零碳园区政策背景 - 国家发改委、工信部、国家能源局联合印发《关于开展零碳园区建设的通知》，支持有条件的地区率先建成一批零碳园区 [1] - 政策旨在推进园区低碳化零碳化改造，助力园区和企业减碳增效，为实现碳达峰碳中和目标提供支撑 [1] 零碳园区建设必要性 - 中国可再生能源发电装机已达20.9亿千瓦，比"十三五"末翻了一番多 [2] - 石化化工行业节能工作进展显著，但能源结构偏重，国内碳排放居世界第一 [2] - 园区是工业活动主要载体，全国石化化工类园区达700家，超过50%行业产值发生在园区内 [3] - 园区在能源梯级利用、物质循环再生、土地集约利用方面具有先天优势 [2] 零碳园区实施路径 - 两条主要路径：用能结构调整和节能降碳 [4] - 需完善规划设计、技术装备和商业模式，实现自我运转和规范管理 [4] - 需调整优化产业结构，布局低能耗、低污染、高附加值产业 [4] - 加强先进适用技术应用，推进科技成果转化，打造示范应用场景 [4] - 提升能碳管理能力，强化用能负荷监控、预测与调配 [4] 零碳园区建设要求 - 以2025年为基准年确定建设期，构建指标体系，明确路线图和时间表 [7] - 零碳园区指标要求比全社会平均吨碳排放量低85%～90% [7] - 首批国家级零碳园区建设期满后需通过省级和国家评估验收 [7] 行业建议 - 建议有条件的化工园区对照《通知》要求，积极申报国家零碳园区 [6][7] - 需地方政府、园区企业、发电企业、电网企业、第三方服务商等多方参与 [5]

新华财经北京7月18日电（记者李唐宁）在7月18日举行的国新办新闻发布会上，工业和信息化部新闻发 言人、运行监测协调局局长陶青表示，深挖传统产业绿色低碳发展潜力，推动传统产业"扩绿增效"。 扩大绿色原料使用方面，重点是提高废钢铁、废铜、废铝等再生资源在原料中的比重，力争到2027年， 将比重分别提高到22%、30%、25%。 （文章来源：新华财经） 扩大绿色工艺应用方面，重点是加快传统产业具有革新性工艺的攻关，从根本上解决行业绿色低碳发展 瓶颈制约。比如，钢铁绿氢冶金、近零碳排放电炉流程炼钢工艺，电解铝无炭阳极技术，石化化工行业 智能连续化微反应、绿色合成技术，建材大型窑炉氢能煅烧、电能煅烧工艺等。 她表示，落实《制造业绿色低碳发展行动方案（2025—2027年）》要求，未来要将传统产业深度绿色转 型作为首要任务，聚焦钢铁、有色金属、石化化工、建材4个重点行业，从原料、用能、工艺、产品4个 方面发力。 扩大绿色产品供给方面，重点是为经济社会各领域提供绿色低碳效果明显的新材料、新产品。比如，建 材行业将推广节能玻璃、新型保温材料、新型墙体材料等；石化化工行业要推广水性涂料、油墨、胶粘 剂等。 扩大绿色能源使用方 ...

