水皮杂谈 一家之言 兼听则明 偏听则暗 功败垂成 盘面消息 今天 摩尔线程再度暴涨，收盘报 941.08 元 /股 ，创全天最高价，涨幅达 28.04%，总市 值已升至 4423 亿元。相较于上市后556 元 /股 的最低价，当前股价近乎翻倍；若对比 114 元 /股 的发行价，涨幅更为惊人。 作为仍处于亏损状态的个股，摩尔线程为何能遭到爆炒？核心原因有三： 其一， 2025 年科技股炒作中涌现 "市标率" 新概念。所谓 " 市标率 " ，是将国内相关科技 股与美国同类标的对标，核心并非比较估值，而是 比较市值 ， 所以出现了 "市标率" 这一概 念 。 既然寒武纪可与英伟达对标， 为什么 摩尔线程与寒武纪 不能做对比呢？所以，这实际 是 "市标率" 在国内同类股票之中的一个应用。 今天 寒武纪下跌 2.73%，收盘价 1382 元 /股 ，市值 5828 亿元，摩尔线程与寒武纪的市 值差距并非遥不可及，甚至存在超越可能。 其二，国产 GPU "四小龙" 相关标的上市进程持续推进。其中，沐曦股份预计下周上市，有 望吸引炒新资金聚焦；后续还有燧原科技、璧仞科技等公司排队上市，意味着相关概念题材的 炒作尚未进入尾 ...

市场整体表现 - A股三大指数集体走强，沪指涨0.70%收于3902.81点，深证成指涨1.08%收于13147.68点，创业板指涨1.36%收于3109.30点 [3] - 沪深两市成交额达到17258亿元，较昨日放量1768亿元 [3] - 市场上涨公司数量超4000家，下跌公司不足千家 [5] - 主力资金净流入超百亿元 [6] 驱动市场上涨的核心因素 - 金融监管总局发布调整保险公司长期持股风险因子的文件，对保险公司构成明确利好，有助于其长期考核 [5] - 以中信证券为代表的证券股午后发力，盘中涨幅扩大至3%左右，成功激活市场人气并推动指数直线上行 [5] 金融板块分化表现 - 保险板块表现强势，跃居涨幅榜首位，中国平安股价大幅拉升带动整个板块 [5] - 证券板块涨幅居前，对激活市场整体人气起到关键作用 [5] - 银行股处于跌幅榜前列，金融板块内部出现明显分化 [6] 成交量与资金面分析 - 全天成交额较上午显著放量，整体增量近2000亿元 [6] - 成交额从昨日的1.55万亿元增至1.73万亿元，放量力度相对有限 [6] 新股上市与半导体行业动态 - 新股摩尔线程上市，发行价114.28元/股，开盘价冲高至650元/股，盘中最高触及688元/股，最终收于600.50元/股，总市值突破三千亿元 [6] - 国产GPU领域“四小龙”包括摩尔线程、沐曦、燧原、壁仞，后三家企业正排队或进入认股阶段 [6] - 新GPU企业上市被视为老牌AI芯片公司的直接竞争者，分流市场份额与关注度，相关AI芯片板块未实现联动上涨 [7] 市场技术面与情绪 - 上证指数重新站上3900点 [7] - 市场主力通过撬动券商板块成功守住周线 [7]