财务数据和关键指标变化 - 第一季度净销售额为1.843亿美元，较2024年第一季度的1.774亿美元增长3.9%，可比销售额增长5.5% [12] - 第一季度北美净销售额为1.497亿美元，较2024年增长4.9%；其他国际净销售额（包括欧洲和澳大利亚）为3460万美元，较去年下降0.2% [13] - 第一季度毛利润为5530万美元，较去年第一季度的5190万美元增长6.6%，毛利率从29.3%提升至30% [15] - 第一季度SG&A费用为7520万美元，占净销售额的40.8%，去年同期为7210万美元，占比40.6%，主要因一次性290万美元法律成本致费用率上升20个基点 [15] - 第一季度营业亏损为1990万美元，占净销售额的10.8%，去年同期为2020万美元，占比11.3%；净亏损为1430万美元，合每股0.79美元，去年同期为1680万美元，合每股0.86美元，本季度有效税率为9.1% [16] - 截至2025年5月3日，现金及短期有价证券为1.01亿美元，2024年5月4日为1.466亿美元，减少主要因股份回购和资本支出，部分被经营活动现金流入抵消 [17] - 第一季度回购180万股，平均成本每股13.82美元，总成本2520万美元，董事会已批准新的1500万美元回购计划 [18] - 截至季度末，库存为1.499亿美元，较去年增长2.1%，按固定汇率计算增长1.1%，预计2025财年末库存低于2024财年末 [18][19] - 截至2025年5月31日四周内，净销售额增长0.7%，可比销售额增长1.4%；北美业务净销售额增长2.9%，可比销售额增长5.1%；其他国际业务净销售额下降9.6%，可比销售额下降14.8% [20] - 预计2025年第二季度总销售额在2.07 - 2.14亿美元之间，同比变化 - 2%至2%，可比销售额增长 - 1%至3%，产品利润率将同比提升 [23] - 预计第二季度综合营业亏损在70 - 400万美元之间，去年同期亏损40万美元，预计每股亏损在0.09 - 0.24美元之间，去年同期亏损0.04美元 [24] - 预计2025年全年销售额同比增长，产品利润率适度增长，营业利润率和净利润同比提升，公司将扭亏为盈 [26] - 预计2025年开设9家新店，关闭约20家店，资本支出在1400 - 1600万美元之间，折旧和摊销约2200万美元，全年有效税率约50% - 60%，摊薄后股份数约1750万股 [27][28] 各条业务线数据和关键指标变化 - 北美业务表现强劲，第一季度净销售额增长4.9%，可比销售额增长7.4%，实现连续五个季度可比销售额增长 [13] - 其他国际业务第一季度可比销售额转负，下降2.3%，5月可比销售额下降14.8% [14][20] - 从品类看，第一季度女装是最大正向可比增长品类，其次是男装、鞋类和配饰，硬货是唯一负向可比增长品类；5月女装仍是最大正向可比增长品类，其次是硬货，男装是最大负向可比增长品类，其次是鞋类和配饰 [14][21] - 自有品牌Prego销售额占比从2023年的23%、2024年的28%提升至2025年第一季度的30% [6][7] 各个市场数据和关键指标变化 - 北美市场业务展现韧性，尽管宏观经济不确定性增加，但公司在该市场的可比销售额持续增长 [4] - 欧洲市场环境仍具挑战性，2025年开局艰难，公司正努力推动营收增长，同时关注全价销售和成本控制 [8] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 加速营收增长，通过战略投资和满足消费者需求，持续引入新品牌和产品，扩大自有品牌Prego占比，加强客户参与度 [6][7] - 保持对各市场盈利能力的严格关注，在北美注重全价销售和运营效率，在欧洲积极推动营收增长并控制成本 [8] - 利用强大财务状况应对不确定性并投资增长，维持稳健资产负债表，进行股份回购并宣布新回购计划 [9][10] - 应对全球贸易环境变化，采取行动多元化采购基地，预计到2025年底降低对中国的依赖 [5] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩延续2024年的增长势头，北美业务在复杂宏观经济背景下表现坚韧，结果超出销售和盈利指引上限 [4] - 尽管经营环境存在宏观经济不确定性和贸易动态变化，但公司有能力为所有利益相关者创造价值，对2025年剩余时间的前景持乐观态度 [10] - 制定第二季度和全年业绩指引存在不确定性和复杂性，当前关税情况增加了定价和消费者支出的不确定性，但近期趋势令人鼓舞 [21][22] 其他重要信息 - 第一季度发生一次性290万美元法律和解费用，影响了净利润 [15][16] - 公司于2024年第四季度提前采购了价值700万美元的中国库存，以应对可能的关税影响 [33] 问答环节所有提问和回答 问题: 请详细介绍关税情况 - 公司自去年11月起积极应对关税问题，提前采购中国库存，这在第一季度和2025年全年都带来了好处 [33] - 公司30%的产品为自有品牌，可控制采购流程；70%为第三方品牌，需与品牌合作 [34] - 从采购角度看，2025年取得进展，预计年底中国产品占比降至30%或更低，长期目标是单一国家采购占比不超20% [35][36] - 