市场表现 - 9月26日早盘A股三大指数集体下跌，游戏、液冷服务器、机器人、铜缆高速连接等板块跌幅居前[1] - 科创创业50ETF（159783）跟随指数下行，持仓股中蓝思科技、润泽科技、三环集团、传音控股领跌，晶合集成逆势大涨18%[1] - 云计算50ETF（516630）早盘重挫一度跌超2.5%，持仓股多数下跌，神州泰岳、曙光数创、云天励飞、用友网络、紫光股份、润泽科技、拓维信息领跌[1] 行业观点与投资主线 - 广发证券表示未来成长有望继续占优，A股或迎来新一轮成长占优周期，科创创业板与沪深300盈利增速差有望震荡上行[1] - 中美利率共振下行对成长板块更有利，且成长板块相对估值更具吸引力[1] - 银河证券指出AI产业投资可遵循四大主线：算力基础设施（国产AI芯片、AI服务器、智算中心等）、AI Agent与MaaS服务（垂直行业软件、低代码平台等）、智能终端与具身智能机器人（智能网联汽车、AI手机/PC等）、AI+绿色低碳（智慧电网、工业节能等）[2] 产品信息 - 云计算50ETF（516630）跟踪云计算指数（930851），该指数AI算力含量较高，覆盖光模块&光器件、算力租赁、数据中心、AI服务器、液冷等热门算力概念[2] - 云计算50ETF（516630）为跟踪云计算指数合计费率最低的ETF[2]

市场行情结构切换 - 2024年7月后金融板块（主要是银行）超额收益显著回落 [1] - 同期科技股信息技术板块成为行情领涨板块 [1] - 指数加速上行伴随结构切换 [1] 信息技术板块盈利周期 - 截至2025年中报信息技术板块ROE呈现明显触底回升迹象 [1] - 科技成长内部存在行情扩散机会 [1] - 当前经济环境中成长占优仍是市场主要方向 [1]