编辑 | 小白 近期，我国在"反内卷"领域动作频频，而相关反内卷政策密集落地，推动相关产业链的价格筑底与高质量转型，同时也旨在治理价格无序和恶性竞争的乱 象。 | 日期 | 会议/文件 | 重点内容 | | --- | --- | --- | | 7月1日 | 中央财经委第六次会议 | 依法依规治理企业低价无序竞争,引导企业提升产品品质,推动 甘酸逆吸造之见然 | | 7月1日 | 求是发表《深刻认识和综合 | 在实践中不断探索有效整治"内卷式"竞争的举措,努力创造公 | | | 整治"内卷式" 音争 » | 平竞争的市场环境 | | 7月18日 | 工信部宣布十大重点行业稳 | 实施新一轮钢铁、有色金属等十大重点行业稳增长工作方案,推 | | | 增长工作方案 | 动重点行业着力调结构、优供给、淘汰落后产能 | | 7月23日 | 发改委主持召开企业座谈会 | 推动整治"内卷式"竞争、拓展产业链供应链合作、促进科技创 | | | | 新、完善公司治理和国际化经营服务 | | 7月24日 | 两部门发布《价格法修正草 | 完善低价倾销的认定标准,规范市场价格秩序,治理"内卷式" | | | 案(征求意见稿)》 ...

化工板块市场表现 - 化工板块今日回调，反映板块整体走势的化工ETF（516020）盘中场内价格跌幅一度达1.19%，截至发稿下跌0.92% [1] - 合成树脂、磷肥及磷化工、纯碱等板块部分个股领跌，圣泉集团大跌超4%，兴发集团跌超3%，和邦生物、蓝晓科技、金发科技等多股跌超2% [1] 行业政策与市场数据 - 国家发改委等六部门印发电动汽车充电设施服务能力"三年倍增"行动方案，目标至2027年底建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求 [3] - 中国汽车流通协会数据显示，9月全国二手车市场交易量179.44万辆，环比增长5.1%，同比增长8.2%，交易金额达1104.66亿元 [3] 行业估值与前景 - 截至昨日收盘，化工ETF（516020）标的指数细分化工指数市净率为2.3倍，位于近10年来37.96%分位点的相对低位，中长期配置性价比凸显 [3] - 中长期看石化化工行业逐渐向好的趋势未改变，产业能力提升虽带来阶段性景气度低迷，但有望随"反内卷"政策调控进入新的高质量发展周期 [4] 投资策略与布局 - 投资思路建议关注受益于反内卷政策、供给端改善空间大、行业盈利弹性较大的板块，如农药、有机硅、涤纶长丝行业 [4] - 建议关注美联储降息背景下具有较强资源属性的钾肥和磷化工行业 [4] - 化工ETF（516020）近5成仓位集中于万华化学、盐湖股份等大市值龙头股，其余5成仓位布局磷肥及磷化工、氟化工、氮肥等细分领域龙头股 [4]

工信部、生态环境部、应急管理部、中国人民银行、国家市场监管总局、国家金融监管总局、中华全国 供销合作总社等七部门近日联合印发《石化化工行业稳增长工作方案（2025—2026年）》（以下简称 《方案》），锁定未来两年石化行业发展目标"：2025—2026年，行业增加值年均增长5%以上，通过科 技创新、投资优化、需求拓展等多元化举措，推动行业实现平稳运行与结构优化升级。 支柱产业存在结构性矛盾 作为国民经济的重要基础产业和支柱产业，石化化工行业经济总量大、产业关联度高，事关工业稳定增 长和经济平稳运行。公开数据显示，2024年石化行业增加值占工业增加值的14.9%，增速达6.6%，炼 油、乙烯等20多类基础化学品产能居世界首位。 然而，石化行业同时面临严峻的结构性矛盾。据《中国能源报》记者了解，当前基础有机原料市场竞争 加剧、高端精细化学品供给不足，以及国内需求增速放缓、外部不确定性增加，成为制约石化化工行业 发展质量和效益提升的主要矛盾。这些矛盾交织在一起，倒逼全行业寻求稳增长与促转型的平衡路径。 工信部原材料工业司在解读《方案》时指出，出台《方案》旨在统筹推进稳增长和促转型，坚持培育行 业增长新动能和更新旧动 ...

