全国居民消费价格指数(CPI)数据 - 2026年1月全国CPI同比增速为0.2%，较上月0.8%的增速下降[2] - 1月核心CPI环比上涨0.3%，创下近6个月新高[2] 核心CPI结构性走强分析 - 核心CPI的结构性走强表明年初居民消费需求正逐步改善[2] - 核心CPI走强为后续通胀的温和修复提供了重要支撑[2] 商品消费修复情况 - 促消费政策效果持续显现，带动家用器具、日用杂品等价格上行[2] - 商品消费呈现稳步修复态势[2] 服务消费复苏情况 - 节前出行、文娱服务需求释放，带动旅游、影视、家政服务价格升温[2] - 服务消费复苏势头强劲[2] 未来消费趋势展望 - 随着2月进入春节消费旺季，涨价迹象有望进一步凸显[2]

CPI情况 - 5月CPI环比-0.2%，由涨转降，同比-0.1%，与前值持平，核心CPI同比0.6%，涨幅扩大0.1pct[10] - 能源、食品是主要拖累，5月国内交通工具用燃料价格同比-12.9%，食品价格同比-0.4%，服务价格同比0.5%，涨幅扩大0.2pct[10] PPI情况 - 5月PPI环比-0.4%，同比-3.3%，降幅扩大0.6pct，生产资料PPI同比降幅扩大0.9pct至-4%，生活资料PPI同比降幅收窄0.2pct至-1.4%[10] - 油煤价格降幅扩大，部分装备制造价格环比回升，5月油气开采、油煤加工价格同比降幅分别扩大3.1pct、3.6pct，汽车制造、电子设备制造价格环比0%、0.1%[10] 物价走势及应对建议 - 5月CPI同比连续4月为负，PPI同比降幅进一步扩大，能源价格下行是物价走低主因[10] - CPI同比回升关键在于居民消费需求回升，PPI同比回升受国际输入性因素、国内需求疲弱、部分行业产能过剩制约，随着抢出口效应走弱，PPI同比或进一步承压[10] 风险提示 - 消费修复不及预期，居民存款定期化长期化，消费倾向偏低，CPI低位运行[31] - 地缘政治冲突加剧，国际地缘政治冲突加剧，石油价格大幅上涨，带动PPI大幅上涨[31] - 关税政策最终落地情况存在不确定性，中美两国就关税政策处于谈判、博弈阶段，对全球经济和大宗商品价格影响不确定[31]