从成本角度看，公司与品牌和制造商合作，通过调整采购地、重新思考生产流程、进行捆绑销售和促销活动以及适当提价等方式，抵消关税成本 [37] 问题: 尽管仍有相当大的中国采购占比，为何预计产品利润率仍将同比提升 - 公司通过与品牌和制造商合作、优化采购、调整自有品牌销售策略、进行捆绑和促销活动以及适当提价等综合措施，预计仍有机会提升产品利润率 [38][39] 问题: 请解释其他国际业务情况及战略措施 - 公司2024年调整欧洲业务战略，放缓增长，聚焦核心业务和盈利能力，但2025年开局缓慢，5月可比销售额下降 [43][45] - 预计第二季度其他国际业务下滑幅度将小于5月，因存在假期和时间安排因素 [46] - 欧洲业务关键在于第四季度，公司正专注于引入新产品、推动营收增长、提高可比销售额、扩大利润率、控制费用和库存水平 [46][47][48]

财务数据和关键指标变化 - 第一季度调整后EBITDA略超4900万美元，显著高于预期，公司将2025年全年调整后EBITDA展望从2.15 - 2.35亿美元上调至2.2 - 2.4亿美元 [4] - 综合收入下降超7%，主要受非同店业务活动影响，同比减少约6300万美元，部分被同店业务超6%的强劲增长所抵消 [8] - 同店定价上涨超4.6%，得益于有利的支付方组合转变和合同管理费的适度改善 [8] - 折旧和摊销费用从上年的1030万美元降至530万美元，其他费用从上年同期的810万美元降至400万美元 [10] - 第一季度运营现金使用量为1.16亿美元，上年同期为1.23亿美元，本季度末现金为9900万美元，净债务为5.12亿美元，净杠杆略超2.2倍 [11] - 应收账款DSO略低于48天，与12月31日持平，同比下降超4天 [12] 各条业务线数据和关键指标变化 - 医院服务业务量强劲，NICU天数增长2%，产妇胎儿医学业务也有适度增长 [3] - 实践层面的SW和B费用同比下降，同店基础上有所增加，主要因业绩激励薪酬和工资增长，且工资增长同比和环比均显著放缓 [9] - G&A费用同比略有下降，主要因共享服务人员裁减的有利影响，部分被其他费用增加所抵消 [9] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 公司专注于与医院和医疗系统合作伙伴重建关系，努力成为医生和临床医生的首选雇主 [5] - 近期签约收购多个NICU、MFM和OB住院医师业务，认为医院系统视其为这些领域最佳可靠的合作伙伴 [5] - 公司认为专注核心业务能带来增长机会，将继续加强核心业务 [7] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 第一季度业绩超预期，但医疗保健和经济仍存在很大不确定性 [4] - 公司维持保守立场，因医疗保健行业和经济存在不确定性和逆风因素 [16] - 2025年剩余时间的业绩对比将更具挑战性，与原预期基本一致 [12] 其他重要信息 - 会议讨论的是非GAAP财务指标，可在早间财报新闻稿、季度和年度报告及公司网站查询与GAAP指标的对账信息 [1][2] 问答环节所有提问和回答 问题: 关于更新后的业绩指引，最初预计全年业务量和定价持平，第一季度业务量增长1.6%、定价增长4.6%，原指引是否保守？ - 公司最初给出指引时持保守态度，因不确定性增加，第一季度业绩超预期促使上调指引，但仍因医疗保健和经济不确定性而保持保守 [16] 问题: 不确定性是否与人们根据经济情况决定生育、华盛顿预算协调相关？ - 并非特定因素，当前经济和政府层面有诸多变化，结果未知，经济困难时期难以明确公司最终走向 [18][19] 问题: 医院是否有补贴，补贴情况如何？ - 补贴一直是业务一部分，与医院合作时会根据情况使用补贴，公司与医院系统关系良好，情况正常 [25] 问题: 补贴金额是否增加，占总收入比例是否稳定？ - 公司未单独披露，若有显著变化会说明 [26] 问题: 2025年业务季节性是否有变化？ - 公司未预见2025年业务季节性有变化，虽关注一些因素，但不确定是否会影响2025年数据 [28] 问题: 应收账款DSO改善但仍处高位，各账龄区间是否有计提风险？ - 公司认为DSO约48天对业务合理，RCM领域情况良好，无担忧事项 [30] 问题: 能否详细说明潜在医院合同中标情况，市场是否会加速医院外包？ - 公司认为自身在妇幼服务领域是医院最佳合作伙伴，专注维护关系、做好招聘，有望因此获得增长 [35][36] 问题: 实践用品和其他运营费用较低，是否为未来合理水平，NICU业务量增长的构成及本季度出生情况和住院时长如何？ - 该费用反映业务处置情况，未来无重大变动；NICU天数和出生数均增长超2%，入院率略有上升，住院时长增长超1%，入院率在14%左右 [38][39] 问题: 资产剥离进展如何，对现有资产是否满意，是否有其他剥离计划，收购市场倍数是否正常？ - 公司对现有资产组合满意，核心业务不会消失，认为当前收购环境有利，可能带来机会 [43][44] 问题: 考虑到华盛顿关于医疗补助削减的消息，公司是否可利用短期波动进行收购？ - 公司表示有可能，电话随时畅通 [46] 问题: 本季度投资和其他收入强劲的原因及对全年的预期？ - 主要因资产负债表上现金的利息收入，随着现金增加和利息收入增长，该项目表现将持续良好 [48]