美国通胀压力分析 - 5月美国通胀环比增速低于市场预期 主要受能源价格低位运行 企业稳定商品价格策略及居民消费行为变化影响 [4] - 能源价格受贸易争端担忧和OPEC+增产影响保持低位 服装 汽车等权重较高品类价格仍在下跌 [4] - 关税生效前居民消费提前释放 叠加关税冲击信心 4月以来酒店 机票 娱乐等服务价格持续下跌 [4] 光引发剂行业动态 - 扬帆新材子公司江西扬帆车间着火事件或影响光引发剂中间体供应 PCB产业拉动光引发剂907需求 久日新材及扬帆新材为主要供应商 [5] - 国内光引发剂产销量持续增长 产品价格有望迎来底部回升 [5] 尼龙产业链供需变化 - 近期化工企业事故频发 影响己内酰胺等化工品供应 尼龙性能优异 下游应用广泛 建议关注尼龙及特种尼龙产业链 [6] - 我国己内酰胺现有产能达710万吨/年 主要用于制备尼龙6 [6]

化工企业事故影响 - 中国平煤神马集团尼龙科技有限公司发生空分装置低压氮气球罐撕裂事故 影响40万吨/年己内酰胺、15万吨/年精己二酸及25万吨/年环己醇产能 [2] - 事故导致行业内5.6%的己内酰胺供应受影响 我国现有己内酰胺总产能710万吨/年 [4] - 化工行业高危项目审批和生产监管将趋严 头部企业凭借安全生产优势将受益 [2] 尼龙产业链分析 - 尼龙6和尼龙66占尼龙总消费量90% 2024年表观消费量分别为531.6万吨(+22.2%)和73.9万吨(+41.2%) [3] - 尼龙6主要用于纤维和工程塑料 尼龙66主要用于工程树脂及工业用丝 建议关注聚合顺、台华新材等企业 [3] - 特种尼龙国产替代加速 七彩化学5000吨/年MXD6项目试生产 规划3万吨/年产能 中化国际实现百吨级MXD6工艺突破 [3] 己内酰胺供需格局 - 己内酰胺是尼龙6核心原料 国内主要生产企业包括鲁西化工(65万吨/年)、华鲁恒升(40万吨/年)、恒逸石化(22.5万吨/年权益产能) [4]