公司融资与股权结构 - 公司于2023年5月在合肥成立，初始注册资本为50亿元，随后通过“扩股+增资”方式完成A轮融资，注册资本扩大至145亿元 [2] - 公司采用“地方政府+科研院所+央企民企”的商业化创新综合体融资模式，增资后股权结构以国有资本为主导，具体为：皖能集团和合肥产投各持股20.5%，中国石油集团昆仑资本持股20%，安徽省科创投资持股14%，蔚来资本持股5%，合肥科学岛控股有限公司以知识产权作价出资持股20% [2] - 公司被定义为具有战略意义的科技创新公司，吸引的资本被视为超越短期风险回报考量的“耐心资本” [2] 商业化发展路径 - 公司的发展遵循由安徽省发展改革委组织专家论证的“三步走”战略，即建成紧凑型聚变能实验装置BEST，开展中国聚变工程示范堆CFEDR，最终推进实现商业发电 [3] - 公司是BEST项目的实施主体，正全力推进项目建设并筹划后续运行，同时已启动下一代CFEDR工程堆项目的集成工程设计工作 [3] - 公司的最终目标不仅是实验装置，而是积极推动工程堆项目，将其作为聚变能研发的必经之路和未来商业化聚变电站的基础 [3] 公司战略定位与产业链角色 - 公司定位为合肥物质院在磁约束核聚变领域的唯一成果转化平台、可控核聚变能产业链链长单位以及中国可控核聚变产业化的启动者、开拓者和领军企业 [4] - 公司已将大科学装置的基础技术研究作价转化为公司股权，成立一年多以来已申请发明专利100余项，不断夯实知识产权布局 [4] - 聚变产业链条长、材料多、需求大，涵盖技术研发、设备制造、材料供应及商业化应用等环节，公司致力于培育产业和搭建生态 [4] 技术研发与产业链协作 - 公司在关键部件的设计、材料、工艺、装备、检测等环节成立了10个工作组，联合科技研发单位、合肥物质院、供应商、制造厂等产业链上下游共同攻关 [5] - 公司将联合产业链上下游企业，开展工程堆、商业堆建设，目标是努力实现聚变能的低成本应用 [5]

机械设备行业指数表现 - 上周（2025/11/24-2025/11/28）机械设备指数上涨+3.91% [1] 核聚变领域进展 - 中国科学院于2025年11月24日正式启动“燃烧等离子体”国际科学计划，面向全球开放多个领先的聚变能实验装置及平台 [1] - 计划中的紧凑型聚变能实验装置BEST预计于2027年底建成，将进行氘氚燃烧等离子体实验研究 [1] - 该装置旨在验证长脉冲稳态运行能力，力求聚变功率达到20兆瓦至200兆瓦，实现产出能量大于消耗能量，演示聚变能发电 [1] 低空经济市场动态 - 中央空管办于2025年11月24日出台《国家级和省、市级低空飞行综合监管服务平台功能要求（1.0版）》，加强低空管理系统建设规范 [2] - 据中国民航局预测，2025年低空经济市场规模将达1.5万亿元，2035年有望增长至3.5万亿元 [2] - 新规旨在统一行业标准、打破数据孤岛、实现AI赋能精准监管，推动低空行业规模化落地发展 [2] 人形机器人产业动态 - 工业和信息化部于2025年11月24日公示人形机器人标准化技术委员会委员名单，预示委员会组建在即，将加速行业标准规范落地 [3] - 谷歌DeepMind挖来前波士顿动力首席技术官Aaron Saunders担任硬件工程副总裁，加强在人形机器人领域的布局 [3] - 谷歌DeepMind旗下的Gemini AI有望加强在人形机器人领域的研发与应用 [3]

核聚变技术研发进展 - 合肥紧凑型聚变能实验装置BEST正加速建设并进入总装阶段，目标是在地球上实现用核聚变能“点亮第一盏灯”[2] - BEST装置由数百万个零部件组成，总重量达6000吨，计划于2027年基本建成，并将在世界上首次演示聚变能发电[4] - 在“十四五”期间，EAST装置突破亿度千秒大关，推动核聚变研究从基础实验转向工程化建设[6] 核电技术应用与国产化 - 山东荣成全球首座投入商业运营的第四代核电站已累计安全稳定运行近万小时，反应堆旁辐射剂量为0[10] - 该核电站核岛设备中国内首台套设备达2200台套，世界首创型设备超660台，设备国产化率达93.4%[12] - 公司目标在“十五五”期间将国产化率提高到百分之百，同时提升整体系统设备可靠性[14] 核能产业布局与市场前景 - 可控核聚变呈现资本加速和科学验证进入工程化早期阶段，已形成以上海、安徽和四川为核心，河北、浙江等地共同参与的布局[16] - 今年以来核聚变赛道一级市场融资超百亿元，市场对“十五五”期间产业链成型和产业体系完善有良好预期[16] - “十五五”期间可控核聚变将从示范走向规模化应用，有望激活万亿级市场空间，并与全球超过50个国家和140余家科研机构建立合作[18]

