核心CPI表现 - 8月核心CPI同比涨幅为0.9%，连续第4个月扩大[6] - 家用器具价格同比涨幅达4.6%，为2016年以来最高值[6] - 服务消费价格同比增长0.6%，较前值0.5%小幅扩大[6] PPI表现及行业分化 - 8月PPI同比降幅为3月以来首次收窄[6] - 黑色金属冶炼和压延加工业PPI同比改善至-4.0%，前值为-10.0%[6] - 通用设备制造业和电子设备制造业PPI同比分别为-1.7%和-2.4%，仍受外需拖累[6] - 工艺美术及礼仪用品制造等升级消费类PPI同比增速不低于0.9%[6] 政策与需求驱动 - 内需政策支撑工业消费品需求，推动核心CPI持续改善[6] - "反内卷"和价格治理政策助力上游原材料行业PPI显著改善[6] - 外贸压力短期难改善，内生成为主导PPI修复的关键动力[6] 风险提示 - 政策效果不及预期可能影响通胀修复进程[6] - 地缘冲突或导致大宗商品价格波动超预期[6]

8月CPI同比变化分析 - 居民消费价格指数同比下降0.4% 环比持平[1] - 上年同期高基数叠加食品价格涨幅低于季节性水平导致同比转降 翘尾因素影响约-0.9个百分点 新涨价因素低于季节性水平约0.3个百分点[1] - 食品价格同比下降4.3% 降幅较上月扩大2.7个百分点 对CPI同比下拉影响增加约0.51个百分点[2] 食品价格细分表现 - 猪肉价格同比下降16.1% 鲜菜价格下降15.2% 鸡蛋价格下降14.2% 鲜果价格由涨转降3.7% 四项合计下拉影响增加约0.47个百分点[2] - 食品价格环比上涨0.5% 但涨幅低于季节性水平约1.1个百分点 猪肉/鸡蛋/鲜果价格变动均弱于季节性[2] - 核心CPI（扣除食品和能源）同比上涨0.9% 涨幅连续4个月扩大[1][3] 非食品与工业消费品价格趋势 - 非食品价格上涨0.5% 涨幅连续3个月扩大 影响CPI同比上涨约0.43个百分点[2] - 工业消费品中金饰品价格同比上涨36.7% 铂金饰品上涨29.8% 合计推升CPI约0.22个百分点[3] - 燃油小汽车价格同比降幅收窄至2.3%[3] 政策影响与未来展望 - 扩内需/促消费政策持续显效 消费新动能持续壮大 全国统一大市场建设推进支撑消费需求回暖[3] - 预计9月食品CPI同比降幅可能扩大 但国际原油基数变化将使成品油价格同比降幅收窄[4] - 促消费/"反内卷"政策对汽车价格等商品的支撑作用将在9月进一步显现[4]

核心观点 - 8月CPI同比下降0.4% 环比持平 核心CPI同比上涨0.9%且涨幅连续4个月扩大[1] - CPI同比转降主要受高基数效应和食品价格涨幅低于季节性水平影响[1][2] - 食品价格同比下降4.3% 降幅较上月扩大2.7个百分点 对CPI下拉影响增加0.51个百分点[4] - 核心CPI持续回升显示消费需求回暖 政策效果显现[4][5] 价格表现分析 - 食品价格环比上涨0.5% 但涨幅低于季节性水平约1.1个百分点[4] - 猪肉价格同比下降16.1% 鲜菜下降15.2% 鸡蛋下降14.2% 鲜果由涨转降3.7%[4] - 上述四项食品对CPI同比下拉影响较上月增加约0.47个百分点[4] - 非食品价格上涨0.5% 涨幅连续3个月扩大 影响CPI同比上涨约0.43个百分点[4] - 工业消费品中金饰品价格上涨36.7% 铂金饰品上涨29.8% 合计影响CPI上涨0.22个百分点[6] - 燃油小汽车价格同比下降2.3% 但降幅持续收窄[6] 影响因素 - 上年同期对比基数走高 翘尾影响约为-0.9个百分点 下拉影响较上月扩大0.4个百分点[1] - 8月CPI环比持平 低于季节性水平约0.3个百分点[1] - 去年高温多雨天气导致食品价格基数大幅抬高 今年食品价格走势相对平稳[1] - 扩内需、促消费政策持续显效 消费新动能持续壮大[5] - 全国统一大市场建设深入推进 对企业低价无序竞争治理力度加大[5] 未来展望 - 假期效应消退叠加新一轮"猪周期"尚未到来 CPI年内可能维持偏弱格局[6] - 年末在低基数效应和"反内卷"政策下同比或有所回升[6] - 9月食品CPI同比降幅可能进一步扩大 但成品油价格同比降幅预计收窄[6] - 促消费和"反内卷"政策对汽车价格等商品的支撑作用将进一步显现[6]