行业现状 - 国内化工产品价格指数、利润率及行业估值均处于偏低水平，中国化工产品价格指数下降6.4%，处于2012年以来的15.6%分位 [1][3][6] - 行业下行周期持续约3年时间，2025年1-5月化学原料及制品利润总额/营业收入比值为4.10%，处于2017年以来低位 [3][9] - 1Q25石化化工上市公司毛利率和净利率分别为15.83%/5.07%，处于过去几年较低水平 [3][9] 供给端变化 - 行业资本开支持续下降，2024年和1Q25石化化工上市公司资本开支同比分别下降18.3%/18.5% [3][14] - 海外落后产能加快退出，2023-2024年10月欧洲相关化工品产能合计退出1,100万吨 [3][19] - 2025年以来多家国际化工企业宣布关闭位于欧洲和日本的产能 [19][22] 需求端情况 - 全球化工品需求仍然较弱，2025年3-6月美国制造业PMI持续位于50以下，欧盟27国化工品产能利用率处于历史低位 [4][23][26] - 国内地产调整仍对化工品需求产生拖累，预计2025年总住宅销售面积同比下降4.6%，房屋物理竣工面积同比下降12.7% [23] - 美国对大部分化工品进口关税提升30%，已抑制部分化工品直接出口美国 [4][28] 重点化工品产能预测 - 2025-26年炼油、磷酸二铵、聚碳酸酯、涤纶长丝、染料、尿素、草甘膦、PET瓶片、PX、MDI产能复合增速低于5% [16] - 2026年TDI、聚碳酸酯、蛋氨酸、染料、维生素A等基本没有新增产能 [16] - EVA、锦纶长丝、丙烯腈、粘胶短纤、醋酸、草铵膦等产能仍快速增长 [16] 投资机会 - 看好盈利增长确定性龙头、底部小品种及高股息标的 [37] - 关注供给侧不可抗力频发的底部且供给集中品种，如烟碱类杀虫剂、草甘膦等 [37] - "反内卷"政策预期下看好成本曲线左侧和资本开支进入尾声的企业 [38] - 新材料领域看好固态电池及电子氟化液发展机遇 [40][41] - AI相关材料、人形机器人材料等新兴产业发展带来的催化 [44]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：石化化工行业，细分包括涤纶工业丝、有机硅、三氯蔗糖、TDI、MDI、涤纶长丝、PTA、草铵膦、草甘膦、染料等行业 - **公司**：万华化学、巴斯夫、科思创、利尔、七洲化工、内蒙古诚信、东坤、凤鸣、恒亿、胜宏、新凤鸣、三房巷、易胜、三方向、华润、万科、富海、兴发集团、新安股份、广信股份、扬农化工、江山股份、和邦生物、闰土股份、浙江龙盛、吉华集团、锦鸡股份、湖北楚源、内蒙古丽源、大柴旦 [1][11][12][14][16][18][28] 纪要提到的核心观点和论据 1. **行业集中度提升及反内卷政策影响**：化工行业集中度提升显著，部分子行业联合提价应对市场变化，反内卷政策或推动行业下半年迎来拐点；国家对乙烯产业投产节奏放缓，加强危险反应监管 [1][2][3] 2. **行业周期与估值**：中游化工制造业自2022年下半年进入下行周期，预计2025年底触底，当前中信基础化工指数和龙头公司市净率均处于历史低位 [1][5] 3. **石油价格影响**：预计四季度油价可能回到60美元左右，利于原材料成本控制，下半年行业出现拐点概率较大 [6] 4. **硅基产业链**：政策推动硅基产业链产品价格反弹，多晶硅产能过剩，预计9月或出台收储措施；2025年工业硅市场低迷，价格接近成本线，近期价格反弹但大幅上行难度大；有机硅处于投产真空期，需求增速未匹配产量增长，价格调整至多数参与者亏损 [7][8][9][10] 5. **草铵膦和草甘膦市场**：草甘膦年初涨价，草铵膦有涨价预期，目前价格仍处低位；若草甘膦涨价会带动草铵膦，应关注精草铵膦技术推进情况 [11] 6. **TDI市场**：全球TDI市场高度集中，万华化学占主导，当前盈利接近历史最差，预计2026年起价格有望上涨 [12][13] 7. **万华化学产能与市场竞争**：2025年万华化学福建二期投产后，TDI权益产能达133万吨，MDI产能380万吨占全球34%，行业呈寡头竞争格局，万华盈利较好，需警惕海外市场变化 [14] 8. **MDI行业前景**：目前全球需求疲软，若需求回暖，尤其欧洲重建，将带来盈利弹性；2026年公司预计通过多项措施实现约30亿元利润增量 [15] 9. **涤纶长丝与PTA行业**：产业链逐步结束破坏博弈，更易协同合作；涤纶长丝新增产能可控，PTA下半年消化新产能后明年好转，预计明后年整体上行 [16] 10. **行业产能与扩张**：行业过去产能冲击大，2025年起产能增速降至7%左右且可能继续下降，新增产能多来自行业外部 [17][18] 11. **开工率与利润**：目前开工率约75%，净利润接近零，需求改善有望修复利润，长期需求增长可保持12%左右 [19][20] 12. **行业发展预期**：预计未来几年内需增长3%-4%，出口增长10%左右，总体需求增速5%-6%，需三年左右回归健康，企业已协同减产 [21] 13. **产业中期发展方向**：产业有望破除内卷恢复秩序与利润，量的增长倾向海外投资 [22] 14. **草甘膦行业**：库存回归正常，需求端改善推动价格上涨，新增产能真空期和海外供应不确定性支撑涨价行情 [23][24][25] 15. **染料行业**：H酸价格上行带动活性染料，下游协同模式若持续，涨价行情有望延续 [26][27] 16. **化工行业投资建议**：化工行业处于不错时点，投资风险小，草甘膦和染料领域相关公司有投资潜力 [28] 其他重要但可能被忽略的内容 - 2025年月产量仅10万吨左右，多晶硅供过于求情况依然严重 [8] - 2025年工业硅期货价格一度跌至7,000元左右，接近龙头企业现金成本线，目前回升至8,400 - 8,500元左右 [9] - 有机硅截至2025年5月产量同比增长约15%，需求增速未匹配 [10] - 草铵膦厂家排单和交货紧张，现货偏紧报价小幅上行至4.6万元，仍处历史低位 [11] - 2025年万华化学福建二期投产后，TDI价格每涨1,000元，公司净利润增加10亿元 [14] - 美国对中国进口MDI加征61.5%关税 [14] - 2025年聚酯负荷率超90%，PTA负荷率85% - 88% [16] - 2025年上半年出口需求增速达20%，预计全年难维持 [20] - 企业从2025年6月起协同减产20%，减少350万吨产量，加工费从100多元修复至350元 [21] - 草甘膦当前价格仅处历史分位数10%左右 [25]

智慧园区建设 - 东营港经济开发区一期投资2亿元建成全国首个"5G+"智慧化工园区，形成以智慧产业发展和技术应用为特征的生态圈 [1] - 园区以"5G+工业互联网"为核心构建"人治+技防"监管体系，全链条自动化率提升至85%，企业运行成本降低10% [1] - 开发区荣获全国智慧化工园区试点示范单位，并入选应急管理部和山东省工信厅的5G应用试点示范项目 [2] 技术应用与创新 - 率先突破"5G+"危险源数据无线化实时采集技术，实现对1至4级重大危险源的智能监控 [2] - 投资2000余万元建设确定性网络园区示范项目，覆盖所有规模以上企业的网络接入与升级 [2] - 搭建智能感知物联网和高速光纤主干网，建设八大支撑平台及八大智慧应用系统，覆盖150余家企业和1.5万处风险点 [3] 安全监管体系 - 采用数字孪生技术对43处重点企业装置和159个罐区进行1:1三维建模，实现重大危险源智能监控 [4] - 对42千米公共管廊1300余个易泄露点位实时监测，效率提升2.6倍 [4] - 部署25路高空瞭望和5000余路监控视频，结合AI智能分析技术实现隐患自动告警 [4] 危化品管理 - 开发车辆装卸联锁平台系统，危化品车辆超速行为降低73%，违规行驶行为降低85% [4] - 每天对近5000辆危化品车辆进行全天候跟踪监控与智能分析 [3] 应急救援机制 - 建立市域治理运行分中心，整合多部门联防联治和应急资源共享联动机制 [5] - 通过36个视频报警柱、无人机、应急指挥车等技术构建天地人一体化通讯系统 [5] 智能制造升级 - 重点企业技改投入同比增长近30%，智能化控制、节能降碳项目占比超80% [6] - 智能化改造减少人工操作66%，年综合效益超3.5亿元 [6] - 培育国家级智能制造场景3个、省级智能工厂5个、省级工业互联网平台1个 [6] 未来发展计划 - 持续推进数字化基础设施和生产管理数字化能力建设，孵化新业态与新能力 [6]