政策框架与核心举措 - 工业和信息化部近期密集发布钢铁、有色、石化、化工、建材、机械、汽车、电力装备、轻工业、电子信息制造业十大行业的稳增长工作方案，这些行业合计占规模以上工业的七成左右 [1] - 政策方案为行业设定明确量化增长目标，例如石化化工和有色金属行业提出在2025至2026年间实现增加值年均增长5% [1] - 国家发展改革委与市场监管总局联合发布公告治理价格无序竞争，措施包括调研评估行业平均成本、加强价格监管和规范招标投标行为 [1] - 从中央财经委会议提出治理企业低价无序竞争，到高频率出台“反内卷”政策，标志着系统性政策框架已全面确立 [1] 政策效果初步显现 - 8月规模以上工业企业利润同比增长20.4%，较7月的下降1.5%大幅改善，创下2023年12月以来的最高增速 [3] - 8月工业生产者出厂价格指数环比持平，结束了连续8个月的下行态势，同比降幅较上月收窄0.7个百分点，为今年3月以来首次收窄 [3] - 利润增速改善集中在偏上游行业，包括煤炭、钢铁、非金属矿、有色冶炼、造纸、化工、化纤等行业，利润呈现低位回升特征 [3] - 价格改善是8月企业营业收入好转的关键，并对利润率形成支撑，PPI及工业企业利润有望延续修复态势 [3] 受益行业与投资逻辑 - 有色金属行业受益于稳增长方案避免低水平重复建设，基本面体现为贵金属价格突破历史峰值、工业金属供给产能优化以及稀土战略地位凸显 [5] - 石化化工行业受益于稳增长方案对新增落后产能的审批控制，基本面体现为OPEC+增产符合预期、地缘冲突支撑国际油价同比降幅收窄 [5] - 钢铁水泥煤炭行业政策面推行“三定三不要”、推动兼并重组及自律控产，基本面体现为企业利润修复、水泥企业推涨价格、8月煤价同比降幅收窄 [5] - 锂电池与汽车行业政策面加速供给侧改革并建立新能源汽车产能负面清单，基本面体现为“金九银十”多家车企9月新能源汽车销量创新高，锂电产业链价格止跌回升 [5] - 光伏行业政策面对多晶硅企业实施节能监察，基本面体现为9月多晶硅现货价格继续上涨，硅料生产企业利润显著反转，毛利率从低点修复 [5] - 消费领域电商行业面临价格行为规则征求意见，基本面体现为“金九银十”景气度上行，国庆中秋“双节”期间电商快递业务快速增长 [5] - 猪肉行业政策面召开生猪产能调控企业座谈会，要求控制出栏体重，基本面体现为行业连续15个月盈利后猪价下探至盈亏平衡点，有望反弹 [5] - 房地产行业政策面实施《住宅项目规范》加速无效供给出清，基本面体现为商品房销售和住宅价格同比降幅收窄，去库存效果显现，十一成交积极 [5] 投资工具与展望 - 在政策涉及行业广、市场轮动复杂的背景下，借助行业ETF可有效实现对政策受益方向的高效覆盖 [4] - 中长期看，“反内卷”政策通过提高毛利率和产能利用率促进业绩改善，有望提升相关板块的投资价值 [5]

