东方阿尔法优选混合A（007518）基金经理为周谧。 截至发稿，周谧累计任职时间7年243天，现任基金资产总规模30.38亿元，任职期间最佳基金回报 112.22%， 任职期间最差基金回报4.18%。 10月31日，福莱新材涨5.01%，截至发稿，报32.51元/股，成交1.45亿元，换手率1.65%，总市值91.10亿 元。 资料显示，浙江福莱新材料股份有限公司位于浙江省嘉兴市嘉善县姚庄镇利群路269号，成立日期2009 年6月8日，上市日期2021年5月13日，公司主营业务涉及功能性涂布复合材料的研发、生产和销售。主 营业务收入构成为：广告喷墨打印材料46.65%，标签标识印刷材料31.42%，其他9.17%，功能基膜材料 6.94%，电子级功能材料3.95%，其他(补充)1.86%。 从福莱新材十大流通股东角度 数据显示，东方阿尔法基金旗下1只基金位居福莱新材十大流通股东。东方阿尔法优选混合A （007518）三季度新进十大流通股东，持有股数190.64万股，占流通股的比例为0.69%。根据测算，今 日浮盈赚取约295.5万元。 东方阿尔法优选混合A（007518）成立日期2019年9月12日，最新规模 ...

公司股价表现 - 10月13日公司股价下跌6 49%至32 27元/股，成交额4273 23万元，换手率0 48%，总市值90 42亿元 [1] - 公司股价已连续3天下跌，区间累计跌幅达7 75% [1] 公司基本情况 - 浙江福莱新材料股份有限公司成立于2009年6月8日，于2021年5月13日上市 [1] - 公司主营业务为功能性涂布复合材料的研发、生产和销售 [1] - 主营业务收入构成为：广告喷墨打印材料46 65%，标签标识印刷材料31 42%，其他9 17%，功能基膜材料6 94%，电子级功能材料3 95%，其他(补充)1 86% [1] 基金持仓情况 - 同泰基金旗下同泰竞争优势混合A（008997）二季度持有公司股票8 65万股，占基金净值比例4 07%，为第九大重仓股 [2] - 10月13日该基金持仓单日浮亏约19 38万元，连续3天下跌期间累计浮亏25 08万元 [2] - 该基金最新规模1400 91万元，今年以来收益58 84%，同类排名555/8234 [2]

