来源：环球网 【环球网科技综合报道】近年来，情感陪伴机器人成为中国AI消费领域增长最快的细分赛道之一。据 数据显示，2025年上半年，AI玩具销量环比激增六倍，同比增速超200%。然而，在这场以功能、对话 能力等为关键词的竞赛中，AI陪伴机器人品牌LOVOT却选择了一条截然不同的路径——它不强调任务 执行，也不主打语音交互，而是以"无功能"的姿态，用体温、眼神与意义不明的声音，重新定义人机陪 伴的本质。2025年12月6日，LOVOT乐宝豆正式入驻上海ifc商场，打造第二个沉浸式治愈空间。这一举 措不仅是LOVOT深化中国市场布局的关键一步，更以其"去功能化"的独特理念，为喧嚣的AI陪伴赛道 注入了不一样的科技暖意。 以沉浸式体验传递陪伴本质 在高端商业地标上海ifc商场，LOVOT的新店并未陷入"参数比拼"的传统科技产品营销套路，而是以"美 好生活提案"为载体，构建了一个让人心绪平复的治愈空间。 "LOVOT的价值无法通过照片、视频或数值传递，必须通过触摸、拥抱、对视才能真正理 解。"GROOVE X 创始人、"LOVOT之父"林要的表述，道出了此次选址的核心战略考量。在他看来， ifc商场并非单纯的高端消 ...

公司发展历程与市场表现 - 公司Enabot赋之科技于2018年在深圳成立，创始团队由大厂员工组成，最初切入宠物陪伴机器人赛道[2] - 2019年12月推出首款移动机器人产品EBO S，具备全屋移动监控功能，海外众筹资金超过200万元[2] - 产品上市后应用场景远超预设，被用于远程看护独居老人、跟随看护小孩以及异地情侣陪伴，促使公司迅速反应，在宠物陪伴产品线外研发聚焦老人、小孩陪护的家庭机器人产品EBO X[2][3] - 截至2025年9月，公司全球用户量已突破100万，产品进入全球160多个国家和地区，并获得红杉、龙湖资本、九合创投等头部机构多轮融资[1][6] 产品技术演进与设计理念 - 宠物陪伴机器人核心解决“看护+互动”痛点，通过移动能力与感知系统，融入激光点、逗猫棒等互动模块，支持用户远程操控机器人主动与宠物互动[7] - 人类陪伴机器人设计逻辑转向满足情感性需求，采用“实用功能+情感陪伴”方案，结合自主移动与环境感知提供安防巡视、事件提醒，并借助AI情感算法与拟人化交互提供娱乐、视频通话等功能[9][10] - 为打破“移动监控”固有印象，公司强化AI大模型对话能力，家庭陪伴机器人产品搭载多个大模型助手，支持6大角色切换及20余种方言与地方口音[12] - 技术迭代相对理性，不以堆叠AI功能为目标，注重在功能设计、形态结构与成本控制间实现平衡，避免同质化竞争，目标是在具体场景做细做深[13] 全球市场需求差异与产品定位 - 东亚市场（如中国）将陪伴机器人定位为“家庭情感纽带”，核心用户为双职工有娃家庭、异地亲属家庭，产品需突破空间阻隔实现“远程共在感”和细腻情感表达，公司为此设计了具有仪式感的远程祝福传递、自定义表情互动等功能[16][17] - 欧美市场用户更看重机器人的拟人化交互与情绪共鸣能力，将其视为“电子宠物”或“虚拟朋友”，倾向于低侵入式、有边界感的陪伴[17] - 在欧美市场，产品在实用层面扮演“克制的智能管家”，如主动监测环境异常并提醒用户；在深度陪伴层面，用户期待机器人能记忆偏好、适应个性化交流节奏，并成为可共同创作的伙伴[19] - 欧美用户展现出自主解决倾向，希望设备故障时能通过自诊断功能尝试自主修复，仅将必要日志上传，这种“最小化人工干预+闭环数据流转”模式强化了隐私保护[19] 行业市场前景与核心驱动力 - 据MarketsandMarkets预测，全球情感陪伴机器人规模或在2027年突破百亿美元，年复合增长率超过17%[6] - 具备移动能力与情感交互功能的品类将是增长最迅速的细分赛道[6] - 后疫情时代“孤独经济”扩张，Statista调研数据显示全球超过60%的都市独居者表示需要非人类陪伴体来缓解孤独感[16] - 行业正处在从“工具理性”向“情感价值”转型的关键节点，发展重点转向让科技更好地服务于人的情感需求，并在人机共处中找到平衡点[21]