国家级制造业数字化转型促进中心名单公布 - 工业和信息化部公布首批制造业数字化转型促进中心名单，全国62家单位入选，湖北省有3家单位入选，分别是格创东智科技有限公司、湖北三宁化工股份有限公司、湖北中科产业技术研究院有限公司 [1] - 湖北三家上榜机构构成多元互补、层次分明的生态结构，形成具有示范意义的“湖北模式” [1] 湖北制造业数字化转型进展 - 截至2025年8月初，湖北已有6490家规模以上工业企业启动数字化转型，占全省规上工业企业总数的近三分之一 [1][4] - 湖北省经信厅明确2025年工作目标，确保规上工业企业数字化改造率超过50%，全省计划完成10000家规上工业企业数字化改造 [4][5] - 关键工序数控化率和数字化研发设计工具普及率目标分别超过70%和90% [5] 平台赋能型转型案例：格创东智 - 格创东智是以人工智能为驱动的工业智能解决方案提供商，在集成电路、新型显示、汽车零配件等22个细分行业服务超过3万家企业客户 [2] - 为TCL华星显示行业提供的“AI引擎”ADC应用，准确率从85%提升至95%，节约了12倍人力，每年节省超5000万元 [2] 行业标杆型转型案例：三宁化工 - 三宁化工在2023年于乙二醇和己内酰胺装置上实现AI赋能，优品率由95%提升至99%，自控投用率从90.5%提高至99% [2] - 作为“链主”企业，其转型经验将为整个石化化工行业提供可复制的解决方案，助力实现从“企业数字化”到“产业链数字化”的跃升 [2] 公共服务型支撑机构：中科产业技术研究院 - 中科产业技术研究院专注于前瞻性技术研发、共性技术平台搭建和人才培养，弥补市场在基础研究和共性技术供给上的不足 [3] 湖北省政策支持体系 - 湖北省连续出台多项政策，通过专项补贴、诊断服务、标杆打造等方式激励企业数字化转型 [4] - 2025年湖北省出台《制造业数字化转型促进中心建设工作通知》，认定10家单位牵头建设省级制造业数字化转型促进中心 [4] - 2025年9月湖北省制造业数字化转型服务平台上线，定位为“政府智能助手、企业赋能引擎、产业协同中枢” [4]

指数表现与成分股 - 10月13日午后，中证石化产业指数跌幅继续收窄，现跌约1.9% [1] - 成分股跌多涨少，仅彤程新材、中复神鹰、杭氧股份、中国石化上涨 [1] - 相关ETF石化ETF（159731）跟随指数调整 [1] 行业现状与竞争格局 - “十四五”期间，石化化工行业基础产品产能加速扩张，但终端需求增速跟进不足 [1] - “内卷式”竞争导致行业盈利能力陷入低谷，呈现“增收不增利”特征 [1] 未来展望与转型路径 - 当前正处于全球石化化工产业链重构的战略窗口期 [1] - 展望“十五五”期间，行业将通过自律反内卷、政策引导落后产能退出、延链强链补链、扬帆出海等措施推进高质量转型升级 [1] - 目标是打造现代石化化工产业体系 [1] 石化ETF产品概况 - 石化ETF（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数 [1] - 指数行业分布为基础化工占比61.93%，石油石化占比30.84% [1] - 前十大权重股为万华化学、中国石油、盐湖股份、中国石化、中国海油、巨化股份、藏格矿业、金发科技、华鲁恒升和宝丰能源 [1] - 前十大权重股合计占比55.12% [1]

