会议基本信息 - 会议类别为券商策略会，于2025年6月在上海举行 [2] - 36位来自中金公司、嘉实基金等多家机构的投资者参与，上市公司接待人员为副总裁及董事会秘书黄志健先生 [2][10] 公司业务规划 - 国内固定资产投资趋缓，海外市场是资本开支重点，待业务团队成熟后在当地建厂 [2] - 近两三年持续布局海外虾苗业务，如在印尼开展研发、选育工作 [3] - 海外产能扩张以自建为主，结合租赁等轻资产方式，关注并购机会 [9] 市场情况分析 - 南美区域自然资源好，对虾养殖成本低、养殖量增加但饲料产能未同步增加，饲料需求旺盛 [4] - 国内饲料产业从单维竞争转向多维竞争，行业集中度将进一步提升 [7] 公司运营策略 - 根据各区域业务情况，谨慎选择结算货币，通过融资安排平衡资金流，运用金融工具锁定汇率风险 [5] - 海外产能紧张，正以多种方式扩大产能布局 [6] - 为大型客户提供个性化研发服务，解决养殖痛点和需求 [8]

文章核心观点 两大乳业龙头飞鹤和伊利推出生育补贴活动，符合构建生育友好型社会方向，凸显乳业从价格竞争转向多维竞争，既是企业履行社会责任，也有商业利益考量，未来企业响应政策需注重商业可持续性 [1][4][6] 精准契合政策导向 - 国家和地方出台鼓励生育政策，全国23个省份推出不同程度生育补贴政策，形成多元化支持体系 [2] - 呼和浩特3月13日发布育儿补贴政策，覆盖一孩至三孩家庭，补贴最高达10万元，还配套牛奶消费券，将乳制品消费与生育激励深度绑定 [2] - 政策激发乳制品市场消费潜力，乳业巨头迅速跟进，构建生育支持体系成行业新动向 [2] 企业生育补贴举措 - 飞鹤4月初全面实施12亿元生育补贴，面向全国孕期家庭，覆盖一孩、二孩及多孩家庭 [1][3] - 伊利推出16亿元生育补贴计划，除物质补贴外，提供从孕期到孩子3岁全周期服务，金领冠推出“三孩家庭万元奶粉赠送计划” [1][3] - 蒙牛2022年在企业内部启动“三孩贺金制度”，符合条件员工生育三孩可获每年6万元、连续3年现金补贴，总额18万元 [3] 从“奶粉竞争”到“生态布局” - 受人口出生率下降等因素影响，乳制品行业面临挑战，2024年出生人口954万同比增长约6%，但婴幼儿配方奶粉销售额下降7.4% [5] - 乳企生育补贴计划是市场营销手段，可吸引消费者、提高销量、缓解市场需求下滑压力，飞鹤和伊利此举有商业利益考量 [5] - 飞鹤生育补贴计划是全产业链战略布局关键一环，强化品牌与消费者连接，拓展潜在客户群体 [6] - 伊利将生育补贴与婴配粉业务深度绑定，提供全周期服务，构建从孕期到育儿完整生态 [6] - 奶粉品牌可提供更多育儿服务支持，彰显社会担当，加强品牌与消费者黏性 [6] - 未来企业响应政策需注重商业可持续性，加大研发投入开发全生命周期营养产品，优化供应链效率 [6]