中国大模型产业城市竞争力榜单发布 - 中国经济信息社上海总部行业洞察产业数据服务平台发布中国大模型产业城市竞争力TOP50榜单，根据产业规模、优质企业、创新能力、融资能力、产业效益、成长能力六大核心维度进行综合评估 [1] 榜单排名与区域格局 - 北京市以98.22分的综合得分登顶榜首，紧随其后的是上海（94.65分）、深圳（92.24分）、杭州（91.87分）[1] - 名列前十的依次还有合肥（87.42分）、武汉（86.37分）、南京（86.09分）、成都（85.09分）、无锡（84.18分）和厦门（83.69分）[1][6] - 北京、上海、深圳、杭州作为综合得分超过90的城市，成为领跑第一梯队 [8] - 长三角区域表现最为活跃，沪苏浙皖有16座城市入围，展现出区域协同效应 [1] - 广东地区有7座城市上榜，构建起高密度产业带 [1] - 合肥、武汉、成都等中西部枢纽，作为区域中心节点，大模型产业亦呈现蓬勃发展态势 [1] 领先城市发展动态 - 北京宣布将实施九大专项行动加快建设全球人工智能创新高地，涉及模型新架构、群体智能、世界模型等核心技术攻关，以及加快国产人工智能芯片性能追赶等 [9] - 北京宣布启动四大创新街区，以提升创新资源密度、创业活跃度和产业发展能级 [9] - 上海在大模型领域形成“一东一西”布局，徐汇区“模速空间”已吸引200余家企业入驻，浦东张江人工智能创新小镇规划面积2平方公里，计划到2027年新集聚AI企业500家以上 [9] - 深圳大模型研发与创新能力持续领先，腾讯、华为等科技企业发挥重要引擎作用，腾讯混元大模型、华为“盘古”大模型已在多个领域应用 [9] - 杭州在“产业效益”指标上高达98.70分，超过了上海（87.04分）和深圳（88.31分），显示出极高的产业落地效率和商业转化能力，得益于其在电商、云计算等领域的深厚积累 [10] - 杭州正在加速整合基于DeepSeek、通义千问等国产大模型的生态 [10] 产业发展阶段与关键 - 大模型产业正从“百模大战”的技术比拼阶段走向“应用为王”的产业落地阶段 [11] - 对于上榜城市而言，如何在保持技术创新的同时，进一步提升产业效益，将算力优势转化为生产力优势，是未来在激烈的城市竞争中保持领先的关键 [11]

公司业务与技术进展 - 公司是国内少数真正实现千卡集群大规模商业化应用的GPU供应商[1] - 公司正在研发和推动万卡集群的落地[1] - 公司已成功支持128B MoE大模型等完成全量预训练[1] 产业生态与协同 - 公司与整机服务器、操作系统、运维管理平台、主流AI框架、主流大模型等上下游生态广泛适配[1] - 公司通过芯片层、框架层、模型层的深度协同优化，为头部大模型分布式推理提供千卡高性能国产算力[1] 行业影响与发展 - 公司助力“国产算力+大模型产业”实现从技术突破到商业化落地的跨越式发展[1]

