报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 当前锰硅市场核心矛盾在于“成本支撑与供需宽松”的博弈 锰矿价格上涨及钢厂补库需求对价格形成托底 但高库存压力及终端需求淡季特征压制上行空间 预计短期主力合约将区间震荡 需重点关注河钢等主流钢厂最终定价、锰矿进口政策变化及库存去化节奏对市场情绪的影响 [9] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 2026年1月14日 锰硅期货主力合约SM2605开盘5900元/吨 全天震荡走弱 最高触及5940元/吨 最低下探5870元/吨 收盘5920元/吨 较前一交易日下跌0.34% 成交量143373手 成交额42.33亿元 资金参与度保持平稳 [2] 现货市场 - 1月14日内蒙古地区FeMn65Si17市场价报5750元/吨 与前一交易日持平 全国硅锰均价指数显示 截至1月9日当周为5726元/吨 北方大区5694元/吨 南方大区5778元/吨 较前一周均有上涨 当日部分期现企业报价保持稳定 宁夏地区报价在05 + 350至05 + 390区间 内蒙古地区在05 + 250至05 + 280区间 市场交投氛围一般 现货成交以按需采购为主 [6] 影响因素 产业资讯 - 我的钢铁网1月14日发布河钢集团1月硅锰首轮询价5850元/吨 较12月定价5770元/吨上调80元/吨 采购量17000吨 较12月增加2300吨 [7] - 12月全国硅锰产量84.35万吨 环比下降0.62% 同比减少4.02% [7] - 1月8日全国63家独立硅锰企业库存38.25万吨 环比减少1.1万吨 显示库存持续去化 [7] 技术分析 - 主力合约SM2605收盘价5920元/吨 位于5日均线下方 10日均线与20日均线走平 短期趋势偏空 成交量温和放大 显示空头资金小幅增仓 MACD指标绿柱微扩 空头动能有所释放 布林带中轨5910元/吨附近形成短期支撑 若跌破或进一步下探5870 - 5890元/吨区间 [8]

聚酯瓶片市场本周回顾 - 本周市场呈"N"型走势，价格先跌后涨，华东地区均价收于5719元/吨，环比微跌0.21% [1] - 成本端受地缘局势主导，原油先弱后强，PTA随之先跌后涨，对瓶片形成成本支撑 [1] - 供应方面保持充裕，主流装置运行平稳，山东地区新装置处于试车阶段，市场现货流通充足，库存压力持续 [1] - 需求端以刚需为主，价格回调阶段刺激部分下游补库，交投活跃度短暂提升 [1] 聚酯瓶片市场下周展望 - 市场或呈现窄幅偏暖趋势运行，预计价格在5650-5850元/吨区间震荡，均价或环比微幅上涨 [1] - 成本端仍存支撑但存不确定性：原油走势继续受俄乌及南美地缘局势扰动，波动可能加剧；PTA预计窄幅偏强，对瓶片仍存一定支撑 [1] - 供应端预计延续宽松，新装置试车可能增加后续供应，市场现货维持充裕 [1] - 需求端面临转弱压力，随着前期补库收尾，下游库存逐步饱和，叠加季节性淡季持续，采购节奏可能放缓 [1]