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5月社融增2.29万亿元 “活钱”增速明显加快
证券时报· 2025-06-14 02:19
金融数据总体表现 - 5月社会融资规模增量增加2.29万亿元,同比多增2247亿元 [1] - 5月新增人民币贷款6200亿元 [1] - 5月末广义货币(M2)同比增7.9%,比上年同期高0.9个百分点 [1] - 金融总量指标增速持续高于名义经济增速4个百分点左右,处于历史高位 [1] 货币供应结构变化 - 5月末狭义货币(M1)同比增2.3%,较上月增0.8个百分点 [1] - M1增速加快反映金融支持措施提振市场信心,投资和消费活动回暖 [1] - M1统计口径包括流通中现金、活期存款及非银行支付机构客户备付金等"活钱" [1] 直接融资拉动社融增长 - 5月末社融存量同比增8.7%,增速与上月持平 [2] - 政府债券净融资单月达1.46万亿元,地方政府新增专项债券发行4432亿元创年内新高 [2] - 企业债券净融资超1400亿元,5年期AAA级企业债到期收益率降至1.97% [2] 贷款市场动态 - 5月末人民币贷款余额同比增7.1%,保持平稳增长 [2] - 企业部门新增人民币贷款近5300亿元,降息支撑贷款需求 [3] - 居民部门新增人民币贷款近540亿元,个人按揭贷款随房地产交易回暖增多 [3] 融资结构替代效应 - 政府债券与企业债券融资对贷款形成替代,债券和贷款占社融规模近九成 [3] - 地方政府专项债更受青睐,部分替代银行贷款需求 [3] - 债务置换导致融资平台归还银行贷款,短期影响信贷总量 [3]
4月份社融新增1.16万亿元,同比多增1.22万亿元—— 融资总量增成本降支持实体经济
经济日报· 2025-05-15 06:00
金融总量增长 - 4月末社会融资规模存量424万亿元,同比增长8 7%,增速较上月提高0 3个百分点 [1] - 广义货币(M2)余额325 17万亿元,同比增长8%,增速较上月加快 [1] - 人民币贷款余额265 7万亿元,同比增长7 2%,还原地方债务置换影响后增速超8% [1] - 4月社会融资规模新增1 16万亿元,同比多增1 22万亿元 [1] 政府债券与企业债券融资 - 前4个月政府债券净融资超5万亿元,同比多增3 6万亿元 [1] - 4月政府债券净融资约9700亿元,同比多增1 1万亿元,上拉社融增速0 3个百分点 [1] - 企业债券发行数量增加,债券收益率走低促使企业加大融资力度 [1] 信贷结构优化 - 企业贷款占比从2020年末63%升至2023年一季度末68%,居民贷款占比从37%降至32% [2] - 小微企业贷款占全部企业贷款比重从31%升至38%,大中型企业贷款占比从69%降至62% [3] - 制造业中长期贷款占比从2020年末5 1%升至2023年一季度末9 3% [3] - 消费类行业中长期贷款占比从9 6%升至11 2%,房地产和建筑业占比从15 9%降至13% [3] 融资成本下降 - 4月新发放企业贷款利率约3 2%,同比下降50个基点 [3] - 个人住房贷款利率约3 1%,同比下降55个基点 [3] 市场预期 - 5月传统信贷"小月"可能影响需求,但一揽子金融政策有望提振市场信心 [4] - 专家预计未来金融总量将保持平稳增长 [4]