公司财务操作 - 通达集团间接非全资附属公司通达创智（厦门）及通达创智（石狮）利用闲置资金认购理财产品 [1] - 认购第一项兴业银行理财产品，金额为人民币1400万元 [1] - 认购第二项兴业银行理财产品，金额为人民币1800万元 [1] - 认购第三项兴业银行理财产品，金额为人民币4500万元 [1] - 认购第四项兴业银行理财产品，金额为人民币1700万元 [1] - 相关认购操作发生于2025年12月30日及2026年2月12日 [1]

公司业务模式与运营 - 公司（杰我睿珠宝）从2014年起专注于黄金原料批发回收业务，上游买金下游卖料 [1] - 2025年公司顺势推出线上小程序，主打低工费回收和预定价交易，用户可充值购买金条或寄料换钱 [1] - 平台注册用户数量迅速增长至15万 [1] - 实际操作中，用户资金直接进入私人账户，并未进入受监管的资金池 [1] - 公司业务后期转向高杠杆对赌交易，用户可下单买涨买空，平台自设盘口且无真实库存支撑，杠杆高达40倍 [3] - 平台无期货牌照，违规开展杠杆交易，资金疑被挪用于房地产或其他用途，缺乏第三方审计 [9] - 平台寄卖业务实质是变相融资，用户按回收价卖出可获得80%资金，剩余20%押在平台，可随时赎回或卖出，但危机爆发后实物不退资金不动 [5][11] 风险事件与危机爆发 - 2025年下半年，白银金价单边上行，用户多押注上涨，导致平台对赌损失惨重 [3] - 2026年1月18日，系统出现异常，用户充值购买金条时系统卡壳，排队人数超过3000人，资金次日才到账，同时平台悄然将每日提现额度降至500元，提货限制为1克黄金 [3] - 1月20日，金价跳涨2%，用户蜂拥提现提货，但账户被冻结，平台公告称出现流动性问题并暂停操作 [5] - 挤兑潮引发恐慌，用户维权群内大量分享失败截图，具体案例包括：义乌用户提172克金料失败、福建用户717克白银无法取出、广东用户555克黄金被困、北京用户寄送30多份快递储存超1000克黄金颗粒无回 [5] - 1月25日，平台提出兑付方案：本金按2折一次性付清，或按4折分12期支付，但寄售的金银不计入内，引发用户强烈不满 [7] - 1月26日，上百名用户从各地聚集到水贝金座大厦围堵门店维权，现场有孕妇哭诉损失70万，另有子女损失455万，警方介入维持秩序并将人群分流至罗湖体育馆，馆内发生推挤伤人冲突 [7] - 1月27日，更多受害者加入维权，投资者递交呈报书，初步统计未结算资金达2.46亿元，但市场传闻整体涉及金额超百亿，公司老板张志腾在直播中承认现金短缺，但未提及全额赔偿 [7] - 群体统计显示未兑付总金额超过187亿元，每户损失从几万到几十万元不等 [11] - 事件对家庭造成严重打击，例如有老人200万养老储备被冻结导致医疗费中断，年轻父母百万首付梦碎 [11] 行业影响与监管背景 - 深圳水贝黄金市场是全国最大的黄金珠宝集散地 [1] - 2025年三季度，相关协会曾推出诚信行动，市场监督管理局和金融局也发布合规指引并举办讲座警示中小投资者，但市场过热使用户从众并忽略了业务模式隐患 [11] - 水贝地区信誉受损，至少有7家平台同期出现提现延迟、官网下线、客服断开联系等问题 [11] - 律师指出该平台模式涉嫌非法集资，刑事风险高 [11] - 2026年1月28日，罗湖区通报已设立专班核查用户诉求，确认张志腾团队在岗，并推动资产梳理与兑付工作 [13] - 1月31日，罗湖区再通报已委托第三方进行审计，并称网传涉及金额被夸大 [13] - 平台开设线上签约和线下办理点，承诺在2月2日前进行小额兑付，但多数用户仍在等待全面解决方案，并对是否签署刑事谅解书感到纠结 [13] - 当前审计工作仍在进行，兑付过程存在堵点，用户已将材料邮寄给罗湖经侦以追索诉求 [13]