报告核心观点 - 超长期特别国债资金支持落地，利于石化化工等行业供给侧结构优化，头部企业优先受益；消费电子龙头新品频出，带动国产产业链良性循环，关注细分领域龙头；证券板块短线或震荡，整理充分后有震荡盘升动能；A股市场短线或延续震荡 [5][6][11][19] 重点推荐 基础化工行业周报 - 超长期特别国债资金支持设备更新，2000亿资金分两批安排，涉及石化化工等多行业，有助于优化供给侧结构，出清落后产能，头部企业优先受益 [5] - 小米、荣耀等推出多款新品，荣耀Magic V5搭载青海湖刀片电池，技术突破，消费电子龙头带动国产产业链，关注细分领域龙头 [6] - 上周沪深300指数涨1.95%，申万石油石化指数跌2.07%，申万基础化工指数涨3.11%；膜材料等子板块涨幅居前，油气及炼化工程等跌幅居前 [7] - 投资建议关注供给压缩弹性大板块如有机硅等，及有相对优势品种或龙头企业；把握新消费和科技内循环需求，关注健康添加剂、化工新材料细分领域龙头 [9][10] 证券板块技术分析 - 证券板块在多重压力位遇阻，短线或震荡，但技术条件向好，大单资金活跃，整理后或震荡盘升 [11] - 回顾上一篇简评，指数其后震荡获支撑上涨，现遇前期高点压力位，震荡整理后技术条件进一步向好 [12][14] - 箱体交易密集区大单资金累计净流入超300亿，近期多个交易日大单资金净流入可观，做多力量活跃 [15] 财经新闻 - 央行印发《贵金属和宝石从业机构反洗钱和反恐怖融资管理办法》，规定10万以上现金交易义务，8月1日施行 [17] - 李强将赴巴西出席金砖国家领导人会晤并访问埃及 [17] - 今年8000亿“两重”建设项目清单下达完毕 [18] - 特朗普称美国与越南达成贸易协议，美对越产品征20%关税，越对美开放市场 [18] A股市场评述 - 上交易日上证指数小幅收阴，短线或震荡，关注下方支撑；周线技术条件尚无明显走弱迹象 [19] - 深成指、创业板调整，震荡调整未结束，关注下方均线支撑 [20] - 上交易日市场情绪回落，钢铁板块涨幅居首，技术条件向好，临近压力位或震荡；光伏等板块活跃，元件等板块回落 [20][21] 市场数据 - 展示2025/7/2融资余额、逆回购、国内外利率、股市、外汇、商品等市场数据及变化 [24]

政策支持与行业更新 - 工业和信息化部《指南》明确石化化工、电子元器件、锂电池、光伏等行业为重点设备更新领域，推动供给侧结构优化和落后产能出清 [1] - 超长期特别国债首批1730亿元资金已落地16个领域约7500个项目，第二批资金正在审核，将加速石化化工等行业设备更新 [2] 消费电子与新材料突破 - 小米发布SU7等十余款新品，荣耀推出MagicV5等产品，搭载青海湖刀片电池（硅含量25%，能量密度901Wh/L），显示国产电池技术突破 [3] - 消费电子龙头创新带动材料高端化，建议关注细分领域具备技术、资金和客户资源的龙头企业 [3] 行业数据表现 - 上周沪深300涨1.95%，申万基础化工指数涨3.11%跑赢大盘，石油石化指数跌2.07%跑输大盘 [4] - 子板块涨幅前五：膜材料（10.75%）、其他塑料制品（8.31%）、炭黑（5.80%）；跌幅前五：油气及炼化工程（-7.03%）、油田服务（-5.57%） [5] - 价格涨幅前五：丁酮（华东，+6.96%）、苯胺（华东，+5.74%）；跌幅前五：WTI原油（-11.40%）、布伦特原油（-10.58%） [5] 投资方向建议 - 供给侧改革下关注弹性较大板块：有机硅、膜材料、氯碱、染料，相关企业包括合盛硅业、东材科技等 [6] - 供需格局偏弱下关注优势品种：煤化工（宝丰能源）、氟化工（巨化股份）、农药（广信股份） [6] - 消费趋势驱动：健康添加剂（百龙创园、金禾实业）、化工新材料国产替代（金发科技、彤程新材等） [7]