公司上市与市场地位 - 智谱于1月8日在香港联交所上市，成为全球首家以AGI基座模型为核心业务的上市公司，股票代码02513.HK，发行定价116.2港元/股，募集资金总额约43.48亿港元 [1] - 公司自2019年成立以来，专注于“让机器像人一样思考”的愿景，2020年推出自研算法架构GLM，2025年发布的GLM-4.7模型已达到国际顶尖水平 [5] 技术平台与生态合作 - 2025年3月，智谱与张江模力社区联合发布MaaS平台，该平台依托智谱原创GLM大模型技术，为社区入驻企业提供高效、低成本的模型调用能力，构筑智能体应用 [5][7] - 智谱开放平台已聚集百万开发者，越来越多的AI原生应用在该平台上构建 [7] - 2025年7月，智谱启动“Agents开拓者计划”，将投入数亿元资源，打造从投资到市场对接的全链条支持体系，并同步推出“MaaS应用空间”以降低企业AI部署门槛与试错成本 [10] 资本与产业赋能 - 2025年，张江科投代表张江集团与浦东创投集团对智谱进行战略投资，并围绕算力建设、产业生态等领域达成多项战略合作协议 [4] - 战略投资旨在支持智谱在浦东建设国际研发中心、算力中心、长三角销售中心和生态中心 [8] - 张江集团与智谱携手为模力社区企业提供全方位赋能，包括投资对接、技术支持和孵化加速等服务，已有8家平台生态伙伴获颁证 [10] 产业生态发展 - 以模力社区为引擎，张江已集聚垂类模型上下游生态企业近200家，涵盖具身智能、科学智能、应用智能等多个领域，其中25家企业已完成安全备案和登记 [12] - 一批标杆应用已在医疗、金融、智能制造等领域落地，初步形成“上下楼即上下游”的产业闭环 [12] - 智谱与张江模力社区的合作为大模型在千行百业的场景落地加速，共同培育AI生态圈 [7][12]

智谱上市与市场意义 - 智谱于1月8日登陆港股，首日股价较发行价上涨超13%，成为“大模型全球第一股” [1] - 公司上市被视为大模型产业从技术探索走向商业验证的缩影，是对“技术逻辑能否跑通商业逻辑”的实战检验 [1] - 上市踩中人工智能资本化风口期，与近期国产GPU公司上市一同推高了市场对AI企业商业化的预期 [1] 公司战略与行业定位 - 公司技术底气和商业野望不容小觑，其大模型基础能力参与全球评测打榜，主攻B端场景的变现策略，意图与大厂分庭抗礼 [1] - 智谱是北京人工智能产业的一分子，同城角逐的还有抖音豆包、月之暗面Kimi、百度文心等200余款已备案大模型 [3] - 北京为人工智能设定了新目标：力争用两年时间实现人工智能核心产业规模破万亿元，即在2025年4500亿元规模基础上再翻一番多 [3] 行业阶段与核心挑战 - 人工智能行业正从参数竞赛转向场景落地的关键节点，从“浅水区”游向“深水区” [2] - 行业面临的核心挑战是如何在实现“从0到1”的技术突破后，完成“从1到100”的商业扩张与自我造血 [2] - 行业普遍存在战略性亏损，这是阶段性的集体困境，技术领先与商业可持续之间需要外部输血 [1] 资本市场审视与未来考验 - 上市是起点，公司需接受公开市场严苛持续的审视，技术和算力必须落地生根，数据和业绩是最终答卷 [1] - 资本市场是加速器也是试金石，奖励前瞻性但不会为纯粹梦想长期买单，投资者开始追问成本下降与盈利时间 [1][2] - AI行业竞争激烈且变化迅速，不推崇传统模式的积累效应，他人的快速突破可能轻松追上领先优势 [2]