黄金价格大跌后的市场反应与机构行为 - 1月30日黄金价格遭遇史诗级大跌后 激发了居民对黄金理财产品的购买热情[3] - 银行理财经理每日需向逾20名客户介绍相关黄金理财产品[4] - 居民争相逢低购买金饰金条 黄金需求升温有助于推动金价企稳回升[5] 居民对黄金理财产品的需求与动机 - 咨询黄金理财产品的客户中 30%因投资金条供不应求而转购理财产品 70%因固收类产品收益率低而预定黄金理财产品额度[8] - 客户预期黄金理财产品有望维持4%的年化平均收益率 而固收类理财产品年化收益率或将跌破2%[8] - 截至2025年底 理财子公司存续的“黄金+”理财产品平均近一年年化收益率约为4.08% 较同期固收类理财产品收益率(2.24%)高出1.8个百分点[8] - 县域居民投资意愿积极 有客户一早蹲守银行网点希望趁金价回调认购产品[9] 理财子公司内部关于黄金配置的分歧 - 投资部门认为金价回调风险已充分释放 未来有望再度上涨 是抄底和产品扩容的好机会[5][11] - 风控部门将黄金视为高波动性资产 认为其未必符合理财产品投资的稳健性要求[5] - 风控部门指出 COMEX黄金期货在2025年10月21日与2026年1月30日分别大跌6.3%和8.3% 表明金价创新高期间大幅回调的概率与频率增加[14] - 公司高管态度转向审慎 强调需防范金价大起大落对产品净值的冲击[14] 投资部门为推进黄金配置提出的方案 - 建议将黄金在理财产品中的配置比例上限控制在10%以内[12] - 建议进行结构化操作 50%资金投向上海黄金交易所AU9999 剩余50%投向场外黄金价差期权、黄金区间累积期权等衍生品[12] - 投资部门认为 在利率下行环境下 过于保守可能错失资产多元化配置机会 最终损害产品收益率及公司规模[14] 风控部门的顾虑与反对理由 - 认为即使控制仓位 也未必能防范极端情况下产品净值的大幅回撤风险[12] - 认为场外黄金期权产品同样具有高风险属性 未必能起到缓释风险的作用[13] 部分机构的积极布局 - 有股份制银行理财子公司已着手加快研发黄金理财产品[15] - 计划在未来配置中大幅增加黄金三值期权、黄金鲨鱼鳍结构期权的比重 通过预设期权执行价格博取合理收益 实现稳健回报[15]

核心观点 - 在3年期定期存款利率降至1.25%的历史低位背景下，预计2026年将有约57万亿元的到期定期存款从银行体系流出，并大规模转向理财产品等替代投资渠道，引发一场围绕居民存款的“保卫战”[1][3] - 利率下行导致储户利息收入骤降，打乱了其家庭收支安排，促使他们主动寻求年化收益率至少2.5%-3%、具备“保本”属性的理财产品以覆盖特定开支[2][3][6] - 存款迁徙趋势在一线城市与县域间存在显著差异，县域因理财产品供给不足导致资金外流至大型银行或互联网银行，加剧了当地中小银行的经营压力[8][10][11] - 各类银行采取不同策略应对存款流失：国有大行和股份行通过下沉市场和推广理财产品争夺存款；中小银行则尝试“加息”或加强与理财子公司合作，但效果面临挑战[3][12][15] 行业趋势与规模 - 根据六大行2025年中报数据估计，2026年到期的定期存款规模约为57万亿元，且主要到期时段集中在年初[3] - 在低利率环境下，居民财富从银行存款向多元化金融资产转移的趋势还将延续[7] - 一场围绕居民存款的“保卫战”正在打响，国有大行和股份制银行密集推出结构性存款、“固收+”理财，以引导客户投资[3] 储户行为与需求变化 - 储户对存款利息收入下降感到焦虑，抱怨利息收入下滑几乎打乱了生活开支安排[6] - 储户理财需求呈现新特点：存款到期金额超过20万元的居民理财需求更高；中年储户需求明显高于老年储户，普遍将30%的到期存款转投理财；选择产品时优先考虑理财与固收类基金，其次是分红型保险，强调资金不能亏损[7] - 