车企电动化战略转向 - 奥迪放弃2033年全面停售燃油车目标 转向更务实的电动出行举措 [1] - 梅赛德斯-奔驰调整2030年电动化战略 不再坚持条件允许市场全面转向纯电销售 采取燃油车与电动车长期共存策略 [1] - 保时捷和大众计划推迟部分电动化项目 [1] - 车企转向更注重市场需求和经济效益的理性发展模式 谨慎评估市场需求、技术趋势及自身资源能力 [1] 石化行业应对策略 - 石化行业任务从适应电动化转型变为同时适应燃油车和电动车两方面发展 [1] - 化工企业推进新能源汽车所需新材料、专用化学品的开发、应用和循环利用 [2] - 新能源车需要大量采用具有独特物理性能的特种工程塑料 特别是在三电系统、热管理系统、智联系统等领域 [2] - 燃油车产业链维持有助于降低石化业低碳转型压力 [2] - 石化行业需对燃油车系统进行低碳研发改造 如提升引擎能量效率、开发低碳燃油等 [2]

碳监测与评估 - 济南作为全国首批、山东省唯一碳监测评估试点城市，重点开展温室气体监测网络建设、排放清单编制和碳排放同化反演研究[1] - 采用卫星遥感、无人机、地基遥感、激光雷达等技术初步掌握温室气体浓度时空变化趋势，识别重点排放行业和区域[1] - 2021-2024年15家发电企业参与碳排放配额交易，交易量达836.04万吨[1] 能源结构调整 - 济南持续推进聊热入济等重大能源项目建设，提升新能源供给和消纳能力[2] - 重点发展光伏、风电、生物质热电联产、地热能及新型共享储能示范项目[2] - 截至2025年5月底可再生能源发电装机容量506.79万千瓦，较2024年底增加47.35万千瓦[2] 循环经济发展 - 推进大规模设备更新和消费品以旧换新，争取超长期特别国债支持[2] - 制定《济南市加快构建废弃物循环利用体系实施方案》，完善资源循环利用链条[2] - 推动省级以上园区实施循环化改造，提升园区可持续发展能力[2] 地热能开发利用 - 将地热纳入重点勘查开采矿种规划，商河县19宗地热采矿权纳入省级绿色矿山名录[3] - 2024-2025供暖季地热能供暖面积约300万平方米，相当于节约标准煤9万吨，减少二氧化碳排放20万吨[3] 工业领域碳减排 - 以钢铁、石化化工、建材等行业为重点推动工业碳达峰[3] - 石化化工行业加快淘汰落后产能，严控新增炼油和传统煤化工产能[3] - 鼓励企业开展节能技改与余热利用，推动行业向高端化、低碳化发展[3]

长三角生态环境协同治理 - 金山区与平湖市通过"两山"议事堂建立跨省生态环境共治机制，以"毗邻党建"为纽带推动15条协作机制，实现标准、监测、执法"三统一" [4][5][22] - 2024年金山区环境空气质量优良率达88.2%，国控断面地表水水质优良率100%，较2019年生态环境信访量下降68.9% [11][12][28] - 两地联合查处跨界固废违法案件，2021年罚款14.5万元，2024年对某企业罚款68.8万元并没收违法所得0.538万元 [10][26] 石化化工行业治理 - 针对VOCs污染开展协同治理，制定《金嘉平地区石化化工挥发性有机物协同治理"三统一"工作方案》，覆盖中国石化上海石化等企业 [11][24] - 推动15家企业完成溶剂型原料替代项目，聚焦涂料、汽车零部件、包装印刷等重点行业减排 [15][33] - 中国石化上海石化2025年加入议事堂，承诺参与溯源共享、污染联防联控及固废联管 [18][38] 固废与无废城市合作 - 2020年建立工业固废风险防控联动机制，2024年签订《"无废城市"合作共建框架协议》，推进处置能力共享 [10][48] - 金山区探索制定《"无废实验室"评估细则》，开展特色"无废城市细胞"共建 [15][48] 水环境联合管控 - 金山、平湖、嘉善三地制定地表水协同治理方案，2024年对24个点位开展3次联合监测 [12][25] - 建立水质数据共享机制，2022年4个国控断面水质均达Ⅲ类标准 [45] 执法与应急联动 - 2020-2024年累计开展22批次联合执法，检查企业270家次，责令整改113家 [12][28] - 2023年签订化工园区突发环境事件互助协议，2024年成功处置两起跨界突发事件 [13][29] 生物多样性保护 - 签订《金嘉平生物多样性保护工作联动机制》，区域物种超4400种 [30][48] 公众参与机制 - 建立生态研学和社会监督员制度，累计开展19场活动覆盖700余人 [36]