报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦巴西和阿根廷大豆产区气象情况，指出巴西大豆处于生长关键期，核心产区墒情好保障高单产预期；阿根廷播种近尾声，但墒情变差、作物良好比例下降且面临虫害和闭垄困难问题 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 本周重要气象提示 - 巴西大豆收割进度2.3%，其余处于不同生长阶段，核心产区中西部和南部墒情好保证高产；马托格罗索州收割率13.88%，高于去年同期和五年均值，降雨与晴天交替利收割；戈亚斯州收割在灌溉区开始，频繁降雨使成熟和收获减缓；南马托格罗索州收割在低洼地区，优良率85.7%；米纳斯吉拉斯州首批灌溉区收割单产好，多数灌浆区作物状况佳；巴拉那州降雨利生长但延缓收割和成熟；南里奥格兰德州降雨不充沛但频繁，后续降雨或至2月 [1][16][17] - 阿根廷大豆播种进度推进至96.2%，同比降2 - 3%，降雨制约北部作业；因缺水全国作物和土壤墒情良好比例下降；约15%首季大豆进入关键生长期需水严峻；多地出现二斑叶螨虫害，二季大豆早播田闭垄困难；未来大部分产区持续干燥 [2][38] 国际大豆年度关注重点 - 1月关注美豆出口量、南美产量、全球大豆期末库存和中国进口 [57] - 2月关注美国出口量、中国进口量、中国库存和种植意向预测 [57] - 3月关注巴西出口量、南美产量和美国播种面积 [57] - 4月关注南美产量、美国播种面积和巴西出口量 [57] - 5月关注美国和中国播种面积、巴西出口量 [57] - 6月关注美国单产水平和巴西出口量 [57] - 7 - 9月关注美国单产水平 [57] - 10月关注美国单产水平、产量和南美种植面积 [57] - 11 - 12月关注美国产量、南美种植面积和美国出口量 [57] 国际大豆产区及生长周期 - 种植期：播种初期5厘米土层日平均温度10 - 12°C，发芽后幼苗生长适温15 - 25°C，水分维持60% - 70%，灾害风险为洪水和极度干旱 [65] - 开花期：适温20 - 28°C，需水高峰期，土壤含水量70% - 80%，灾害风险为洪水、干旱 [65] - 生长期：适温21 - 23°C，土壤田间持水量70%左右，灾害风险为热浪、干旱、虫害 [65] - 收获期：温度15 - 25°C，空气相对湿度50% - 60%，土壤湿度保持在田间持水量40% - 50%，灾害风险为连续降雨和暴风雨 [65]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告主要围绕巴西和阿根廷大豆产区的气象情况展开分析，包括作物生长阶段、播种进度、土壤墒情等，并给出国际大豆年度各月关注重点以及大豆生长周期的天气要求和灾害风险 [1][2][53] 根据相关目录分别进行总结 本周重要气象提示 - 巴西全国基本处于生长中期部分进入末期，出苗率6.2%，营养生长期24.6%，开花期48.7%，鼓粒期19.6%，收割进度1.39%高于去年同期和历年均值，马托格罗索州收割进度接近5%预计月底加速，南马托格罗索州土壤墒情好病虫害少85.7%以上豆田评级为"好"，戈亚斯州部分灌溉区成熟其余受益降雨规律化，米纳斯吉拉斯州作物状况好收获1月最后十天开始，巴拉那州降雨减少高温加速成熟西部开始零星收获，南里奥格兰德州降雨有利作物生长首批播种作物进入灌浆期 [1][14][15] - 阿根廷大豆播种进度周环比增长5.6%达93.9%较上年度落后5%左右，96%已播种作物状况良好以上但环比下降4%，73%水分条件适宜以上环比下降12%，东北地区和圣菲省中北部受水分过多播种延迟，全国水分一般及以下比例周环比上升12%但作物状况仍正常以上，首季大豆部分核心产区和布宜诺斯艾利斯西部部分播种面积进入关键需水期，布宜诺斯艾利斯土壤表面水分不足，若未来2 - 3周无有效降雨潜在单产将下调，二季大豆已播种面积60%处于开花过度生殖生长阶段 [2][35] 国际大豆年度关注重点 |时间|关注点| | ---- | ---- | |1月|美豆出口量、南美地区产量、全球大豆期末库存、中国进口| |2月|美国出口量、中国进口量、中国库存、种植意向预测| |3月|巴西出口量、南美产量、美国播种面积| |4月|南美产量、美国播种面积、巴西出口量| |5月|美国播种面积、中国播种面积、巴西出口量| |6月|美国单产水平、巴西出口量| |7 - 9月|美国单产水平| |10月|美国单产水平、产量、南美种植面积| |11月|美国产量、南美种植面积| |12月|美国产量、南美种植面积、美国出口量| [53] 大豆生长周期及天气要求 |生长周期|天气需求|灾害风险| | ---- | ---- | ---- | |种植期(播种 - 发芽出苗)|一般播种初期5厘米土层日平均温度10 - 12°C，种子发芽后幼苗生长适宜温度15 - 25°C，温度低于10°C幼苗生长缓慢根系发育不良，高于30°C可能使幼苗徒长，水分维持60% - 70%|洪水、极度干旱| |开花期|开花适宜温度20 - 28°C，温度低于14°C无法正常开花，开花期是需水高峰期，要求土壤含水量70% - 80%|洪水（连续阴雨）、干旱| |生长期(结荚、鼓粒灌浆)|适宜生长温度21 - 23°C，温度过低灌浆慢种子成熟延迟粒重降低，过高加速植株衰老缩短灌浆时间，土壤田间持水量保持70%左右|热浪、干旱、虫害| |收获期|温度15 - 25°C为宜，要求空气相对湿度50% - 60%，土壤湿度保持在田间持水量40% - 50%|连续降雨，暴风雨| [61]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周巴西大豆整体播种进度达98.2%，部分进入收获期，但后续降雨少或影响未收获产量；阿根廷大豆播种进度周环比增6.3%至88.3%，较上一年度延迟10%左右，后续两周降雨少或影响部分地区墒情 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 巴西产区情况 - 整体播种进度达98.2%，大部分处于生殖生长阶段，开花期占32.8%、灌浆期占41.3%，23.1%已成熟，0.53%进入收获期，领先去年同期0.05% [1][16] - 马托格罗索州已进入收获阶段，收获进度1.98%，快于去年同期0.7%和五年均值1.09%，后续降雨少或影响未收获产量 [1][16] - 南马托格罗索州作物生理发育正常，东部和西南部需有效降雨，85.7%农田状况“好” [1][16] - 戈亚斯州播种完成，气候利于作物发育，部分区域已成熟，收割将开始 [1][16] - 米纳斯吉拉斯州规律降雨和温差利于生长，但西北冰雹损害部分作物 [1][17] - 南里奥格兰德州降雨使土壤墒情好，但低洼地区作物有锈病迹象，部分损害产量 [1][17] - 巴拉那州西部已收割，降雨利于生长 [1][17] 阿根廷产区情况 - 大豆播种进度周环比增6.3%至88.3%，较上一年度延迟10%左右 [2][37] - 产区整体作物状况近100%优良以上，99%水分条件适宜以上 [2][37] - 首播大豆播种面积中10%进入开花期，40%渐入生殖需水关键期，二季大豆播种面积完成84%，大部分处于营养生长阶段 [2][37] 国际大豆年度关注重点 - 1月关注美豆出口量、南美地区产量、全球大豆期末库存、中国进口 [56] - 2月关注美国出口量、中国进口量、中国库存、种植意向预测 [56] - 3月关注巴西出口量、南美产量、美国播种面积 [56] - 4月关注南美产量、美国播种面积、巴西出口量 [56] - 5月关注美国播种面积、中国播种面积、巴西出口量 [56] - 6月关注美国单产水平、巴西出口量 [56] - 7 - 9月关注美国单产水平 [56] - 10月关注美国单产水平、产量、南美种植面积 [56] - 11月关注美国产量、南美种植面积 [56] - 12月关注美国产量、南美种植面积、美国出口量 [56] 大豆生长周期及天气要求 |生长周期|种植期(播种 - 发芽出苗)|开花期|生长期(结荚、鼓粒灌浆)|收获期| |----|----|----|----|----| |温度|播种初期5厘米土层日平均温度10 - 12°C，幼苗生长适宜温度15 - 25°C|20 - 28°C|21 - 23°C|15 - 25°C| |水分|维持60% - 70%|土壤含水量70% - 80%|土壤田间持水量70%左右|空气相对湿度50% - 60%，土壤湿度保持在田间持水量40% - 50%| |灾害风险|洪水、极度干旱|洪水（连续阴雨）、干旱|热浪、干旱、虫害|连续降雨，暴风雨| [64]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告聚焦巴西和阿根廷大豆产区气象情况及生长阶段，指出巴西全国大豆进入需水关键期，部分早播大豆成熟收获，各产区情况良好；阿根廷大豆种植率提升，生长状况和水分条件佳，部分一季大豆进入生殖生长期，晚播大豆播种进度可观 各部分总结 本周重要气象提示 - **巴西**：全国22.6%处于开花期，38.5%处于营养生长期，37.3%处于籽粒灌浆期，整体进入需水关键期，部分早播大豆已成熟收获；马托格罗索州田间长势好，摆脱11月降雨不均影响，重播面积正常，收获将开始；戈亚斯州播种临近收尾，降雨规律，缺苗和长势不均现象减少；南马托格罗索州持续降雨利好作物，多数地块进入生殖生长期，高产潜力大；米纳斯吉拉斯州播种结束，近期雨量减少利于农药喷施；巴伊亚州晴雨相间，利于作物生长和播种作业；巴拉那州收获启动，约1/3面积处于籽粒灌浆期，作物发育好；南里奥格兰德州近期降雨使营养生长恢复，为12月初播种地块提供发芽条件，推动播种延续 - **阿根廷**：大豆种植率周环比增长6.5%至82%，基本所有种植区作物生长状况正常及以上，97%已播种区域水分条件适宜及以上；17.3%的一季大豆进入生殖生长期，两大核心产区及布宜诺斯艾利斯西部长势快，预计迎来降水；晚播大豆播种作业完成预计面积的71.9%，虽部分渍水田块需补种，但整体出苗情况良好 国际大豆年度关注重点 |时间|关注点| | ---- | ---- | |1月|美豆出口量、南美地区产量、全球大豆期末库存、中国进口| |2月|美国出口量、中国进口量、中国库存、种植意向预测| |3月|巴西出口量、南美产量、美国播种面积| |4月|南美产量、美国播种面积、巴西出口量| |5月|美国播种面积、中国播种面积、巴西出口量| |6月|美国单产水平、巴西出口量| |7 - 9月|美国单产水平| |10月|美国单产水平、产量、南美种植面积| |11月|美国产量、南美种植面积| |12月|美国产量、南美种植面积、美国出口量| 国际大豆产区及生长周期 |生长周期|种植期（播种 - 发芽出苗）|开花期|生长期（结荚、鼓粒灌浆）|收获期| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |温度要求|一般播种初期5厘米土层日平均温度10 - 12°C，种子发芽后幼苗生长适宜温度约20°C|20 - 28°C，低于14°C无法正常开花|21 - 23°C，低于15°C灌浆变慢、成熟延迟|15 - 25°C| |灾害风险|洪水、极度干旱|洪水（连续阴雨）、干旱|热浪、干旱、虫害|连续降雨、暴风雨|

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周巴西大豆全国播种基本完成，作物整体生长态势良好，正从12月降雨不均影响中恢复；阿根廷播种进度良好，但后续两周可能降雨减少需关注[1][2] 根据相关目录分别进行总结 本周巴西气象情况 - 全国播种进度达97.6%，中部进入营养生长阶段，东部与南部重播面积保持历史平均[1][15] - 中西部马托格罗索州及南马托格罗索州降雨连续，利于生殖生长和展现产量潜力[1][15] - 戈亚斯州种植接近尾声，降雨回归规律，缺墒和生长不均缓解[1][15] - 米纳斯吉拉斯州播种基本完成，部分区域过量降雨延误施肥进度[1][16] - 巴拉那州约三分之一区域进入籽粒灌浆阶段，大部分作物长势良好[1][16] - 南里奥格兰德州有效降水缓解缺墒压力，利于12月初播种区域发芽[1][16] 本周阿根廷气象情况 - 播种进度周环比增长8.2%至75.5%，优良率99%，水分充足率96% [2][39] - 首批播种大豆进入生长后期，潘帕斯北部继续种植，东北降雨利于墒情恢复[2][39] - 约10%已种植面积进入营养生长期，集中在中部和南部，土壤水分充足[2][39] - 二季大豆种植完成57.9%，中部和南部进度良好，但后续两周可能降雨减少[2][39] 国际大豆年度关注重点 - 1月关注美豆出口量、南美产量、全球大豆期末库存和中国进口[57] - 2月关注美国出口量、中国进口量、中国库存和种植意向预测[57] - 3月关注巴西出口量、南美产量和美国播种面积[57] - 4月关注南美产量、美国播种面积和巴西出口量[57] - 5月关注美国和中国播种面积、巴西出口量[57] - 6月关注美国单产水平和巴西出口量[57] - 7 - 9月关注美国单产水平[57] - 10月关注美国单产水平、产量和南美种植面积[57] - 11 - 12月关注美国产量、南美种植面积和美国出口量[57] 大豆生长周期及天气要求 |生长周期|天气要求|灾害风险| | ---- | ---- | ---- | |种植期|播种初期5厘米土层日平均温度10 - 12°C，发芽后幼苗生长适温15 - 25°C，水分60% - 70%[65]|洪水、极度干旱[65]| |开花期|适温20 - 28°C，土壤含水量70% - 80%[65]|洪水、干旱[65]| |生长期|适温21 - 23°C，土壤田间持水量70%左右[65]|热浪、干旱、虫害[65]| |收获期|温度15 - 25°C，空气相对湿度50% - 60%，土壤湿度保持在田间持水量40% - 50%[65]|连续降雨、暴风雨[65]|