储户有明确的收益底线，例如要求年化收益率至少3%或2.5%，以覆盖保费、物业费、课外辅导费等特定支出[2][3][5][6] - 县域储户因当地产品供给不足，开始将资金转向互联网银行或委托一线城市亲友购买理财产品，例如将20%的到期存款通过互联网渠道认购去年平均收益率达2.32%的网商银行稳利宝产品[10][11] 银行应对策略与挑战 - **国有大行与股份制银行**：加大市场下沉力度，走进社区推介产品，并将更多“固收+”理财产品引入县域分销，目标包括实现分行零售存款规模同比增长10%等指标[15] - **中小银行（城/农商行）挑战**：利率下行引发存款持续流失，部分银行稳健运营承压，内部测算显示若约20%到期存款流失，信贷投放与流动性管理将受负面影响[3][12] - **中小银行应对措施**： - **直接加息**：例如湖北麻城农商行将20万元起存产品的各期限利率上调5-10个基点，3年期至1.60%；江苏宝应农商行将50万元以上3年期存款利率由1.7%上浮至1.8%[12] - **但加息效果有限**：即便利率上调10个基点至1.75%，仍与居民至少2.2%的收益预期存在差距，难以留住存款[12] - **加强理财代销合作**：积极与理财子公司敲定代销协议，要求增加代销额度（如每月逾30亿元、年化收益率超2.2%的固收类产品），并希望产品到期时间匹配银行考核与流动性需求[11][14] - **寻求根本解决方案**：计划通过专项资金引入财富管理培训，提升客户经理的陪伴式服务能力，以针对性方案留住客户[14] - **流动性管理预案**：部分中小银行制定预案，若一季度到期存款流失超15%，将加快同业存单发行节奏，计划上半年使用至少70%的发行额度来填补负债端资金缺口[13] 区域市场差异 - **一线城市**：银行云集，理财产品供应充足[8] - **县域市场**：中小银行理财产品供给明显不足，多数未获理财子公司资质，无法自主研发，且被要求压降存量自营产品，导致无法快速响应居民需求[8] - **资金流向**：理财产品供给差距在利率下行背景下被放大，导致县域居民的到期存款不断流向互联网银行或大型银行，从县域持续流向一线大城市[11] - **具体案例**：中部地区一家农商行截至2026年1月仅有10余款存量自营理财产品在运营，且尚未与理财子公司达成代销协议[8]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年理财规模稳定增长收益率有优势 资产配置有变化 2026年理财面临挑战也有机会[1][5][6] 各部分总结 理财规模与收益 - 2025年末理财规模达33.29万亿 同比增速11.2% 首次突破30万亿 吸引资金流入[1][9] - 2025年下半年理财产品平均收益率降为1.98% 虽较上半年下降 但仍高于货基和1年定期存款收益率 吸引资金流入推高规模[1][9] 资产配置情况 - 增配存款显著 2025年末现金及存款占理财资产比例达28.2% 较年中提升3.4个百分点 下半年增配1.88万亿 占下半年总体资产规模增加量的69.9%[2][10] - 未直接增配权益资产 但可能通过公募基金增加固收+资产规模 2025年末权益类资产占比1.9%低于年中 公募基金占比从4.2%升至5.1% 净增持0.43万亿[3][11] - 继续减持债券 特别是利率债 信用债小幅增持 2025年末理财持有债券和存单占总资产比例为51.9% 较年中下降3.7个百分点 下半年减持利率债0.09万亿和存单0.2万亿 增持信用债0.48万亿[4][11][14] 产品结构变化 - 2025年下半年现金管理类产品和封闭式产品增长明显 封闭式产品封闭期有所拉长 反映理财稳定净值需求增加[20] 2026年展望 - 挑战方面 理财净值波动可能加大 收益率或将进一步下行 高息资产更加稀缺 需依靠交易和委托投资获取收益[5][25] - 机会方面 存款搬家有利于理财规模增长 发展含权产品有利于提高理财收益率[6][28]