去氘水项目核心商业模式 - 项目旨在利用四川一家国企生产氘水过程中产生的副产品——去氘水，通过纯化处理后作为高端饮用水销售 [9][10][13] - 项目规划融资1亿元，用于包下该国企未来20年的去氘水产能源头，并建设纯化线使其达到饮用标准 [17] - 核心卖点在于将原本被排放的废弃物转化为具有“健康概念”的高附加值产品，并计划通过大规模营销植入消费观念 [10][13][14] 项目宣称的竞争优势与资源 - 创始人声称具备稀缺的商业眼光，能识别去氘水的潜在价值并拥有将其商业化的能力 [11][16] - 项目关键资源是能与四川氘水生产国企建立联系，从而以极低成本获取去氘水这一副产品 [6][7][16] - 商业模式设计上利用了“汝之砒霜，彼之蜜糖”的套利机会，将国企的废弃物转化为自身核心产品 [9][10] 项目融资与前景宣称 - 创始人计划融资1亿元但自身不出资，其价值主张完全基于其所谓的稀缺资源和商业眼光 [19] - 项目向投资人描绘了极具吸引力的发展蓝图：半年实现量产，3年公司上市，5年销往全球，10年打败可口可乐 [17][18] - 创始人向投资人承诺项目可带来万倍回报，但其与国企的合作关系尚处于“若能融到资则可进一步洽谈”的阶段 [20][22] 文章隐含的行业观察 - 项目诞生于“消费升级”背景下的特定时期，企业瞄准人们日益增长的健康需求进行产品概念包装 [3] - 高端水市场存在通过赋予产品特殊科学概念（如“去氘”）来支撑高定价和塑造“水中贵族”品牌调性的尝试 [4] - 文章以讽刺笔调揭示了部分创业项目依赖“画饼”和概念炒作而非扎实技术与资本投入的融资现象 [21][23]

行业大模型发布 - 面向钢铁、有色金属、化工、建材等流程工业领域的大模型在杭州正式发布 [1] - 130余家行业头部企业及设计院成立"工业AI数据联盟"以推动工业数据场景化应用与服务共享 [1] 人工智能产业现状 - 全球人工智能企业总数超过35000家 其中中国企业超过5100家 [1] - 中国人工智能领域涌现71家独角兽企业 [1] - 中国大模型产业已形成涵盖基础层、模型层、应用层的完整架构 [1] - 中国基础大模型迭代速度正在加快 [1]

钉钉下一代AI办公应用 - 钉钉推出AI办公应用形态钉钉ONE 设计为人与AI通过自然语言对话的统一入口 打造以Agent驱动的工作信息流 [1] - 智能体具备自主感知、决策执行、自主性、交互性、反应性和适应性特征 能在复杂环境中独立完成任务 标志人工智能向更高级别自主智能迈进 [1] - 国盛证券研报指出DeepSeek/OpenAI等厂商模型进步多方面利好Agent落地 Agent是当下大模型产业重要方向 未来有三种Agent类型：用户自建、厂商提供、单位为员工构建 [1] 行业前景与算力需求 - 华安证券认为DeepSeek作为国产顶尖大语言模型发布V3.1版本 长期有望拉动国内算力需求 助力国产算力生态加速建设 [1] - 国产大模型发展将赋能垂类大模型研发 利好AI Agent商业化应用 [1] 相关上市公司业务进展 - 拓尔思智能体应用在多领域加速落地 独家承揽国有五大行之一的消保智能体项目合同 [1] - 拓尔思承接中国航发重要知识智能体项目 以及某国家骨干能源企业重点AI项目 [1] - 汉得信息基于AIPaaS融合平台 在财务管理智能化、自动化和精细化上持续突破 [2] - 汉得信息创新推出AI员工助手、AI智能填单、AI海外发票识别、AI附件识别、AI审批助手等财务智能体 [2]

