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股指对冲周报-20250516
国泰君安期货· 2025-05-16 22:23
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美日内瓦经贸会谈达成共识带来乐观情绪但未持续,市场后续迷茫,90天后关税交锋或冲击市场;4月通胀和金融数据显示CPI涨幅扩大、PPI降幅收窄,社融由政府债券拉动,信贷新增偏弱;本周50ETF和300ETF成交放量带动银行板块上涨,大盘宽基指数强于中小盘;基差方面,IH和IF较上周略有下行,IC和IM贴水略有扩大,当前波动率和贴水利于场外产品提升票息,可持仓近月合约等待贴水收敛 [4] 根据相关目录分别进行总结 股指期货基差情况 - 展示了IF、IH、IC、IM各合约上周基差、本周基差、基差变动及指增年化收益(期货保证金率按20%、现金理财收益率按2%计算) [2] - 本周IH日均成交量54951手,较前周环比上升25.5%,持仓量80641手,较前周环比上升2.1%;IF日均成交量103703手,较前周环比上升12.5%,持仓量236768手,较前周环比下降4.1%;IC日均成交量99438手,较前周环比上升10.2%,持仓量196282手,较前周环比下降5.6%;IM日均成交量228312手,较前周环比上升11.8%,持仓量305354手,较前周环比下降5.5% [5] - 给出考虑分红后沪深300、上证50、中证500、中证1000各合约收盘价、考虑分红后的基差、预期总分红点数及年化升贴水幅度 [6] - 展示IF、IH、IC、IM合约日均基差、日均基差锥及各合约20交易日基差走势相关图表 [7][8] 对冲盈亏 - 展示IF、IH、IC、IM各合约上周对冲盈亏和本周对冲盈亏 [11] - 展示IF、IH、IC、IM 60交易日累计对冲盈亏相关图表 [10]