多策略表现 - CTA策略表现强劲，近一周私募CTA策略产品收益率最高达6.09%，中位数为0.35%[29][31] - 中小盘指数增强策略涨幅居前，公募中证1000指增超额收益率中位数为0.46%，私募中位数为0.31%[24] - 大盘指数增强策略超额回暖，公募沪深300指增超额收益率中位数为0.47%，私募中位数为0.28%[19] - 公募市场中性策略收益中位数转正，为0.18%，私募中性策略收益中位数为-0.43%[26][28] - 中证500指增策略表现偏弱，公募超额收益率中位数为-0.26%，私募为-1.10%[22] 银行理财表现 - 银行理财产品收益率整体为正，商品及衍生品类领涨5.47%，权益类上涨0.71%[33] - 银行理财存续规模普遍未扩张，仅混合类产品规模净增长0.38%[39] - 现金管理类理财规模减少0.09%，固定收益类减少0.04%，权益类减少0.31%，商品及衍生品类减少0.63%[39]

核心观点 - 文章核心观点：承载浙江华侨系40亿元非法集资案关键证据的“侨行天下APP”因后台登录账号问题面临彻底关停风险，其动态证据的灭失将直接影响后续民事维权与责任认定，凸显了数字时代电子证据保全在刑事案件与民事维权衔接中的核心挑战 [3] 事件背景与危机现状 - “侨行天下APP”是华侨系黄金理财产品暴雷案的关键证据载体，若在2026年2月6日前无法解决后台登录问题，阿里云将关停服务，导致动态核心证据可能永久灭失 [3] - 该APP是华侨系大卖黄金理财产品、集纳投资者资金的工具，自2024年9月暴雷后，已由数千名投资者自掏腰包维系了一年多 [3] - 投资者为保住证据已两次自发筹款，首次凑集3万余元续费2025年云服务，第二次又凑集3万余元续费2026年服务，累计耗费超过6万元 [5] - 当前新危机是登录后台的手机号因欠费2万余元停机，导致后台超两个月未登录，控制权不在投资者手中，问题可能反复出现 [8] 动态证据的独特价值与灭失后果 - 静态数据备份无法替代APP动态证据的证明力，动态APP能直观展示用户从首页进入理财界面、下单投资、签署合同的全过程操作路径，这是反驳关联责任方以“电子商城”为由进行抗辩的关键 [10][11] - APP中嵌入了E签宝电子签章服务，其操作记录能佐证电子合同的签署环境与流程合法性，是认定合同效力的重要依据，这些交互逻辑无法通过静态数据表格完整体现 [11] - 本地程序（电脑硬盘）已被格式化灭失，云端APP成为唯一能还原平台真实运作模式的原始载体，一旦关停将无法挽回 [11] - 证据灭失将直接影响后续民事诉讼与责任认定的走向 [3] - 投资者续费保存该APP，曾意外发现2025年8月前非吸工具“华侨宝APP”有1.5亿元业务存量被平移至“侨行天下APP”，涉及1300余名投资者，凸显了动态证据的发现价值 [11] - 该APP已从苹果App Store下架，现有苹果用户若卸载或更换设备将无法再次下载，登录渠道正在收窄 [11] 各方立场与分歧 - 办案专班（警方）的立场是“所有核心证据均已提取备份，无须再保留云端可登录的动态APP”，认为静态数据备份已能满足刑事案件取证需求 [13] - 投资者及法律人士的立场强调动态APP作为原始载体在民事维权中的独特价值，认为其能直观还原业务流程、避免备份数据被质疑“篡改”或“遗漏”，从而降低民事举证成本 [13][15] - 双方分歧本质在于电子证据保全标准的认定差异：刑事案件取证需求 vs 民事维权实际举证难度 [13] - 