公司上市进展 - 科望医药再度向港交所递交招股书拟主板上市中信证券为独家保荐人此前曾多次尝试登陆资本市场包括2021年向美国SEC提交申请后因监管环境变化撤回2024年6月首次向港交所申请未通过聆讯导致失效 [1] - 公司成立于2017年IPO前完成4轮融资总额约17.9亿元投资方包括高瓴资本鼎晖投资礼来亚洲基金腾讯投资等知名机构 [1] 财务状况与亏损 - 2024年营收1.07亿元来自合作及许可协议2023年无收入2022-2024年亏损额分别为7.71亿元8.53亿元0.88亿元三年累计亏损17.12亿元截至2024年底累计亏损达20.67亿元 [2] - 亏损主因包括研发成本及可转换优先股公允价值亏损2023年研发成本1.08亿元优先股公允价值亏损7.3亿元2024年对应数据为1.17亿元和3951.1万元 [2] - 2022-2024年末现金及等价物分别为3.39亿元2.7亿元0.33亿元同期研发成本3.51亿元1.08亿元1.17亿元当前现金储备不足维持一年研发 [6] 研发管线与产品表现 - 创新管线包括六项资产四项处于临床阶段两项处于临床前阶段核心产品ES102和ES104均为授权引进 [2][5] - ES102为OX40激活剂从Inhibrx引进联合特瑞普利单抗治疗NSCLC的2期试验已启动商业化后需支付高个位数百分比特许权使用费 [4] - ES102联合治疗27例患者中ORR仅11.1%DCR40.7%不及多数二线治疗方案临床价值存疑 [5] - ES104从Compass引进已完成CRC患者1/2期试验的1期阶段 [5] 资金压力与估值 - 公司净负债高达27.38亿元若未按期IPO需按年化8%单利赎回优先股面临破产风险 [7] - 2021年C轮后估值达6亿美元较2017年A轮2000万美元增长近30倍 [7] - 以2024年研发成本计市研率约37倍显著高于港股18A企业中位数15.65倍和平均值19.08倍 [7] 资产处置与成本控制 - 2022年将抗体生产设施转让给药明生物2023年外包研发费减少1.38亿元雇员成本降7260万元 [6]