报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对股指期货基差、市场行情、对冲盈亏等情况进行分析 近期基差波动小 各品种年化基差下行 远月合约对冲成本有优势 市场受国内外政策和事件影响 各指数表现分化 [2][4][5] 根据相关目录分别进行总结 股指期货基差情况 - 各合约基差变动及指增年化收益不同 IF、IH 合约基差多数下降 IC、IM 部分合约基差上升 指增年化收益 IM2511 最高达 20.7% [2] - 近期基差波动小 各品种年化基差较上周全部下行 IH 为小幅贴水 IF、IC、IM 年化贴水分别在 3%、11%、14%附近 期限结构变陡 远月合约对冲成本优势大 [5] - 各品种合约考虑分红后基差和年化升贴水幅度不同 如 IF2511 考虑分红后基差 -12.59 年化升贴水幅度 -14.18% [6] 市场行情 - 央行三季度货币政策执行报告定调金融总量增速下降 10 月 CPI 和 PPI 同环比回升 金融数据显示社融和信贷增速放缓 海外美国政府停摆结束 市场交易主线转向降息 [4] - 本周全 A 成交与上周基本持平 融资余额小幅上升 上证指数一度创新高但周五尾盘回落 主要宽基指数多数下跌 微盘股表现好 双创板块回调 [4] 各品种期货成交量和持仓量 - 本周 IH 日均成交量 50250 手 环比上升 2.9% 持仓量 97121 手 环比上升 6.8% [5] - 本周 IF 日均成交量 111947 手 环比上升 2.2% 持仓量 264876 手 环比上升 2.9% [5] - 本周 IC 日均成交量 125937 手 环比下降 6.3% 持仓量 245018 手 环比上升 1.9% [5] - 本周 IM 日均成交量 206366 手 环比下降 5.5% 持仓量 357222 手 环比上升 0.2% [5] 对冲盈亏 - 各合约对冲盈亏有变化 如 IF2511 上周对冲盈亏 6.13 本周 8.35 [12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周市场围绕中美马德里会谈和美联储降息展开，A股场内情绪克制、解读偏乐观，美联储降息后市场有兑现需求；国内8月金融数据显示企业融资需求改善、居民消费意愿弱，资金活化程度提升；市场成交缩量、板块轮动加速，四大宽基指数表现分化；IH升水持平、IF等贴水品种年化贴水走阔，各合约成交量和持仓量有不同变化[4][5] 相关目录总结 股指期货基差情况 - 展示IF、IH、IC、IM各合约上周基差、本周基差、基差变动和指增年化收益（期货保证金率按20%、现金理财收益率按2%计算）[2] - IH升水基本持平上周，IF、IC、IM年化贴水走阔至2%、10%和13%附近，回到三年极低分位数区间，9月合约到期，远月合约对冲成本低[5] - 给出考虑分红后各合约收盘价、基差、预期总分红点数和年化升贴水幅度[6] 对冲盈亏 - 呈现IF、IH、IC、IM各合约上周和本周对冲盈亏情况[13] - 通过图表展示IF、IH、IC、IM 60交易日累计对冲盈亏[12]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美日内瓦经贸会谈达成共识带来乐观情绪但未持续，市场后续迷茫，90天后关税交锋或冲击市场；4月通胀和金融数据显示CPI涨幅扩大、PPI降幅收窄，社融由政府债券拉动，信贷新增偏弱；本周50ETF和300ETF成交放量带动银行板块上涨，大盘宽基指数强于中小盘；基差方面，IH和IF较上周略有下行，IC和IM贴水略有扩大，当前波动率和贴水利于场外产品提升票息，可持仓近月合约等待贴水收敛 [4] 根据相关目录分别进行总结 股指期货基差情况 - 展示了IF、IH、IC、IM各合约上周基差、本周基差、基差变动及指增年化收益（期货保证金率按20%、现金理财收益率按2%计算） [2] - 本周IH日均成交量54951手，较前周环比上升25.5%，持仓量80641手，较前周环比上升2.1%；IF日均成交量103703手，较前周环比上升12.5%，持仓量236768手，较前周环比下降4.1%；IC日均成交量99438手，较前周环比上升10.2%，持仓量196282手，较前周环比下降5.6%；IM日均成交量228312手，较前周环比上升11.8%，持仓量305354手，较前周环比下降5.5% [5] - 给出考虑分红后沪深300、上证50、中证500、中证1000各合约收盘价、考虑分红后的基差、预期总分红点数及年化升贴水幅度 [6] - 展示IF、IH、IC、IM合约日均基差、日均基差锥及各合约20交易日基差走势相关图表 [7][8] 对冲盈亏 - 展示IF、IH、IC、IM各合约上周对冲盈亏和本周对冲盈亏 [11] - 展示IF、IH、IC、IM 60交易日累计对冲盈亏相关图表 [10]