投资评级 - 首次覆盖给予增持评级 投资评级为增持(首次) [3][7] 核心观点 - 公司为国内功能性涂布复合材料龙头 正从单一涂布材料商向基膜+涂层+终端一体化解决方案商转型 是国内喷墨打印复合材料行业首家实现基膜、胶水、涂布一体化的企业 [7][12] - 2024年成功开发高性能柔性传感器材料 实现产品从传统产业向科技领域跨越 推动人形机器人智能感知技术应用 [7][12][13] - 2025年上半年在柔性传感器领域实现多项技术突破 首条中试产线建成投产 具备批量供货能力 并推出第一代和第二代柔性触觉传感器产品 [7] - 北美子公司Apex Sensing LLC于2025年9月21日在美国注册成立 重点推进北美市场触觉传感产品销售与技术服 [7] - 预计2025-2027年营业收入分别为30.5/35.6/40.7亿元 同比增长20%/17%/14% 归母净利润分别为1.1/1.6/2.1亿元 同比增长-17%/37%/35% [7][52][57] 公司业务与财务表现 - 2024年营业收入25.4亿元(同比增长19%) 归母净利润1.4亿元(同比增长98%) 近5年营收及归母净利润复合增速分别为15%/6% [12][22][28] - 2024年毛利率13.4% 净利率4.8% 毛利率较2017年23.4%有所下滑 净利率较2023年有所回升 [25][27] - 2024年主营业务构成：广告喷墨打印材料占比52.46%(毛利率13.28%) 标签标识印刷材料占比27.84%(毛利率18.80%) 功能基膜占比8.36%(毛利率-4.11%) 电子级功能材料占比3.68%(毛利率15.83%) [17][20] - 研发费用率稳定在3.5-3.7%左右 期间费用率2023-2024年有所上升 [29][31] - 股权结构稳定 实控人直接持股44.98% 2025年7月新发布股权激励计划 业绩考核目标为2025-2027年扣非净利润分别不低于6000/8000/10000万元 [32] 电子皮肤与柔性传感器业务 - 电子皮肤是人形机器人实现环境感知、交互与智能化的关键环节 灵巧手在人形机器人产业价值占比达18% [7][42] - 预计2030年中美制造业、家政业人形机器人需求约203万台 市场空间超3000亿元 [7][33] - 预计2029年全球柔性触觉传感器市场规模达53.22亿美元 2022-2029年复合增速18% [7][42] - 公司柔性传感器产品具备高灵敏度、优异线性度和集成能力 应用场景覆盖机器人、消费电子、新能源及工业检测四大领域 [7][43] - 技术特性：真柔性(全柔性设计贴合复杂曲面)、全曲面(灵巧手全域触觉感知)、三维力(捕捉多方向作用力) [47] - 研发团队拥有博士8人 技术人员30余人 与浙江清华柔性电子技术研究院、同济大学等院校合作开发 [50] 分业务盈利预测 - 广告喷墨打印材料：预计2025-2027年收入增速10%/6%/4% [54][56] - 标签标识印刷材料：预计2025-2027年收入增速43%/35%/28% [54][56] - 功能基膜材料：预计2025-2027年收入增速20%/15%/10% [54][56] - 电子级功能材料：预计2025-2027年收入增速30%/28%/25% [54][56] - 整体毛利率预计从2024年13%提升至2027年17% [56][57] 估值比较 - 预计2025-2027年PE分别为95/70/52倍 相较于可比公司(汉威科技、晶华新材、日盈电子)估值水平相对较低 [57][58] - 2024年ROE为9.8% 预计2027年提升至10.7% [7][57]

公司股价表现 - 9月23日股价下跌5.1%至38.34元/股 成交额7.61亿元 换手率6.85% 总市值107.43亿元 [1] - 达诚价值先锋灵活配置A基金当日浮亏约5.99万元 [2] 主营业务构成 - 广告喷墨打印材料占比46.65% 标签标识印刷材料占比31.42% 为主要收入来源 [1] - 其他业务包括功能基膜材料6.94% 电子级功能材料3.95% 其他补充业务1.86% [1] 基金持仓情况 - 达诚价值先锋灵活配置A基金持有2.91万股 占基金净值比例3.84% 为第五大重仓股 [2] - 该基金规模1221.06万元 今年以来收益41.22% 近一年收益49.14% 成立以来亏损11.95% [2] 基金经理信息 - 基金经理吴昊阳任职1年13天 管理规模1.6亿元 任职最佳回报48.06% 最差回报11.02% [3] - 基金经理陈染任职275天 管理规模3.97亿元 任职最佳回报46.56% 最差回报2.85% [3] 公司基本信息 - 位于浙江省嘉兴市嘉善县 2009年6月8日成立 2021年5月13日上市 [1] - 主营业务为功能性涂布复合材料的研发、生产和销售 [1]

股价表现 - 9月16日股价上涨5.12%至35.95元/股 成交额达5.02亿元 换手率5.15% 总市值100.74亿元 [1] 公司业务构成 - 广告喷墨打印材料占比46.65% 标签标识印刷材料占比31.42% 功能基膜材料占比6.94% 电子级功能材料占比3.95% [1] - 其他业务占比9.17% 其他补充业务占比1.86% [1] 机构持仓情况 - 前海开源嘉鑫混合A新进十大流通股东 持有132.79万股 占流通股比例0.48% [2] - 该基金当日浮盈约232.38万元 [2] 基金业绩表现 - 前海开源嘉鑫混合A规模3亿元 今年以来收益82.09% 同类排名149/8174 [2] - 近一年收益91.63% 同类排名656/7982 成立以来累计收益183.72% [2] 基金经理信息 - 基金经理吴国清任职9年360天 管理规模53.33亿元 [3] - 任职期间最佳基金回报395.09% 最差回报-27.1% [3]

