文章核心观点 - 达势股份（达美乐中国）凭借其逆势快速且高质量的门店扩张策略，以及以效率为核心的商业模式，在竞争激烈的餐饮市场中展现出强大的品牌势能和增长潜力，因此获评“年度卓越消费品牌企业” [2][5][6][14] 市场表现与行业背景 - 2025年上半年中国餐饮行业深度调整，平均每分钟有6家门店关闭，退场总数高达161万家，行业普遍面临“开店难”困境 [7] - 与此形成鲜明对比，达美乐中国在2025年新进入21个城市，净新增307家门店，截至2025年12月31日，已在中国大陆60个城市开设1315家门店 [9] - 2026年1月1日，公司已在46个城市新开62家门店，延续了强劲的网络增长势头 [9] 门店扩张与下沉战略 - 公司践行“走深、走广”的开店策略，在下沉市场推进坚定，新店频繁引爆当地消费热情，实现“开一家火一家” [8][10] - 具体案例：沈阳首店开业198天营业收入超3100万元，刷新达美乐全球年度销售纪录；邯郸首店开业首月销售额超600万元人民币；徐州首店打破全球门店单日销售纪录；大连首店首日销售额近70万元人民币，再次创下全球单日销售新纪录 [10] - 第四季度一线城市同店销售额保持正增长，在剔除新市场新店影响后，2025年下半年及整个财年的同店销售额仍保持正增长，彰显品牌强大势能 [9] 效率驱动的商业模式 - 公司实现“快且优”扩张的核心在于全链路效率的持续优化，其下沉战略是以效率为内核的系统性布局 [12] - **资本周转效率**：成熟市场（如北京、上海）门店现金投资回收期平均不超过36个月；根据2025年半年报，新市场首批门店的平均现金投资回收期已大幅缩短，形成“投资-回收-再扩张”的良性循环 [13] - **运营效率**：依托扎实的供应链能力确保所有门店产品口味稳定、品质统一 [13] - 成熟的供应链支持快速产品迭代，可每6至12周推出一款新品，通过本土化创新和个性化定制服务丰富菜单，为“高质价比”价格策略预留空间 [13] 供应链与扩张协同 - 公司的门店扩张布局与中央厨房的辐射范围相匹配，有助于提升中央厨房的产能利用率 [14] - 目前在中国大陆布局三处中央厨房（上海、北京、东莞），覆盖华东、华北及华南市场，这是周边城市得以优先、高效开拓的关键原因 [14]

财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入21.81亿元，同比增长3.60% [3] - 归母净利润1.85亿元，同比增长16.97% [3] - 国内家纺业务营业收入17.89亿元，同比增长6.49% [3] - 国内家纺业务归母净利润2.12亿元，同比增长18.35% [3] - 美国家具业务收入3.92亿元，同比下降7.81% [3] - 美国家具业务归母净利润-2,875.34万元，同比下降31.72% [3] - 整体毛利率47.82% [3] - 美国家具业务毛利率31.41%，同比下降0.15个百分点 [4] 渠道与运营 - 直营渠道毛利率67.77%，同比提升1.5个百分点 [3] - 加盟渠道毛利率45.09%，同比下降2.42个百分点 [3] - 线上渠道毛利率54.75%，同比提升1.35个百分点 [3] - 截至2025年半年度末，直营店381家，加盟店2,142家 [3] - 2025年下半年维持稳健开店策略，注重店铺经营质量 [3] 分红政策 - 2025年中期分红方案为每10股派发2元（含税） [3] - 2024年年度分红为每10股派发4元（含税） [3] - 2025年合计派发每股0.6元（含税） [3] - 公司保持高现金分红策略 [3] 产能与投资 - 罗莱智慧产业园一期于2025年4月落成并逐步投入使用 [3] - 新生产线和自动化设备提升柔性化生产与快速响应能力 [3] - 投资标志公司对未来业务成长的信心 [3] 美国业务挑战 - 美国家具业务亏损主因美国贷款利率高企及需求不足 [3] - 新屋及成屋销售量持续走低影响业绩 [3] - 美国经济环境、关税政策及降息预期存在不确定性 [4] - 通过成本与费用管控优化经营结果 [4]