政策框架与目标 - 工业和信息化部为十大行业发布新一轮稳增长工作方案，这些行业合计占规模以上工业的七成左右 [1] - 方案为行业设定明确量化增长目标，例如石化化工和有色金属行业提出在2025至2026年间实现增加值年均增长5% [1] - 国家发展改革委与市场监管总局印发公告治理价格无序竞争，措施包括调研评估行业平均成本、加强价格监管和规范招标投标行为 [1] - 高频率、大力度的“反内卷”政策标志着从认知到执行、从中央到地方的系统性政策框架正在全面确立 [1] 政策初步成效 - 8月规模以上工业企业利润实现超预期反转，同比增长20.4%，较7月的下降1.5%大幅改善，创2023年12月以来最高增速 [3] - 8月工业生产者出厂价格指数环比持平，结束连续8个月下行态势，同比降幅较上月收窄0.7个百分点，为今年3月以来首次收窄 [3] - 利润增速改善普遍集中在偏上游行业，如煤炭、钢铁、非金属矿、有色冶炼、造纸、化工、化纤，基数偏低和“反内卷”影响是关键因素 [3] - 价格改善是8月企业营业收入好转的关键，并对利润率起到支撑作用 [3] 潜在受益行业与投资工具 - 投资者可借助行业ETF把握“反内卷”带来的结构性机会，以覆盖政策涉及的广泛行业并规避复杂市场轮动 [4][5] - 有色金属行业受益于《有色金属行业稳增长工作方案》避免低水平重复建设，且工业金属供给格局优化 [6] - 石化化工行业受益于《石化化工行业稳增长工作方案》对新增产能审批的控制，国际油价同比降幅收窄 [6] - 钢铁、水泥、煤炭行业推行“三定三不要”、兼并重组及自律限产等政策，8月份相关企业利润有所修复，煤价同比降幅收窄 [6] - 汽车行业在“金九银十”期间多家车企9月新能源汽车销量创新高，锂电产业硅价格止跌回升 [6] - 光伏行业受《多晶硅行业专项书院监察任务清单》影响，9月多晶硅现货价格继续上涨，毛利率低点修复 [6] - 电商行业面临价格法修正草案征求意见，“双节”期间电商快递业务量快速增长 [6] - 农业生猪产能调控会议要求控制出栏体重，截至9月行业连续15个月盈利，猪价有企稳反弹迹象 [6] - 房地产行业实施《住宅项目规范》加速无效供给出清，今年以来商品房销售和住宅价格同比降幅收窄，去库存效果显现 [6] 中长期展望 - “十五五”时期反内卷政策有望保持延续性并进一步深化，通过提高毛利率和产能利用率促进业绩改善 [7] - 政策将提升相关板块中长期投资价值，投资者可关注直接受益于政策红利、行业基本面改善预期强的ETF产品 [7]

行业增长目标与现状 - 行业锁定未来两年增长目标为2025至2026年增加值年均增长5%以上 [1][3] - 2024年石化行业增加值占工业增加值的14.9%，行业增速达6.6% [3] - 炼油、乙烯等20多类基础化学品产能位居世界首位 [3] 行业发展面临的结构性矛盾 - 行业面临基础有机原料市场竞争加剧与高端精细化学品供给不足的矛盾 [3] - 国内需求增速放缓与外部不确定性增加制约行业发展质量和效益提升 [3] - 结构性矛盾倒逼全行业寻求稳增长与促转型的平衡路径 [3] 政策方案的核心举措 - 政策旨在统筹推进稳增长和促转型，坚持培育新动能与更新旧动能相结合 [4] - 强化产业科技创新与提升有效供给能力是首要任务 [6] - 严控新增炼油产能，科学调控乙烯、对二甲苯新增产能投放节奏 [6] - 加力推进老旧装置更新改造，实施"人工智能+石化化工"行动 [6] - 组织开展化工园区竞争力与智慧化水平分级评价，引导园区对标改造 [6] 政策对市场与产业的预期影响 - 政策重心转向精细化调控，要求行业从规模扩张转向质量效益提升 [8] - 期货市场化工板块期货品种的影响将呈现分化特征，交易逻辑转向政策与产业深度结合 [8] - 对于乙烯、对二甲苯、甲醇等品种，长期产能扩张受限将抬升远期合约估值中枢 [8] - 政策引导下，未来新增供给将更有序，开拓新能源、低空经济等新兴应用场景有望提振需求 [8] - 在政策与市场双重驱动下，行业正迎来新一轮价值重估，迈向更绿色、智能、高效的发展阶段 [9]