股价表现 - 9月12日股价上涨5.2%至32.80元/股 成交额2.84亿元 换手率3.21% 总市值91.91亿元 [1] 公司业务构成 - 广告喷墨打印材料收入占比46.65% 标签标识印刷材料占比31.42% 功能基膜材料占比6.94% 电子级功能材料占比3.95% [1] - 公司主营业务为功能性涂布复合材料的研发、生产和销售 [1] 基金持仓情况 - 同泰竞争优势混合A（008997）二季度持有8.65万股 占基金净值比例4.07% 位列第九大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约14.01万元 最新规模1400.91万元 [2] - 基金今年以来收益49.44% 近一年收益70.83% 成立以来收益21% [2]

融资计划与历史募投项目表现 - 公司拟通过定向增发募集资金7.1亿元用于扩产和补充流动资金 计划发行不超过84,062,775股 [2] - 本次定增是公司上市4年来的第三次融资 前两次分别为2021年IPO融资6.13亿元和2022年可转债融资4.29亿元 [2] - IPO募投项目累计实现效益仅242.73万元 远低于承诺效益 且变更2亿元募资用途 占募资净额的37.69% [2][4] - 可转债募投项目"新型环保预涂功能材料建设项目"延期一年至2026年1月31日 截至2025年6月30日工程进度仅53.55% [4] 财务状况与流动性压力 - 公司短期偿债压力较大 截至上半年货币资金2.8亿元 交易性金融资产0.7亿元 短期借款4.91亿元 一年内到期非流动负债1.87亿元 [4] - 三次融资中均安排资金补充流动资金 IPO补流8000万元 可转债补流1.17亿元 本次定增计划补流2.1亿元 占募资总额25% [4] - 2025年上半年营业收入13.34亿元 同比增长15.40% 但归母净利润0.51亿元 同比下降19.58% 陷入增收不增利困境 [8] 业绩表现与股权激励 - 公司扣非净利润连续三年半下滑 从2021年1.12亿元降至2024年0.46亿元 2024年净利润新高1.39亿元主要来自资产处置收益1.02亿元 [8] - 2025年7月推出新股权激励计划 考核目标为2025-2027年扣非净利润不低于6000万/8000万/1亿元 较2021年1.12亿元接近腰斩 [6][8] - 2024年因业绩不达标回购注销1,808,506股限制性股票 实际扣非净利润0.87亿元远低于激励目标值2.27亿元 [8] 业务转型与市场竞争 - 公司为广告喷墨打印材料龙头企业 正从单一涂布材料商向"基膜+涂层+终端"一体化解决方案商转型 [6] - 传统主业市场竞争加剧 2025年上半年广告喷墨打印材料毛利率减少2.24个百分点 整体毛利率下降1.37个百分点 [8] - 公司拓展柔性传感器新应用 2025年推出两代柔性触觉传感器 但电子皮肤业务未出现在本次募投项目中 [1][6]

融资项目概况 - 公司拟通过定向增发A股募集资金总额不超过7.1亿元 用于标签标识印刷材料扩产 电子级功能材料扩产升级 研发中心升级及补充流动资金[2] - 募集资金具体分配为：标签标识印刷材料扩产项目拟投入2.432亿元 电子级功能材料扩产升级项目拟投入2.205亿元 研发中心升级项目拟投入3630万元 补充流动资金拟投入2.1亿元[3] - 所有项目总投资额约8.408亿元 其中募集资金覆盖7.1亿元[3] 电子级功能材料扩产项目 - 项目在浙江嘉善现有厂房实施 将新建产线并新增年产能约3700万平方米[3] - 建设内容包括购置涂布机产线 分切机设备 环保设备及建设洁净室[3] - 项目总投资2.779亿元 其中募集资金投入2.205亿元 建设周期为36个月 由全资子公司浙江欧仁新材料有限公司负责实施[3] - 该领域高端市场由3M 德莎 日东电工等国际巨头主导 公司布局OLED支撑膜 折叠保护膜等高附加值材料 通过关键技术自主开发实现批量生产 抢占国产替代窗口期[4] 标签标识印刷材料扩产项目 - 项目全部达产后将新增年产能约7.73亿平方米[4] - 建设内容包括购置涂布机产线 配液系统 环保设备及生产车间智能化配套建设 并对原有产线进行智能化改造[4] - 项目总投资2.893亿元 其中募集资金投入2.432亿元[3][4] 研发中心升级与业务构成 - 研发中心升级项目将新建高洁净度实验室并购置高精度研发设备 推动OLED显示屏配套材料 柔性传感器等高端材料的研发升级与产业化[5] - 公司主营产品包括广告喷墨打印材料 标签标识印刷材料 电子级功能材料 功能基膜材料 胶粘材料等工业消费品及高端智能装备[5] - 电子级功能材料主要应用于消费电子领域和汽车电子领域[5] 财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入13.34亿元 同比增长15.40%[5] - 归属于上市公司股东的净利润为5093.48万元 同比下降19.58%[5]