技术人士指出，在本地程序已灭失的情况下，云端APP作为唯一的原始载体，其价值远超单纯的数据备份 [13] 法律依据与行业普遍性 - 根据“两高一部”《关于办理刑事案件收集提取和审查判断电子数据若干问题的规定》，计算机程序本身属于需要依法保存的电子数据 [15] - 电子证据保全应遵循“原始载体优先”原则，“侨行天下APP”作为原始存储载体，其价值包括数据的生成环境、展示方式、操作流程等，是判断证据真实性、合法性的重要依据 [15] - 在民事维权中，可登录的APP能直接演示操作场景、还原业务流程，证明力更强，更易被法院采信 [15] - “侨行天下APP”的存废之争并非个例，是数字时代纠纷解决的典型缩影，随着APP、小程序成为主要交易场景，其承载的电子数据已成为纠纷中的核心证据 [15]

粤港澳大湾区融合发展的总体态势 - 2025年是粤港澳大湾区在基础设施“硬联通”、规则机制“软联通”、三地居民“心联通”方面迈上新台阶的关键一年，横琴、前海、南沙、河套四个重大平台建设如火如荼 [2] - 大湾区建设被定位为巩固提升国家高质量发展动力源作用的关键区域，目标是建设富有活力和国际竞争力的一流湾区和世界级城市群 [4] 体育盛事作为融合催化剂 - 2025年11月至12月，粤港澳首次联合承办第十五届全国运动会及残特奥会，开创了三地联合办赛新模式，跑出深度融合“加速度” [5][6] - 赛事实现了多项制度突破，如公路自行车赛首创“一赛跨三境”和“无感通关”新模式，火炬传递首次在香港和澳门进行 [9][11] - 赛事期间，“体育+文旅”消费热潮兴起，内地往返港澳机票预订量稳步增长，广州、深圳、汕头等地住宿订单量个别增幅超100%，特许商品总销售额达6.8亿元 [18][19][21] 基础设施“硬联通”成果显著 - 2025年1月至10月，珠江口5条跨江跨海通道车流量共计1.37亿车次，同比增长10.52% [23] - 2025年，经港珠澳大桥珠海公路口岸出入境客流达3134万人次（同比增长14.3%），车流达680万辆次（同比增长22.3%），6次刷新最高纪录 [24][25][26] - 截至2025年12月，大湾区铁路运营里程超过2800公里，城市轨道交通运营里程超1500公里，“一小时生活圈”加速形成 [32][33] - 2025年，广深港三大枢纽机场年旅客吞吐量均超过5000万人次，广湛高铁、汕汕高铁全线通车，粤东粤西接入大湾区“2小时交通圈” [29][35] 规则机制“软联通”与民生合作深化 - 截至2025年10月，“湾区标准”已发布262项，覆盖36个领域；截至2025年底，“湾区认证”已发放证书308张 [36] - 截至2025年12月，187项高频政务服务实现“跨境通办” [37] - 截至2025年12月，“港澳药械通”指定医疗机构达71家，获批引进使用港澳药品医疗器械140个品种，服务惠及患者约1.7万人次 [38] - 截至2025年7月底，参与“跨境理财通”的个人投资者超过16万人，“跨境理财通”3.0已开始讨论 [38] 创新活力与产业协同发展 - 2025年，“深圳—香港—广州”创新集群创新指数跃居全球第一，广东区域创新能力连续7年居全国首位 [40] - 2025年，广东研发投入强度突破4.5%，战略性新兴产业增加值占GDP比重超过25%，创新要素跨境流动效率提升37%，区域协同创新指数达到189.6 [40] - 目前，粤港澳联合实验室累计达35家，散裂中子源、广州超算中心等重大科技基础设施已面向港澳开放 [42] 人员往来与“心联通”持续升温 - 截至2025年12月底，“港车北上”“澳车北上”港澳单牌车经港珠澳大桥珠海公路口岸通行超327万辆次，同比增长25.4% [44] - 截至2026年1月初，超800辆广东私家车完成“粤车南下”边检备案 [45] - 2025年，持港澳旅游签注往来的内地旅客超过558万人次（同比增长6.4%），经港珠澳大桥出入境的港澳居民超1792万人次（同比增长10.9%） [47] - 截至2025年底，超20万港澳居民在广东工作生活，超8000名港澳专业人才在广东执业 [49] - 第五届粤港澳大湾区文化艺术节联动11城，举办超100场精品演出、19场艺术展览、150余场公益演出 [52] 四大合作平台建设进展 - **横琴**：累计梳理形成琴澳规则衔接和改革创新事项清单306项；2025年前三季度，地区生产总值达392.76亿元；横琴澳资经营主体达7610户，占全部经营主体的12.8%；已有超3万名澳门居民在横琴就业居住 [54] - **前海**：截至2025年底，《前海深港现代服务业合作区总体发展规划》的271项重点任务中已有115项落地；实有港企10577家，注册资本8461.4亿元；2025年前三季度，现代服务业增加值达1460.3亿元，同比增长7.9% [56][57] - **南沙**：《广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作总体方案》第一阶段目标基本完成；港澳企业突破3800家；战略性新兴产业增加值占GDP比重提升至37.8%；高新技术企业数量突破1300家；2025年前11个月，南沙港区集装箱吞吐量完成近2070万标准箱，突破历年全年总量 [59][60] - **河套**：2025年12月22日，河套深港科技创新合作区香港园区正式开园；截至2025年12月，河套深圳园区已落地科研项目200余个，集聚科研人员逾1.5万名，在生命科学、信息科学、材料科学等领域形成集群效应 [62]

大众理财意识转变 - 2025年存款利率步入“0字头”且金价屡创新高，大众理财意识正经历深刻转变 [1][8] - 由2万多名网友票选出的五大年度理财关键词为：黄金血脉觉醒、新三金、存款搬家、A股慢牛和AI叙事理财，其中黄金相关关键词占据两席 [1][8] 存款搬家趋势 - 央行10月金融统计数据显示，当月住户存款减少1.34万亿元，而非银行业金融机构存款则增加1.85万亿元，显示资金正从储蓄流向其他金融资产 [3][10] - 经济学家香帅指出，存款搬家到黄金、基金、股市、保险等是资金在用脚投票，微利时代需重视配置 [3][10] - 国家金融与发展实验室专家王增武认为，这反映了居民现金储蓄向金融资产流动的趋势，居民投资金融资产的积极性正在提高 [3][10] 黄金投资热潮 - 2025年金价持续上行，年内累计涨幅接近60% [3][10] - “黄金血脉觉醒”成为获得投票数最多的年度理财关键词，年轻人正成为“囤金大军”的主力，投资标的包括黄金基金、积存金和实物金条 [3][10] - 截至10月初，累计已有超890万用户在蚂蚁财富平台上开启黄金ETF基金定投，其中95后用户占比超过4成 [4][11] - 截至11月末，中国央行已连续第13个月增持黄金，黄金储备环比增加3万盎司 [3][10] 新三金配置理念 - “新三金”成为年度理财关键词，指由货币基金、债券基金和黄金基金等组成的资产配置方式，旨在兼顾流动性、稳健性和收益能力 [6][13] - 截至2025年11月底，已有超过2100万用户同时配置了“新三金”，其中年轻人占比近一半 [6][13] - “新三金”是一种多元化配置思路，并非固定公式，投资者可根据市场情况调整，例如在股市火热债市震荡时，将部分债基换成权益基金或“固收+”基金 [6][13] - 平台数据显示，截至11月底，投资者在债基中增配“固收+”产品后，收益率较仅持有债基提升了12.8% [6][13] 投资者行为变化 - 蚂蚁理财社区一位90后用户通过坚持定投黄金ETF和稳健配置，2025年整体收益率达到10% [4] - 一位95后投资者实践“新三金”思路，将资金分散配置于货币基金、银行理财、债基、“固收+”、黄金、指数基金和A股，以追求更稳定的整体表现 [6][13] - 专家王增武指出，年轻一代进行“新三金”配置意味着财富管理行为变得更理性和多元化，正从被动储蓄保值转向主动资产配置，从追逐单一热点转向构建均衡组合 [7][14]