公司产品发布 - 公司于12月1日正式发布情感陪伴机器人新品“优崽” [1] - 新品在情感交互能力上实现多重升级 [1] - 产品基于公司自研“点灵智能体”技术 [1] - 产品打造了与流行人格色彩绑定的性格及成长线 [1] - 产品新增连续对话功能并内置4G模块 [1] - 产品支持室内外全场景在线陪伴 [1] - 产品同时推出四大“个性色彩”IP时装形象 [1] - 产品通过视觉、触感等多感官设计强化情感联结 [1] 公司销售与市场活动 - 新品于天猫萌UU旗舰店、抖音优必选智能机器人直播间同步开启预售 [1] - 新品首发限量2000台 [1]

投资评级 - 买入(维持) [1] 核心观点 - 标签材料业务表现亮眼 拉动营收增长 电子级功能材料营收高增28.02% [5] - 柔性传感器在人形机器人领域取得多维突破 首条中试产线建成投产 与浙江清华柔性电子技术研究院共建实验室 [6] - 携手汤姆猫、奋达科技布局情感机器人市场 切入AI陪伴机器人蓝海 [7][8] - 预测2025-2027年归母净利润分别为1.23亿、1.56亿、2.19亿元 对应PE为76.8/60.7/43.3倍 [9] 财务表现 - 2025H1实现营收13.34亿元(同比+15.40%) 归母净利润0.51亿元(同比-19.58%) [4] - 2025Q2单季营收7.31亿元(同比+22.42% 环比+21.28%) 净利润0.16亿元(同比-52.51% 环比-53.98%) [4] - 标签标识印刷材料营收4.19亿元(同比+28.42%) 毛利率提升1.32个百分点至20.58% [5] - 广告喷墨打印材料营收6.23亿元(同比+3.27%) 毛利率下滑 [5] - 预测2025年营收32.09亿元(同比+26.3%) 2026年36.13亿元(同比+12.6%) [11] 业务进展 - 产业一体化战略显效 通过向上游基膜、胶水延伸降低成本 [5] - 柔性传感器成功应用于ZWHAND灵巧手 推出具有"真柔性、全曲面、三维力"特性的两代产品 [6] - 聘请Syntouch原副总裁加盟 引入算法专家廖永兴博士负责边缘计算项目 [6] - 拓展机器人、工业检测、潮玩、新能源电池等高增长应用领域 [6] - 情感机器人市场获政策支持 地方政府采购补贴最高达40% [8] 估值预测 - 当前股价33.84元 总市值95亿元 [1] - 预测2025-2027年摊薄每股收益分别为0.44/0.56/0.78元 [11] - 预测ROE将从2025年7.8%提升至2027年12.4% [11] - 毛利率预计从2025年16.1%提升至2027年17.4% [12]

产品发布与设计理念 - 傅利叶在北京正式发布首款主打交互陪伴、具备"可触摸"特性的全尺寸人形机器人GR-3 [1] - GR-3采用柔肤软包覆材设计搭载全感交互系统，区别于前两代的金属质感，强调"温度感" [3] - 设计灵感源于电影《超能陆战队》的"大白"，主打社交陪伴及辅助陪护功能，旨在拉近用户心理距离 [4] - 产品定位为"情感伙伴"，通过弱化机械感强化亲和力，采用棕色双眼、柔和面部曲线等设计减少用户疏离感 [9] 技术架构与性能升级 - GR-3身高165cm、重量71kg，全身55个自由度支持拟人化肢体表达，采用模块化设计集成传感与运算模块 [11] - 双电池热插拔架构实现3小时单次续航，支持7×24小时连续作业 [11][12] - 搭载自研全感交互系统，集成听觉（4麦克风阵列）、视觉（结构光+RGB摄像头）、触觉（31个传感器）三大模块 [13][15] - 引入注意力管理机制和双路径响应机制（快思考/慢思考），提升交互连贯性与语义理解能力 [13][15] - 支持多种拟人步态（直腿行走、摇摆步态等）和低电量"疲惫模式"，运动控制贴合人类认知逻辑 [16][17] 商业化与市场战略 - 2025年6月完成3亿元E3轮融资，累计E轮融资达11亿元，估值80亿元跻身独角兽行列 [21][23] - 计划2025年交付300台双足人形机器人，资金用于量产线建设、供应链优化 [23] - 康复机器人已覆盖全球60国3000余家机构，GR-3瞄准银发经济（2025年中国市场规模预计12万亿元） [24] - 具备全栈自研能力，从核心零部件（一体化执行器、灵巧手）到开发者生态构建差异化优势 [23] 行业竞争格局 - 人形机器人行业进入商业化落地决战阶段，头部企业聚焦批量出货，资本呈现马太效应 [23] - 傅利叶通过开源人形机器人N1和GR-3的"功能之上，有爱如初"理念重新定义行业标准 [23] - 医疗康养场景成为战略重点，结合政策支持（银发经济占GDP比例预计2035年达10%）挖掘增长潜力 [24]