核心观点 - 在3年期定期存款利率降至1.25%的历史低位背景下，预计2026年将有约57万亿元的到期定期存款从银行体系流出，并大规模转向理财产品等替代投资渠道，引发一场围绕居民存款的“保卫战”[1][3] - 利率下行导致储户利息收入骤降，打乱了其家庭收支安排，促使他们主动寻求年化收益率至少2.5%-3%、具备“保本”属性的理财产品以覆盖特定开支[2][3][6] - 存款迁徙趋势在一线城市与县域间存在显著差异，县域因理财产品供给不足导致资金外流至大型银行或互联网银行，加剧了当地中小银行的经营压力[8][10][11] - 各类银行采取不同策略应对存款流失：国有大行和股份行通过下沉市场和推广理财产品争夺存款；中小银行则尝试“加息”或加强与理财子公司合作，但效果面临挑战[3][12][15] 行业趋势与规模 - 根据六大行2025年中报数据估计，2026年到期的定期存款规模约为57万亿元，且主要到期时段集中在年初[3] - 在低利率环境下，居民财富从银行存款向多元化金融资产转移的趋势还将延续[7] - 一场围绕居民存款的“保卫战”正在打响，国有大行和股份制银行密集推出结构性存款、“固收+”理财，以引导客户投资[3] 储户行为与需求变化 - 储户对存款利息收入下降感到焦虑，抱怨利息收入下滑几乎打乱了生活开支安排[6] - 储户理财需求呈现新特点：存款到期金额超过20万元的居民理财需求更高；中年储户需求明显高于老年储户，普遍将30%的到期存款转投理财；选择产品时优先考虑理财与固收类基金，其次是分红型保险，强调资金不能亏损[7] - 储户有明确的收益底线，例如要求年化收益率至少3%或2.5%，以覆盖保费、物业费、课外辅导费等特定支出[2][3][5][6] - 县域储户因当地产品供给不足，开始将资金转向互联网银行或委托一线城市亲友购买理财产品，例如将20%的到期存款通过互联网渠道认购去年平均收益率达2.32%的网商银行稳利宝产品[10][11] 银行应对策略与挑战 - **国有大行与股份制银行**：加大市场下沉力度，走进社区推介产品，并将更多“固收+”理财产品引入县域分销，目标包括实现分行零售存款规模同比增长10%等指标[15] - **中小银行（城/农商行）挑战**：利率下行引发存款持续流失，部分银行稳健运营承压，内部测算显示若约20%到期存款流失，信贷投放与流动性管理将受负面影响[3][12] - **中小银行应对措施**： - **直接加息**：例如湖北麻城农商行将20万元起存产品的各期限利率上调5-10个基点，3年期至1.60%；江苏宝应农商行将50万元以上3年期存款利率由1.7%上浮至1.8%[12] - **但加息效果有限**：即便利率上调10个基点至1.75%，仍与居民至少2.2%的收益预期存在差距，难以留住存款[12] - **加强理财代销合作**：积极与理财子公司敲定代销协议，要求增加代销额度（如每月逾30亿元、年化收益率超2.2%的固收类产品），并希望产品到期时间匹配银行考核与流动性需求[11][14] - **寻求根本解决方案**：计划通过专项资金引入财富管理培训，提升客户经理的陪伴式服务能力，以针对性方案留住客户[14] - **流动性管理预案**：部分中小银行制定预案，若一季度到期存款流失超15%，将加快同业存单发行节奏，计划上半年使用至少70%的发行额度来填补负债端资金缺口[13] 区域市场差异 - **一线城市**：银行云集，理财产品供应充足[8] - **县域市场**：中小银行理财产品供给明显不足，多数未获理财子公司资质，无法自主研发，且被要求压降存量自营产品，导致无法快速响应居民需求[8] - **资金流向**：理财产品供给差距在利率下行背景下被放大，导致县域居民的到期存款不断流向互联网银行或大型银行，从县域持续流向一线大城市[11] - **具体案例**：中部地区一家农商行截至2026年1月仅有10余款存量自营理财产品在运营，且尚未与理财子公司达成代销协议[8]