公司概况与事件核心 - 深圳金雅福控股集团有限公司是一家深耕黄金产业链二十多年的企业，旗下拥有超过200家子公司，实际控制人为黄仕坤 [12] - 公司自2025年11月起出现与黄金相关的理财产品大面积逾期兑付，无法给出明确兑付时间，投资者已向相关部门报案 [2] - 深圳盐田区地方金融管理局已于11月初成立工作专班介入，警方与金融监管等部门协同，公司董事长黄仕坤的弟弟黄仕峰及一众高管已被经侦控制 [3] - 政府正在给公司“自救”机会，若发现其资不抵债将进行后续清算，涉及资金总规模及人数尚为未知数，网传规模在70亿元到80亿元之间 [3] 理财产品与运营模式 - 逾期理财产品涉及深圳、吉林、湖北、湖南、江苏、福建、重庆等多地投资者，主要通过熟人推荐销售，承诺年化收益率达8%至10% [6] - 投资者投资金额从十几万元、几十万元到千万元不等，通常与销售人员对接 [6] - 产品合同结构复杂，例如投资者与子公司金雅福首饰签订《黄金珠宝实物购销合同》，同时与博耀创金签订委托投资合同，约定不提取实物黄金 [6][7] - 委托合同约定黄金实物用于“文化金”的生产与销售业务，合作方为金雅福黄金珠宝，相关“鑫享世承”产品宣称已与全国50多家银行达成代销合作 [7] - 例如，投资金条价值达30万元至50万元、期限24个月时，季度分配收益率达9.6%，到期一次性支付收益率达10% [7] - 2023年前后，公司线下门店开始大规模推广“黄金委托理财”业务 [10] 关联公司与法律风险 - 受托方博耀创金的经营范围不包括融资性担保及金融资产管理等业务，其股东谢惠珍和丘荣元关联的其他公司地址与金雅福控股总部位于同一大厦同一层 [10] - 股东谢惠珍同时担任金雅福控股持股55%的广东华泰农兴农产品交易中心股份有限公司董事，丘荣元曾担任金雅福系关联公司法人代表 [11] - 法律专业人士指出，若珠宝买卖名义上是买卖但实际空转，无法证明交付凭证，则可能涉嫌构成诈骗 [11] 经营与资产状况恶化 - 公司注册地址（盐田现代产业服务中心）及总部办公地点（世界金融中心大厦）均已人去楼空，并拖欠办公场地租金近8万元 [13][14][16] - 公司旗下多家子公司，如金雅福首饰、上善智能、金福汇等，因拖欠员工工资被劳动仲裁，墙上贴有开庭应诉通知书 [14] - 子公司金承世家公告搬迁至新地址，但记者实探发现该地址大门紧锁、没有门牌、内部空空如也，物业称其并未实际租赁 [17] - 公司京东旗舰店已于12月16日处于“暂停经营”状态 [22] - 有前员工表示，9月工资拖欠至11月底发放，10月工资只发了一半，许多同事10月工资尚未发放 [22] 重点项目停滞与自救方案 - 公司于2023年12月以3000多万元在盐田区竞得土地，计划建设黄金珠宝产业链数字创新中心及总部基地，但项目因公司未支付工程款已处于停工状态 [18][19] - 董事长黄仕坤在内部沟通中承认现金流是最大问题，公司账户受政府监管，正在对接银行及寻求国企引进以解决危机 [22] - 公司向投资者提出多种解决方案，包括将理财产品转为持有全资子公司上善智能的股份（债转股）、继续展期分期兑付、或合作智慧金店（需追加每台20万元押金），但多数方案已被投资者拒绝 [22][23] - 上善智能曾于2025年3月宣布完成上亿元A轮融资，由信银（香港）投资有限公司领投，业务涉及智能黄金回收与销售终端 [23]