核聚变能源领域 - 中国科学院在安徽合肥正式启动"燃烧等离子体国际科学计划"并发布紧凑型聚变能实验装置BEST的全球研究计划 [2] - BEST装置作为下一代"人造太阳"计划于2027年底建成后将验证其长脉冲稳态运行能力 [2] - 核聚变能被誉为"终极能源"近年来中国在该领域研究加速多次打破世界纪录 [2] 太空探索与月球基地建设 - 首批34块总重约100克的"月壤砖"样品完成为期一年的舱外太空暴露实验后随神舟二十一号飞船返回地球状态良好 [3] - 该实验验证了月壤材料在太空辐射大温差等极端环境下的耐受性为未来月面建造奠定基础 [3] - 神舟二十二号飞船完成中国载人航天工程第1次应急发射任务成功对接空间站并运送食品药品及设备备件 [4] 高端装备制造与疏浚行业 - 中国自主设计建造的新一代超大型耙吸挖泥船"通浚"轮完成海试具备正式投入使用条件 [5] - "通浚"轮最大舱容达38168立方米舱容量位列亚洲第一是港口清淤航道挖掘等水下基建的重大装备 [5][7][9] 人工智能与气象预报技术 - 全球首个气溶胶-气象耦合预报人工智能模型投入试运行可每天两次更新分辨率达5公里的沙尘预报产品 [10] - 该模型在不到1分钟内完成未来5天涵盖54个关键参数的全球高精度环境气象预报 [10]

核聚变技术研发进展 - 合肥紧凑型聚变能实验装置BEST已进入总装阶段，目标是在地球上首次实现“用核聚变能点亮第一盏灯” [4] - BEST装置通过超导磁体产生“磁笼”约束上亿摄氏度的等离子体以实现安全运行，装置由数百万零部件组成，总重达6000吨，计划于2027年建成并首次演示聚变能发电 [6][8] - 在“十四五”期间，EAST装置实现亿度千秒运行突破，推动核聚变研究从基础实验转向工程化建设 [10] 第四代核电技术应用 - 全球首座商业运营的第四代核电站位于山东荣成，已累计安全稳定运行近万小时，反应堆核心区域辐射剂量为0，安全性极高 [10][12] - 该核电站核岛设备国产化率达93.4%，包含2200台国内首台套设备及超过660台世界首创型设备，目标在“十五五”期间将国产化率提升至100% [15] 核能产业整体发展 - “十四五”期间，中国在运、在建及核准待建核电规模位居世界第一，核电技术迈入世界先进国家行列 [14] - 核聚变领域呈现资本加速态势，2025年以来一级市场融资超百亿元，市场预期“十五五”期间将形成完整产业链并激活万亿级市场空间 [19] - 已形成以上海、安徽、四川为核心，河北、浙江等地共同布局的产业格局，并与全球超50个国家及140余家科研机构建立合作伙伴关系 [17][19]

国际合作新动向 - 美国在核聚变领域遇到技术和资金瓶颈，欧洲顶尖科学家开始将希望寄托于中国 [1] - 中国通过开放合作吸引国际人才，促成了中欧在核聚变领域的合作 [1] - 中国科学院在合肥启动“燃烧等离子体国际科学计划”，并与多国科研人员签署《合肥聚变宣言》以推进研发 [3] 中国核聚变项目进展 - 位于合肥的紧凑型聚变能实验装置BEST计划于2027年建成，将验证长脉冲稳态运行能力 [3] - BEST装置目标为实现聚变功率达到20兆瓦至200兆瓦，并实现产出能量大于消耗能量 [3] - 中国的“东方超环”（EAST）装置多次刷新高温等离子体约束时间的世界纪录，为全球研究提供重要数据 [5] 行业前景与驱动力 - 核聚变能源被视为未来清洁能源的终极目标，具有几乎无限、无二氧化碳排放的清洁安全特性 [3] - 中国凭借雄厚的工程实力、开放的合作精神与长期投入，成为全球最有可能实现核聚变商业化的国家 [5] - 全球核聚变竞赛更侧重于组织效率与战略远见，中国目前展现出引领这场竞赛的强劲势头 [5]