广西工业整体发展态势 - 广西正处于成型起势的关键阶段 逐渐发展为中国面向东盟的产业枢纽 [1] - 2021年至2024年 广西全区规上工业增加值年均增长6.8% [1] - 2024年1月至8月 规上工业增加值同比增长7.6% 增速排中国第九位 其中高技术制造业增加值同比增长27.2% 规上企业利润总额同比增长20.9% [1] - 广西已打造汽车 机械 电子信息等十大千亿元产业 [1] 材料工业发展现状 - 广西以钢铁 有色金属 石化化工等为主的材料工业产值已突破万亿元 [1] - 广西有色金属产业2024年产值3937亿元 精炼铜 氧化铝产量均排中国第三 十种有色金属产量中国第五 形成铝 铜 锡 锑四大优势品种 铟 锗 镓等关键金属占中国行业主导地位 [1] - 广西钢铁产业2024年产值3599亿元 不锈钢产量跃居中国第二 发展了汽车用钢 新能源用钢 船舶及海洋用钢等高端钢铁新材料 [3] - 广西石化化工产业2024年产值2357亿元 延伸了现代煤化工 轻烃裂解 盐化工 石油化工四大产业链 [3] 未来发展规划与产业协作 - 广西正以打造河池南丹关键金属高质量发展综合试验区为突破口 推动有色金属 关键金属产业高端化 智能化 绿色化 规模化 园区化发展 打造国家先进制造业集群 [2] - 国家推动东部地区对口广西推进产业协作 实施税收优惠和要素保障政策 支持在钦州市发展高端化工新材料 在防城港市发展高端金属新材料产业 打造中国面向东盟的新材料制造基地 [3] - 广西将高质量编制工业和信息化高质量发展十五五规划 立足区位优势和资源优势 建设中国面向东盟的先进制造业基地 [3]

生态修复与环境治理 - 连岛港口区通过陆域生态景观林建设3.1万平方米和缩减紫菜养殖至10万亩并推广贝藻混养模式进行整治修复[2] - 连云港近岸海域优良海水面积比例从"十三五"末的63.1%提升至2024年的97.4%，2025年春季达到100%[3] - 完成7个生态安全缓冲区建设，构建总面积7491公顷的"云台山生态岛"试验区，全市物种达3673种，其中珍稀濒危物种135种[4] - 月牙岛湿地经三年修复从荒芜滩涂变为251种鸟类的栖息地，包括22种珍稀濒危物种，日均吸引千余名游客[4] 绿色能源与低碳转型 - "和气一号"核能供汽项目于2024年6月投产，每年输送480万吨零碳蒸汽，等效减少燃煤40万吨，减排二氧化碳107万吨[6] - 中核田湾200万千瓦滩涂光伏示范项目全面建成后年上网电量22.34亿千瓦时，将与核电形成超1000万千瓦清洁能源基地[6] - 徐圩新区智能水处理中心实现园区70%废水再生利用，年回用量达1800万立方米[7] - 徐圩新区开展零碳园区规划研究，目标打造全球首个零碳石化园区[7] 绿色金融与生态经济 - 推动碳排放权抵押贷款政策落地，为8家重点排放企业与9家银行搭建对接平台[8] - 协助徐圩新区获首笔排污权抵押贷款1亿元用于基建，并成功创建省级绿色金融创新改革试验区[8] - 2021年以来为40家企业申报环境污染责任保险保费补贴60余万元，协助20家企业申报"环保贷"约10.7亿元[8] - "光伏+工厂化循环水"养殖项目实现水体90%循环利用，年养殖鱼类80万斤，节水超50万吨，带动200余人就业[9] 未来发展规划 - "十五五"期间将着力推动产业结构、能源结构、交通运输、城市建设绿色升级，构建"5+N"未来产业体系[10] - 优先发展低碳能源、深海远海开发、生命健康、前沿新材料、通用智能五个成长型未来产业[10] - 将绿色低碳理念融入城市更新，推动既有建筑节能改造和超低能耗建筑规模化发展[10]