报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 期指或转为震荡格局，7月23日四大期指当月合约涨跌互现，本交易日期指总成交回升，投资者交易热情升温，持仓有增有减，还介绍了各期指合约具体数据、基差情况、前20大会员持仓增减、趋势强度及重要驱动事件等 [1][2][3] 根据相关目录分别进行总结 期指期现数据跟踪 - 7月23日，沪深300收盘价4119.77，涨0.02%，成交额4703.3亿；IF2508收盘价4116.4，涨0.27%，基差 -3.37，成交额399.9亿，成交量32286手（增2769手），持仓量47069手（减233手）等多组期指数据 [1] - 本交易日期指总成交回升，IF总成交增加13706手，IH总成交增加7078手，IC总成交增加12645手，IM总成交增加19443手；持仓方面，IF总持仓增加1510手，IH总持仓减少1022手，IC总持仓增加2910手，IM总持仓增加9947手 [2] 期指前20大会员持仓增减 - IF2508多单增减 -56，空单增减 -892，空单净变动 -854；IF2509多单增减 -1337，多单净变动 -878，空单增减 -515等多组合约数据 [5] 趋势强度 - IF、IH趋势强度为1，IC、IM趋势强度为1，趋势强度取值范围为【 -2,2】区间整数，强弱程度分弱、偏弱、中性、偏强、强， -2表示最看空，2表示最看多 [6] 重要驱动 - 商务部称何立峰7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈，中美将按两国元首6月5日通话共识，就经贸问题开展磋商 [6] - 本周工业硅现货价格大幅上涨，2025年7月17 - 23日主力合约收盘价从8745元/吨涨至9525元/吨，涨幅8.92%，原因是宏观情绪影响盘面提升，市场情绪回暖，下游多晶硅看多情绪带动原材料价格上涨 [6] - 上证指数涨0.01%，深证成指跌0.37%，创业板指跌0.01%，A股全天成交1.9万亿元，上日成交1.93万亿元，午后大金融推动指数后市场回落，超4000股下跌，跌停个股增多 [6]

工业硅价格走势 - 本周工业硅现货价格大幅上涨，主力合约收盘价从8745元/吨上涨至9525元/吨，涨幅为8 92% [1] - 价格上涨主要受宏观情绪影响，盘面大幅提升，市场情绪回暖 [1] - 下游多晶硅在政策影响下看多情绪浓厚，价格上涨带动原材料端工业硅价格上涨 [1]

工业硅现货价格走势 - 主力合约收盘价从8745元/吨上涨至9525元/吨，涨幅为8.92% [1] - 全国综合价格为9378元/吨，上涨527元/吨 [1] - 分牌号价格：553为9202元/吨（+600元/吨）、441为8852元/吨（+500元/吨）、421为9785元/吨（+360元/吨） [1] - 地区综合价格：新疆9298元/吨、云南10122元/吨、四川9950元/吨 [1] - FOB价格上涨25-90美元/吨 [1] 价格上涨驱动因素 - 宏观情绪改善带动盘面提升，市场情绪回暖 [1] - 多晶硅行业受政策影响看多情绪浓厚，价格上涨传导至工业硅 [1] - 供应端北方大厂检修矿热炉复产，南方开炉数计划增加 [1] 下游需求分析 - 山东单体装置停车整改导致有机硅开工负荷下降，工业硅需求小幅减少 [1] - 多晶硅厂开工率小幅增加，工业硅需求上升 [1] - 铝合金厂开工稳定，工业硅需求持稳 [1] - 国内三大下游对工业硅整体需求变动较小 [1] 相关产品价格变动 - 有机硅DMC价格因原料上涨和开工下滑而上调 [1] - 多晶硅价格持续上涨 [1] 未来价格展望 - 下游对快速涨价接受度有限 [2] - 产量预期增加但需求未明显改善，库存压力仍存 [2] - 工业硅现货价格上方空间预计有限 [2]

工业硅市场动态 - 工业硅期货价格显著上涨 从6月23日起开始上涨 近几日多在8000元/吨附近徘徊 [1] - 北方大厂复产进度不及预期且开始减产 供应压力有所缓解 西南地区丰水期电价下调但开工率远低于往年同期 供应增量有限 [1] - 多晶硅头部大厂部分产线有复产计划 总体产量有增加预期 对工业硅需求增加 [1] 库存与供需情况 - 工业硅仓单库存从4月开始持续下降 截至2025年7月3日为25.93万吨 一个月内减少5.42万吨 下游接货意愿明显增加 [1] - 供应端存在增量但受西南地区开工低和大厂减产影响 增量较为有限 [1] - 需求端多晶硅复产带来小幅增量 有机硅开工率维持高位 铝合金需求稳定 预计供需基本平衡 [1] 市场展望 - 大厂减产计划和多晶硅厂复产预期提振市场情绪 [1] - 需持续关注大厂生产变化及下游需求变动情况 [1] - 预计价格存在小幅上涨空间 [1]