国际合作倡议 - 来自十余个国家的聚变科学家共同签署《合肥聚变宣言》倡导开放共享与合作共赢精神[2][6] - 中国科学院启动"燃烧等离子体"国际科学计划面向全球开放包括BEST在内的多个领先聚变能实验装置及平台[2] - 计划通过设立开放科研基金、资助高频次专家互访交流、搭建联合实验平台等方式开展合作研究[2] 中国聚变科研进展 - 中国聚变科研发展迅速多次刷新世界纪录下一步将迈入"燃烧等离子体"新阶段[4] - 紧凑型聚变能实验装置BEST采用紧凑型高场技术路线用更小体积实现更高聚变功率[5] - BEST装置于2023年10月首个关键部件实现"毫米级落座"正式进入主机组装阶段[5] BEST装置目标与意义 - BEST装置作为中国下一代"人造太阳"将进行氘氚燃烧等离子体实验研究验证长脉冲稳态运行能力[5] - 装置目标聚变功率达到20兆瓦至200兆瓦实现产出能量大于消耗能量演示聚变能发电[5] - 燃烧等离子体是聚变工程研究关键意味着核聚变由反应本身产生热量来维持是未来持续发电基础[5] 国际专家评价 - 国际专家认为BEST的物理设计和框架非常现实可行中国正崛起为全球聚变中心之一[6] - 欧盟聚变能委员会表示乐意派遣科学家来华使用装置开展联合研究称其为全球合作极佳范例[5] - 法国原子能委员会专家指出该计划让科学家得以研究以往装置无法研究的课题尤其是燃烧等离子体[4]

项目启动与目标 - 中国科学院在安徽合肥正式启动"燃烧等离子体国际科学计划"，法国、英国、德国等10多国科学家共同参与 [1] - 多国科学家签署《合肥聚变宣言》，目标是在2027年底前完成紧凑型聚变能实验装置BEST的氘氚燃烧实验 [1] - 项目旨在实现核聚变"能量正向输出"，这或将彻底改写能源史 [1] 技术原理与优势 - 核聚变技术模拟太阳内部的反应，使用氢的同位素氘和氚作为燃料，在1亿摄氏度以上的高温下发生聚变以释放能量 [1] - 氘资源在海水中取之不尽，1升海水提取的氘聚变产生的能量相当于300升汽油 [1] - 核聚变反应产物无长寿命核废料，且不排放温室气体，被视为终极清洁能源 [1] 装置使命与行业意义 - BEST装置的核心使命是将核聚变的科学理想转化为工程现实 [1] - 该技术若成功实现能量正向输出，将为能源行业带来革命性变化 [1]

项目启动 - 中国科学院“燃烧等离子体”国际科学计划项目于5月24日正式启动，面向全球开放多个领先的聚变能实验装置及平台 [1] - 项目将开放包括紧凑型聚变能实验装置BEST在内的多个大科学装置平台，通过设立开放科研基金、资助专家互访、搭建联合实验平台等方式开展合作研究 [1] - 来自法国、英国、德国等十余个国家的科学家共同签署发布《合肥聚变宣言》，倡导开放共享与合作共赢，鼓励全球科研人员到中国开展聚变合作研究 [1] 研究进展与意义 - 聚变装置实验研究将进入燃烧等离子体新阶段，这是聚变工程研究的关键，意味着核聚变能像“火焰”一样由反应自身热量维持，是未来持续发电的基础 [2] - 中国核聚变研究加速，多次打破世界纪录，等离子体物理研究所是国际热核聚变实验堆（ITER）中方主要承担单位之一，与50多个国家120余家科研机构建立稳定合作关系 [1] - 探索燃烧等离子体是“无人区”的探索，将面临许多工程与物理挑战，启动国际计划旨在依托中国超导托卡马克团队的建制化优势，凝聚全球科学家智慧协同突破 [2] BEST装置计划 - BEST装置作为中国下一代“人造太阳”，将进行氘氚燃烧等离子体实验研究，验证其长脉冲稳态运行能力 [3] - 装置力求聚变功率达到20兆瓦至200兆瓦，实现产出能量大于消耗能量，演示聚变能发电 [3]

项目进展与目标 - 中国正在合肥建设紧凑型聚变能实验装置BEST，目标是实现“燃烧等离子体”，使核聚变反应能够自我维持[3] - 该装置建成后将进行氘氚燃烧等离子体实验，计划冲击20至200兆瓦的聚变功率，并实现“产出能量大于消耗能量”的关键拐点[3] - 全球聚变研究正从理论探索加速走向能源战略的刚需，中国积极推动技术标准与合作生态的建立[3] 国际合作与战略 - 中国启动“燃烧等离子体”国际科学计划，将BEST装置的研究蓝图向全球公开，使其成为“地球共享实验室”[3] - 计划通过设立开放基金、专家互访和联合实验平台，吸引法国、英国、德国等十余国科学家参与并签署《合肥聚变宣言》[3] - 中国在托卡马克等核聚变装置上多次刷新等离子体温度和约束时间的世界纪录，已从技术追赶者转变为关键方向的领跑者[3] 技术原理与挑战 - 核聚变通过将轻原子核结合成重原子核来释放巨大能量，被誉为“终极能源”，具有燃料丰富、碳排放低和安全性高的特点[3] - 当前技术攻关的难点在于如何让反应产生的阿尔法粒子维持上亿度高温，同时避免其对等离子体稳定性的破坏[3]