国家统计局10日数据显示，8月份，全国居民消费价格指数(CPI)环比持平，同比下降0.4%，扣除食品和 能源价格的核心CPI同比上涨0.9%。从最新物价数据中，能读出哪些信息? 首先，是核心CPI继续回升。 统计数据显示，8月扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。 "随着扩内需促消费政策持续显效，核心CPI同比涨幅连续第4个月扩大。"国家统计局城市司首席统计师 董莉娟说，除了核心CPI涨幅扩大外，扣除能源的工业消费品价格涨幅比上月扩大0.3个百分点，服务价 格同比涨幅自3月份起逐步扩大，8月上涨0.6%。 近期，从中央到地方密集推出一系列促消费政策举措——财政部等部门发布两项贴息政策，从供需两端 协同发力提振消费;江苏紧扣"苏超"赛事联动举办1800余场相关活动，发放超1.4亿元惠民消费券;浙江聚 焦文化旅游、体育赛事、夜间经济等重点领域全面激活暑期消费…… "今年以来，各地各部门从提升消费能力、创新高质量供给、优化消费环境等角度出发，多措并举提振 消费。一系列政策协同发力，推动供需结构持续改善，对相关行业价格起到支撑作用。"中国价格协会 副会长许光建说。 对PPI的环 ...

国家统计局发布的数据显示，8月份，消费市场运行总体平稳，居民消费价格指数（CPI）环比持平，同比下 降0.4%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅连续第4个月扩大。国内市场竞争秩序持续优 化，部分行业供需关系改善，工业生产者出厂价格指数（PPI）环比由上月下降0.2%转为持平；同比下降 2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，为今年3月份以来首次收窄。 国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析，CPI同比由平转降，主要是上年同期对比基数走高叠加本月食品 价格涨幅低于季节性水平所致。从翘尾因素看，上年价格变动对本月CPI同比的翘尾影响约为-0.9个百分点， 下拉影响比上月扩大0.4个百分点；从新涨价因素看，本月CPI环比持平，低于季节性水平约0.3个百分点。 值得关注的是，PPI同比降幅为今年3月份以来首次收窄。董莉娟表示，除受上年同期对比基数走低影响外， 我国加紧实施更加积极有为的宏观政策，一些行业价格呈现积极变化。一是国内市场竞争秩序持续优化带动 相关行业价格同比降幅收窄。全国统一大市场建设纵深推进，企业无序竞争得到治理、重点行业产能治理有 序开展，相关行业价格同比降幅收窄。二是发展新动能稳步 ...

"今年以来，各地各部门从提升消费能力、创新高质量供给、优化消费环境等角度出发，多措并举提振消费。一系列政策协同发力，推动供需 结构持续改善，对相关行业价格起到支撑作用。"中国价格协会副会长许光建说。 尽管扣除食品和能源价格的核心CPI持续回升，但对比上月数据不难发现，8月CPI同比是"由平转降"的，这背后的原因是什么？ 国家统计局10日数据显示，8月份，全国居民消费价格指数（CPI）环比持平，同比下降0.4%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%。 从最新物价数据中，能读出哪些信息？ 首先，是核心CPI继续回升。 统计数据显示，8月扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。 "随着扩内需促消费政策持续显效，核心CPI同比涨幅连续第4个月扩大。"国家统计局城市司首席统计师董莉娟说，除了核心CPI涨幅扩大外， 扣除能源的工业消费品价格涨幅比上月扩大0.3个百分点，服务价格同比涨幅自3月份起逐步扩大，8月上涨0.6%。 近期，从中央到地方密集推出一系列促消费政策举措——财政部等部门发布两项贴息政策，从供需两端协同发力提振消费；江苏紧扣"苏超"赛 事联动举办1800余场相 ...

新华财经北京9月11日电（记者王雨萧）国家统计局10日数据显示，8月份，全国居民消费价格指数 （CPI）环比持平，同比下降0.4%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%。从最新物价数据 中，能读出哪些信息？ 首先，是核心CPI继续回升。 统计数据显示，8月扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。 "随着扩内需促消费政策持续显效，核心CPI同比涨幅连续第4个月扩大。"国家统计局城市司首席统计师 董莉娟说，除了核心CPI涨幅扩大外，扣除能源的工业消费品价格涨幅比上月扩大0.3个百分点，服务价 格同比涨幅自3月份起逐步扩大，8月上涨0.6%。 近期，从中央到地方密集推出一系列促消费政策举措——财政部等部门发布两项贴息政策，从供需两端 协同发力提振消费；江苏紧扣"苏超"赛事联动举办1800余场相关活动，发放超1.4亿元惠民消费券；浙 江聚焦文化旅游、体育赛事、夜间经济等重点领域全面激活暑期消费…… "今年以来，各地各部门从提升消费能力、创新高质量供给、优化消费环境等角度出发，多措并举提振 消费。一系列政策协同发力，推动供需结构持续改善，对相关行业价格起到支撑作用。"中国 ...