核心观点 - 大模型产业价值重心正从基础设施层向上游应用与服务层加速迁移，当前基础设施层占据约66%的价值份额，未来将向模型即服务(MaaS)和多元化应用场景传递[3][6][9] - 大模型应用依据商业成熟度可分为嵌入式赋能、原生AI创新和智能硬件探索三类路径，其中嵌入式应用成熟度最高，依托现有用户基础高效变现，原生AI应用商业模式仍在探索，智能硬件处于早期萌芽阶段[3][19][20] - 消费端应用流量高度集中，AI对话助手与AI搜索引擎占据超八成市场流量，主要满足用户信息获取和交互问答等核心需求，而AI创作和娱乐类应用面临用户粘性不足挑战[3][21][22] - 企业端应用聚焦投资回报明确的领域如知识问答、智能分析和智能客服，在金融、制造和互联网行业已展现显著降本增效成果，大模型对企业用户体验优化价值占比高达57%[3][52][54] 大模型产业全景 - 大模型产业呈现四层价值链结构：DCF层(4%)、基础设施层(66%)、模型层(18%)和应用层(12%)，价值高度集中于基础设施层主因高性能AI硬件成本高昂[9] - 应用层参与者分为纯软驱动型(如阿里云、腾讯云)和硬件驱动型(如宇树科技、科大讯飞)，前者依托资本和生态优势，后者通过软硬件协同构建实体壁垒但面临研发周期长和供应链复杂挑战[11] - 模型层厂商采取开源(如Meta)、闭源(如OpenAI、百度)或混合策略(如Google、阿里云)，开源策略追求生态拓展但直接获利难，闭源策略聚焦技术领先和商业变现但依赖持续投入[12] - 基础设施层整合IDC物理承载、核心硬件算力、IT系统集成和软件平台调度四大环节，协同支撑上层大模型训练与应用[14][15] - DCF层由综合型厂商主导，三家巨头凭借端到端产品服务能力占据中国市场60%份额，覆盖供电、制冷、机柜和监控管理等全栈解决方案[16][17] 大模型应用现状及市场需求 - 全球消费端网页端产品流量高度集中，ChatGPT以47亿次月访问量领先，新必应以15.3亿次紧随，AI对话助手(61.4%)和AI搜索引擎(19.7%)合计占超八成流量[21][22] - 中国消费端网页端产品中Deepseek和纳米AI搜索领先，AI对话助手(60.2%)和AI搜索引擎(30.4%)占比超90%，本土用户偏好信息获取和交互问答基础需求[23][24] - 移动端应用格局差异显著：全球市场AI对话助手占比69.3%，AI图像编辑因契合移动硬件特性占比9.2%；中国市场AI对话助手占比83.8%，AI图像视频生成(6.7%)和聊天键盘(4.1%)表现活跃[25][26][27][28] 大模型消费端应用现状及市场需求 - AI对话助手主导消费端应用，全球流量占比61.4%，国际市场ChatGPT、Gemini和DeepSeek合计占83.8%份额，中国市场中Deepseek、豆包、腾讯元宝和Kimi.ai合计占88.2%份额[29][32][33] - 美国AI对话助手月活用户达1.1亿，16-24岁年轻群体渗透率68%，使用场景从日常信息检索向产品调研等商业化应用转变，Gemini在商业型应用中较GPT具领先优势[34][35][36][37] - 中国AI对话助手用户增长依赖营销导流，深度用户占比不足30%，豆包和Deepseek虽占71.5%使用份额但技术壁垒不明显，用户粘性尚未形成[38][39][40][41][42][43][44] - AI办公助手市场从单点工具向综合套件转型，综合办公套件占比从2024年6月38.7%升至2025年3月49.1%，传统办公软件+AI模式占据80%市场份额且预计2027年达90%[45][46][47] - AI创作应用以图片生成(28%)和视频生成(24%)为主，国内市场由可灵AI、海螺AI等多模态套件主导，国际市场由Midjourney、Sora等专注创意探索[48][49] - AI娱乐与生活应用中AI陪伴占比39%，输入法(19%)和教育(18%)次之，本土平台基于情感陪伴和社交需求，国际平台侧重创意生成[50] 大模型企业端应用市场洞察 - 大模型企业端价值体现于内外双引擎：对外优化用户体验(57%)、产品服务升级(34%)和市场营销决策(29%)，对内提升工作效率(53%)、加速决策(46%)和整合工作流(32%)[52][54] - 企业端落地成功要素包括模型能力与业务需求契合、ROI可量化评估及数据算力支撑，需协同实现高效应用[51][55] - 主流落地行业涵盖汽车、金融、互联网、教育科研和零售消费等，应用场景集中于知识问答、智能客服和智能运维等ROI明确领域[51] - 企业回报主要体现在运营效率提升，金融、制造和零售行业在任务自动化、流程优化和研发加速方面取得量化成效[51]