公司股价表现 - 9月3日股价下跌5.06%至31.71元/股 成交额2.51亿元 换手率2.79% 总市值88.85亿元 [1] 主营业务构成 - 广告喷墨打印材料收入占比46.65% 标签标识印刷材料占比31.42% 功能基膜材料占比6.94% 电子级功能材料占比3.95% [1] 机构持股情况 - 前海开源嘉鑫混合A（001765）二季度新进十大流通股东 持有132.79万股 占流通股比例0.48% [2] - 该基金当日浮亏约224.41万元 [2] 基金产品表现 - 前海开源嘉鑫混合A最新规模3亿元 今年以来收益73.01% 近一年收益80.86% 成立以来收益169.57% [2] - 基金经理吴国清任职9年347天 管理规模53.33亿元 最佳基金回报388.6% [3] 公司基本信息 - 浙江福莱新材料股份有限公司成立于2009年6月8日 2021年5月13日上市 [1] - 公司位于浙江省嘉兴市嘉善县姚庄镇利群路269号 [1]

融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过7.1亿元[1] - 募集资金净额拟用于标签标识印刷材料扩产项目、电子级功能材料扩产升级项目、研发中心升级项目及补充流动资金[1] 业务布局 - 公司为国内喷墨打印复合材料行业首家实现基膜、胶水、涂布一体化的企业[1] - 产品主要包括广告喷墨打印材料、标签标识印刷材料、电子级功能材料、功能基膜材料、胶粘材料等工业消费品及高端智能装备[1] 行业前景 - 功能性涂布复合材料行业受到多项政策鼓励 产业规模不断扩大 核心技术不断突破 未来市场潜力巨大[1] - 电商发展和消费者购物习惯转变推动快递业务量持续攀升 薄膜类标签需求增长[1] - 消费电子和汽车电子行业向轻薄化、柔性化发展 电子级胶粘材料需满足优异粘性、耐候性和绝缘性要求[1] - 电子级保护材料需具备卓越抗划伤、抗冲击及耐化学腐蚀性能[1] - 部分高端产品仍被国外供应商垄断 国产化替代进程亟待加快[1] 发展战略 - 公司通过深化与下游客户合作挖掘需求并积极开拓海外市场 实现相关业务收入持续高速增长[2] - 公司积极布局电子级功能材料领域 紧抓消费电子与汽车电子行业快速发展及国产替代加快的重要机遇[2] - 本次发行将有助于公司充分发挥产业链协同与多元化应用优势[2] - 为公司把握行业趋势、扩大市场份额、推动产业升级提供重要的资本保障[2] 研发投入 - 行业竞争日趋激烈 公司需要持续保持研发投入以保证产品竞争力[2] - 紧跟行业技术延伸方向 布局下一代产品研发[2] - 募集资金投资项目包括研发中心升级项目 将从研发基础设施、仪器设备等多方面改善研发条件[2] - 提升技术开发实力 为新产品研发提供更好的创新平台[2] - 有利于把握行业技术革新趋势 保持研发创新优势 引领行业技术变革[2]