国家统计局10日数据显示，8月份，全国居民消费价格指数（CPI）环比持平，同比下降0.4%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%。 从最新物价数据中，能读出哪些信息？ 首先，是核心CPI继续回升。 统计数据显示，8月扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。 "随着扩内需促消费政策持续显效，核心CPI同比涨幅连续第4个月扩大。"国家统计局城市司首席统计师董莉娟说，除了核心CPI涨幅扩大外， 扣除能源的工业消费品价格涨幅比上月扩大0.3个百分点，服务价格同比涨幅自3月份起逐步扩大，8月上涨0.6%。 近期，从中央到地方密集推出一系列促消费政策举措——财政部等部门发布两项贴息政策，从供需两端协同发力提振消费；江苏紧扣"苏超"赛 事联动举办1800余场相关活动，发放超1.4亿元惠民消费券；浙江聚焦文化旅游、体育赛事、夜间经济等重点领域全面激活暑期消费…… 6月28日，工作人员在泰州市海陵区万达广场"跟着苏超游徐州"徐州文旅（泰州）推介会上向消费者推介文旅商品。（汤德宏 摄） "今年以来，各地各部门从提升消费能力、创新高质量供给、优化消费环境等角度出发，多措并举提振消费。 ...

居民消费价格指数(CPI) - 8月CPI环比持平 同比下降0.4%[1] - 食品价格同比下降4.3% 降幅较7月扩大2.7个百分点 其中猪肉价格降幅扩大6.6个百分点至16.1% 鲜菜价格降幅扩大7.6个百分点至15.2% 鸡蛋价格降幅扩大1.3个百分点至14.2%[12] - 非食品价格上涨0.5% 涨幅连续3个月扩大 影响CPI同比上涨约0.43个百分点[12] - 服务价格上涨0.6% 影响CPI同比上涨约0.23个百分点 其中医疗服务价格上涨1.6% 教育服务价格上涨1.2%[12] - 核心CPI同比上涨0.9% 涨幅连续4个月扩大 其中扣除能源的工业消费品价格上涨1.5%[4][13] 工业品出厂价格指数(PPI) - 8月PPI环比由7月下降0.2%转为持平 结束连续8个月下行态势[1][5] - PPI同比下降2.9% 降幅较7月收窄0.7个百分点 为今年3月以来首次收窄[1][6] - 煤炭加工价格同比降幅收窄10.3个百分点 黑色金属冶炼价格降幅收窄6.0个百分点 煤炭开采价格降幅收窄3.2个百分点[9] - 光伏设备制造价格同比降幅收窄2.8个百分点 新能源车整车制造价格降幅收窄0.6个百分点[9] - 集成电路封装测试价格上涨1.1% 船舶及相关装置制造价格上涨0.9% 通信系统设备制造价格上涨0.3%[9] 政策影响与行业治理 - 反内卷政策推动工业品价格改善 企业无序竞争得到有效治理[1][9] - 新能源汽车和光伏等重点行业非理性竞争治理取得初步成效[11] - 统一大市场建设推进使相关行业价格同比降幅明显收敛[9][10] - 超过70%的PPI同比降幅收窄可归因于统一大市场战略推进[10] 未来展望 - 预计9月PPI同比降幅将进一步收窄至-2.3%左右[10] - 四季度PPI同比降幅有望收窄至-2.0%以内[10] - 912月份CPI逐月走高的概率增大[4] - 2025年下半年PPI增速或出现明显上涨[10]

行业整体表现 - 规模以上轻工业增加值同比增长6.7% [1] - 实现营业收入13.2万亿元 利润7601.1亿元 [1] 消费市场表现 - 轻工11类商品零售额4.9万亿元 同比增长11.4% [3] - 占社会消费品零售总额的17.4% [3] - 消费品以旧换新带动电动自行车产量增长33.2% 洗衣机增长9.4% 空调增长5.1% [3] 产业投资表现 - 轻工主要行业投资增速保持两位数增长 [4] - 投资增速高于全国固定资产投资及制造业投资增速 [4] 出口表现 - 轻工商品出口5357.5亿美元 同比增长1.1% [6] - 占全国出口总额25.1% [6] - 21个大类行业中11个保持增长 [6]