汇丰私有化恒生银行的背景与市场揣测 - 汇丰控股计划动用约1060亿港元资金私有化恒生银行，市场有揣测此举与恒生银行的房地产坏账有关，尽管汇丰管理层多次否认 [1] - 有外媒报道称，汇丰在约7月时指示其全球首席企业信贷官等人员，确保恒生银行启动出售房地产不良债务组合的程序 [1] - 市场分析认为，坏账可能只是导火线，私有化计划更多是为了有效削减成本及提升效益 [2] 恒生银行与香港商业房地产信贷风险 - 恒生银行上半年预期信贷损失录得48.6亿港元，其中25.4亿港元来自香港商业房地产 [1] - 截至6月底，恒生银行总减值贷款为548.2亿港元，当中已作减值的香港商业房地产贷款达250亿港元 [1] - 银行解释，高息环境及办公室、商铺需求疲弱导致供过于求，相关资产价值及租金受压，多家大型商业房地产企业评级被下调至不良贷款评级 [1] 香港地产商违约情况与行业压力 - 今年8月，香港发展商路劲基建宣布暂停支付离岸债务利息，成为首间发生债券票息违约的香港上市发展商 [2] - 英皇国际在7月首次录得贷款违约 [2] - 香港地产商的债券到期规模将从今年的42亿美元急升至明年的71亿美元，激增近70% [2] - 办公室和零售资产估值自2019年高峰以来暴跌超过50%，且难以变卖套现，持有此类资产的发展商面临巨大压力 [3] 具体开发商财务风险分析 - 新世界发展明年将面临1.68亿美元的债券偿还义务，2027年还将面临6.3亿美元的债券偿还 [3] - 丽新发展明年将有5.24亿美元的债券到期 [3] - 佳明集团的净资本负债比率以213.6%最高，九龙建业为104.4%，丽新发展计及同系的净负债率达82% [3] - 有7间中小型发展商的手持现金未能偿还一年内到期债务 [3] 香港金管局对银行体系稳健性的评估 - 香港金管局认为商业房地产贷款的信贷风险可控，银行对地产贷款的风险敞口大部分面向财务状况良好的大型本地企业 [4] - 银行对中小型发展商及投资者的风险敞口，早年已采取信贷风险缓冲措施，有关贷款大部分有抵押品，且没有对任何单一借贷人过度集中 [4] - 金管局指出，“预期信用损失”是会计模型表述，不代表坏账，不能作为全面评估银行资产质素的依据 [5] - 银行业特定分类贷款比率由2021年底的0.89%重返约2%的长期平均水平，远低于1999年亚洲金融风暴时的7.43% [5]

《星岛》见习记者 钟凯 广州报道 10月14日，北交所拟上市公司中诚智信工程咨询集团股份有限公司（下称"中诚咨询"）更新注册稿，有望在10月 下旬启动股票发行。 | 839962 | 中诚咨询 | 中诚咨询法律意见书(注册稿) | 内 | 2025-10-14 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 839962 | 中诚咨询 | 中诚答询:最近三年及一期的财务报告和审计报告(注册稿) | A | 2025-10-14 | | 839962 | 中诚咨询 | 中诚咨询:招股说明书(注册稿) | 因 | 2025-10-14 | | 839962 | 中诚答询 | 中诚咨询:发行保存书(注册稿) | A | 2025-10-14 | | 839962 | 中诚咨询 | 中诚咨询:上市保荐书(注册稿) | E | 2025-10-14 | ▲北交所官网披露 此前的9月15日，公司上市注册获得证监会批复同意，其拟向不特定合格投资者公开发行股票不超过1400万股（未 考虑超额配售选择权），并在北交所上市。保荐人为东吴证券。 中诚咨询专注于提供工程造价、招标代理、工程监理及管理、BIM服 ...