行业投资评级 - 推荐|维持 [5] 市场回顾 - 本周(2025 8 4-2025 8 8)计算机（申万）指数下跌0 41%，位居涨跌幅榜尾部区域 [1][10] - 上证指数上涨2 11%，深证成指上涨1 25%，创业板指上涨0 49% [1][10] - 细分板块表现：计算机设备(+1 63%)、IT服务Ⅱ(+0 06%)、软件开发(-1 95%)，硬件板块表现较好 [1][12] - 个股方面，计算机板块上涨、回调和走平的个股数量分别为158、134和44，佳缘科技(63 29%)、航天智装(40 07%)、淳中科技(35 28%)涨幅分列前三 [12] 重大事件 - OpenAI发布GPT-5系列模型，包含GPT-5、GPT-5-mini、GPT-5-nano和GPT-5-pro四个版本，输入/输出价格分别为每百万token 1 25美元/10美元 [3][21] - GPT-5在数学、编码、视觉感知和健康方面表现突出，支持"按需思考"功能，拥有4种人格模式 [3][21] - 小红书开源多模态大模型dots vlm1，视觉理解推理能力接近闭源领先模型 [15] - 通义千问发布Qwen3-4B-Instruct-2507和Qwen3-4B-Thinking-2507两款小尺寸模型，支持256K上下文长度 [15] - Anthropic发布Claude Opus 4 1，在SWE-bench Verified基准测试中达到74 5%，相比Opus 4提升2个百分点 [15] - OpenAI重新开源模型，发布gpt-oss-120b和gpt-oss-20b两款推理模型，采用Apache 2 0许可证 [15][16] - 谷歌DeepMind发布通用世界模型Genie 3，支持实时交互生成720p画面 [18] - 华为开源三款盘古模型，规模分别为1B、7B和718B，其中Ultra MoE达7180亿参数 [18] 重点公告 - 智明达参与配套的互联网低轨06组卫星成功发射，预计下半年卫星领域项目加速推进，涉及AI的研发项目已有50余个 [2][18] - 迪普科技2025年上半年营业收入5 51亿元，同比增长9 59%，第二季度净利润同比增长40 20% [2][18] - 万兴科技筹划发行H股股票并在香港联合交易所上市 [2][18] - 数字认证控股股东将变更为北京数据集团，后者直接及间接合计持有其52 48%股份 [19] 投资观点 - 大模型产业创新持续加速，商业落地前景广阔 [3][21] - 建议关注在大模型、Agent等领域具备核心技术、拥有广泛付费客户、并在财务报表中逐步体现经营成绩的上市公司 [3][21]

产品发布 - 零一万物发布万智企业大模型一站式平台2.0版本及企业级Agent智能体 [1] - 企业级Agent定位为"超级员工"，具备深度思考和任务规划能力，可访问手机和Web端并连接各类企业服务 [1] - 平台提供开发工具与配置平台，企业可基于业务场景定制"超级员工" [1] 市场前景 - Gartner预测到2028年33%的企业级软件应用将整合AI Agent，15%的日常工作任务决策可实现完全自主化 [2] - Morgan Stanley预计Agentic AI市场规模将从520亿美元增长至2028年的1020亿美元 [2] 应用落地 - "超级员工"已在咨询服务、金融交易、销售客服等多个场景落地 [2] - 解决方案已应用于能源、游戏、法律等领域，合作客户包括世界前五铁矿公司之一、知名网络游戏上市公司、专利领域龙头企业 [2] 战略定位 - 公司致力于打造安全好用、互联互通的企业级Agent，推动大模型产业从"交付服务"迈向"交付结果" [1] - CEO李开复认为AI Agent将重构商业世界的业务流程和价值创造，企业AI数智化转型是CEO一把手工程 [3]