万元Pre-A轮融资 [6] - 产业链涉及超导带材、磁体、电源、机械加工等多个环节，中国政府采购网近一周公示等离子体所七项招标公告，累计金额近13.7亿元 [6] - 民营初创企业与国家队商业化路径存在差异，民营企业依托有限资金"小步快跑"，率先瞄准小型分布式电源以满足高耗能企业需求 [15] - 多家民营企业制定短期商用规划，例如瀚海聚能聚焦中子源中间产品，计划应用于肿瘤放射治疗、同位素药物生产等领域 [16] - 医疗是能更快切入的应用领域，国内外巨头正加紧核药产能布局，诺华公司的核药Pluvicto已累计贡献超26亿美元营收 [17]

公司战略调整 - 丰田汽车宣布在美国市场停产RAV4燃油版本 新一代车型仅提供混合动力及插电式混合动力版本 标志着公司加速推进多技术路线并举的电动化战略 [1] - 延续去年凯美瑞轿车全面电动化的转型路径 混合动力版RAV4起售价32,300美元 比燃油版高3,000美元 成为经销商最抢手车型 [1] - 选择全球年销47.5万辆的RAV4作为技术载体 因其覆盖多市场的庞大保有量 去年美国售出的RAV4中48%产自加拿大工厂 19%来自日本 [4] 市场表现 - 今年一季度丰田及雷克萨斯品牌在美电动化车型销量占比达53% 较去年同期的37%大幅提升 混合动力需求激增推动丰田成为美国市场该领域领导者 [1] - 在紧凑型SUV市场 RAV4的电动化转型将直接冲击本田CR-V 日产Rogue等依赖海外生产的竞品 [4] - 目前丰田在美国市场80%在售车型已提供电动选项 明年将加入第三款纯电动车型 [5] 技术升级 - 新款RAV4将成为丰田首款搭载Arene操作系统的车型 该软件平台整合辅助驾驶和智能座舱功能 预留与未来车身架构 动力系统深度对接的接口 [4] - 第六代RAV4改款将系统综合功率从219马力提升至236马力 插电混动版纯电续航里程达50英里(约80公里) 较现款提升20% [4] 行业影响 - 业内分析认为丰田此次战略调整是对混合动力需求激增的顺势而为 也是对贸易政策不确定性的提前应对 [5] - 在纯电动车增速放缓的当下 丰田"多技术路线并行"策略正为行业转型提供新范本 [5]