文章核心观点 - 在3年期定期存款利率降至1.25%的历史低位背景下，预计2026年将有约57万亿元的到期定期存款从银行体系流出，并大规模转向理财产品等多元化金融资产，这一趋势正在重塑国内财富管理市场格局 [1][3] - 利率下行引发了一场围绕居民存款的“保卫战”，不同类型银行采取差异化策略：国有大行和股份行通过推广理财产品积极引导资金转化，而部分中小银行则试图通过上调存款利率或加强代销合作来留住客户，但面临巨大压力 [4][15][17] - 居民存款的迁徙存在明显的区域和客群差异，一线城市与县域的理财产品供给差距被放大，导致资金从县域中小银行流向大型银行及互联网平台，中年储户及存款金额较高的客户理财转化需求更为迫切 [8][10][12] 居民存款行为与需求变化 - 储户因存款利息收入大幅下降而被迫寻找替代投资渠道，例如张晴因3年期存款利率从3.1%降至1.8%，导致其40万元存款的年利息收入出现约5000元缺口，无法覆盖既定保费支出，因此寻求年化收益率至少3%的“保本”固收类理财产品 [2][5][6] - 银行客户经理观察到，自2026年元旦后，储户行为发生180度大反转，从被动接受存款转为主动询问年化收益率超2.5%的保本型理财产品，以维持原有生活开支安排 [7] - 存款到期金额超过20万元的居民理财需求更高，部分客户会将全部到期定存转投理财，中年储户普遍将30%的到期存款转投理财产品，以应对赡养父母、养育子女等开支，产品选择上优先考虑低风险的理财产品与固收类基金 [8] 银行应对策略与市场竞争 - 国有大型银行与股份制银行加大市场下沉力度，走进社区推广结构性存款和理财产品，并将更多“固收+”产品引入县域分支机构，以承接居民的存款转化需求，有银行设定零售存款规模同比增长10%的指标 [17] - 部分中小银行为留住存款选择“加息”，例如湖北麻城农商行将3年期存款利率上调5个基点至1.60%，江苏宝应农商行将3年期大额存款利率上调10个基点至1.80% [15] - 缺乏理财产品自主研发能力的中小银行面临更大挑战，一家中部地区农商行因未获理财子公司代销协议，仅有10余款存量自营产品，无法满足当地居民需求，导致存款外流，该行正积极寻求与理财子公司合作，计划代销年化收益超2%的固收类理财产品 [10][12][16] 区域市场差异与资金流动 - 一线城市与县域的理财产品供给存在显著差距，县域中小银行产品供给不足，导致当地居民通过互联网银行或委托一线城市亲友等方式，将资金转向收益率更高的产品，资金从县域持续流向大城市 [10][12] - 具体案例显示，一位县城居民将15万元到期存款进行分配：60%续存（利率1.6%），20%通过互联网渠道认购网商银行平均收益率2.32%的“稳利宝”，20%委托在上海认购收益率超2.5%的理财产品，综合期望收益率为2.2% [12] - 理财产品供给差距的缩小被视为中小银行留住本地存款的关键，有银行高管计划通过引入专业财富管理培训，提升客户经理的“陪伴式服务”能力，从根本上增强客户粘性 [13][16][17] 行业影响与规模预估 - 根据六大行2025年中报数据估算，2026年到期的定期存款规模约为57万亿元，且到期时段主要集中在年初，这些资金的流向将深度影响国内财富管理市场格局 [3] - 信银理财拟任总裁贺晋与中银理财董事长黄党贵均指出，在低利率环境下，居民财富从银行存款向多元化金融资产转移的趋势还将延续 [3][8] - 利率下行导致存款流失对中小银行稳健运营构成压力，一家西部地区农商行测算，若约20%的到期存款流失，其信贷投放能力与负债端流动性管理将受负面影响，该行已制定预案，若一季度存款流失超15%，将加快同业存单发行以填补资金缺口 [4][15][16]