报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月30日沪深300（IF）、上证50（IH）、中证500（IC）、中证1000（IM）股指期货品种持仓情况进行日度跟踪，指出各品种总持仓有不同程度上升，并给出主力合约及前二十席位持仓变动情况 [1][5][11][17][23] 根据相关目录分别进行总结 沪深300（IF） - 总持仓大幅上升，7月30日总持仓上升15183手，主力合约2509持仓上升9027手 [1][5] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓46822手，中信期货多头增仓最多，日内增仓4653手，申银万国期货多头减仓最多，日内减仓205手 [6] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓51706手，国泰君安期货空头增仓最多，日内增仓2669手，广发期货空头减仓最多，日内减仓337手 [8] 上证50（IH） - 总持仓明显上升，7月30日总持仓上升8559手，主力合约2509持仓上升4265手 [1][11] - 前二十多头席位中，中信期货排名第一，总持仓43473手，中信期货多头增仓最多，日内增仓2954手，光大期货多头减仓最多，日内减仓302手 [12] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓21772手，中信期货空头增仓最多，日内增仓2211手，广发期货空头减仓最多，日内减仓594手 [13] 中证500（IC） - 总持仓明显上升，7月30日总持仓上升5142手，主力合约2509持仓上升3193手 [1][17] - 前二十多头席位中，中信期货排名第一，总持仓36146手，中信期货多头增仓最多，日内增仓2490手，海通期货多头减仓最多，日内减仓547手 [18] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓41539手，中信期货空头增仓最多，日内增仓2004手，国投期货空头减仓最多，日内减仓378手 [19] 中证1000（IM） - 总持仓大幅上升，7月30日总持仓上升16585手，主力合约2509持仓上升10446手 [1][23] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓46903手，中信期货多头增仓最多，日内增仓3296手，宝城期货多头减仓最多，日内减仓60手 [24] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓68920手，中信期货空头增仓最多，日内加仓4314手，瑞银期货空头减仓最多，日内减仓2118手 [26]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国内6月经济基本面依旧承压，但金融数据显示宽松货币政策成效已有所显现，或将反应在后续经济指标中；第三次贸易谈判为市场获得更多弹性空间；政治局会议落地后市场多头或有止盈动作，股指后续预计步入宽幅震荡；策略上建议暂时观望 [2] 各部分总结 期货盘面 - IF主力合约（2509）最新4136.4，环比+1.8↑；IF次主力合约（2508）最新4147.0，环比+1.6↑；IH主力合约（2509）2820.0，环比+7.8↑；IH次主力合约（2508）2821.4，环比+9.0↑；IC主力合约（2509）6215.4，环比 -26.2↓；IC次主力合约（2508）6271.2，环比 -26.8↓；IM主力合约（2509）6604.2，环比 -28.8↓；IM次主力合约（2508）6675.6，环比 -29.8↓ [2] - IF - IH当月合约价差1325.6，环比 -14.6↓；IC - IF当月合约价差2124.2，环比 -40.8↓；IM - IC当月合约价差404.4，环比 -8.8↓；IC - IH当月合约价差3449.8，环比 -55.4↓；IM - IF当月合约价差2528.6，环比 -49.6↓；IM - IH当月合约价差3854.2，环比 -64.2↓ [2] - IF当季 - 当月 -41.8，环比 +1.0↑；IF下季 - 当月 -72.6，环比 +1.6↑；IH当季 - 当月 -1.2，环比 -3.6↓；IH下季 - 当月0.2，环比 -3.2↓；IC当季 - 当月 -192.2，环比 +2.8↑；IC下季 - 当月 -316，环比 +5.4↑；IM当季 - 当月 -260.4，环比 -1.2↓；IM下季 - 当月 -425.8，环比 -0.8↓ [2] 期货持仓头寸 - IF前20名净持仓 -26,574.00，环比 -2773.0↓；IH前20名净持仓 -14,691.00，环比 -262.0↓；IC前20名净持仓 -11,447.00，环比 -1360.0↓；IM前20名净持仓 -37,384.00，环比 -2167.0↓ [2] 现货价格 - 沪深300为4151.24，环比 -0.8↓；上证50为2819.35，环比 +10.8↑；中证500为6314.69，环比 -41.5↓；中证1000为6718.48，环比 -55.4↓ [2] - IF主力合约基差 -14.8，环比 -4.2↓；IH主力合约基差0.7，环比 -4.8↓；IC主力合约基差 -99.3，环比 -6.2↓；IM主力合约基差 -114.3，环比 -2.4↓ [2] 市场情绪 - A股成交额（日，亿元）18,709.76，环比 +416.67↑；两融余额（前一交易日，亿元）19,826.41，环比 +156.08↑；北向成交合计（前一交易日，亿元）2334.31，环比 +67.60↑；逆回购（到期量，操作量，亿元） -1505.0，环比 +3090.0 [2] - 主力资金（昨日，今日，亿元） -399.83，环比 -792.11；上涨股票比例（日，%）31.62，环比 -9.75↓；Shibor（日，%）1.317，环比 -0.049↓ [2] - IO平值看涨期权收盘价（2508）52.00，环比 -9.60↓；IO平值看涨期权隐含波动率（%）14.42，环比 -1.22↓；IO平值看跌期权收盘价（2508）54.00，环比 -4.20↓；IO平值看跌期权隐含波动率（%）14.42，环比 -1.22↓ [2] - 沪深300指数20日波动率（%）6.52，环比 +0.02↑；成交量PCR（%）63.76，环比 +5.52↑；持仓量PCR（%）75.91，环比 +3.25↑ [2] Wind市场强弱分析 - 全部A股3.80，环比 -1.60↓；技术面3.20，环比 -0.90↓；资金面4.40，环比 -2.20↓ [2] 行业消息 - 中共中央政治局召开会议决定召开二十届四中全会，提出宏观政策要持续发力、适时加力，落实积极财政政策和适度宽松货币政策，释放内需潜力，扩大高水平对外开放，开展城市更新，化解地方政府债务风险，巩固资本市场回稳向好势头 [2] - 当地时间7月28日至29日中美经贸会谈达成共识，双方将推动已暂停的美方对等关税24%部分及中方反制措施如期展期90天 [2] - A股主要指数普遍下跌，仅上证指数勉强收红，大盘蓝筹股较中小盘股强势；沪深两市成交额明显回升；行业板块涨跌不一，钢铁板块走强，电力设备板块跌幅较大 [2] - 6月份国内规上工业企业利润累计同比降幅进一步走阔，累计营收增速收窄，企业增收不增利；6月经济数据偏弱，仅出口在中美贸易关系修复后好转；金融数据显示居民及企业投资消费意愿有好转迹象 [2] 重点关注 - 7月30日20:15关注美国7月ADP就业人数，20:30关注美国二季度GDP，21:45关注加拿大央行利率决议 [3] - 7月31日2:00关注美联储利率决议，9:30关注中国7月制造业、非制造业、综合PMI，10:47关注日本央行利率决议，20:30关注美国6月PCE、核心PCE [3] - 8月1日9:45关注中国7月财新制造业PMI，20:30关注美国7月非农报告，22:00关注美国7月ISM制造业PMI [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 2025年7月29日股指期货各品种持仓有不同变化，IF总持仓小幅下降、IH总持仓保持稳定、IC总持仓小幅下降、IM总持仓明显下降，各品种前二十席位持仓也有相应增减变动 [5][12][20][26] 根据相关目录分别总结 IF（沪深300） - 总持仓及主力合约持仓变化：7月29日，IF品种总持仓下降4319手，主力合约2509持仓下降3158手 [5] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓43469手；多头增仓最多的是华泰期货，日内增仓518手；多头减仓最多的是国投期货，日内减仓1197手 [6] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓48016手；空头增仓最多的是国信期货，日内增仓335手；空头减仓最多的是中信期货，日内减仓1370手 [8] IH（上证50） - 总持仓及主力合约持仓变化：7月29日，IH品种总持仓下降1993手，主力合约2509持仓下降403手 [13] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓11110手；多头增仓最多的是国投期货，日内增仓162手；多头减仓最多的是中信期货，日内减仓707手 [14] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓19561手；前二十席空头增仓最多的是申银万国期货，日内增仓233手；空头减仓最多的是中信期货，日内减仓781手 [15] IC（中证500） - 总持仓及主力合约持仓变化：7月29日，IC品种总持仓下降3909手，主力合约2509持仓下降2825手 [20] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓34825手；多头增仓最多的是国泰君安期货，日内增仓576手；多头减仓最多的是东证期货，日内减仓1277手 [21] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓39535手；空头增仓最多的是国泰君安期货，日内增仓694手；空头减仓最多的是东证期货，日内减仓1525手 [22] IM（中证1000） - 总持仓及主力合约持仓变化：7月29日，IM品种总持仓下降8839手，主力合约2509持仓下降5877手 [26] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一，总持仓44516手；多头增仓最多的是国泰君安期货，日内增仓401手；多头减仓最多的是中泰期货，日内减仓1127手 [26] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一，总持仓64606手；空头增仓最多的是永安期货，日内加仓145手；空头减仓最多的是中信期货，日内减仓1789手 [28]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 A股主要指数集体上涨，三大指数震荡偏强，中小盘股略强于大盘蓝筹股；国内6月经济基本面依旧承压，但金融数据显示宽松货币政策下居民及企业投资消费意愿有好转迹象；政策成效已有所显现，或将反应在后续经济指标中；市场对本周即将召开的政治局会议以及正在进行中美贸易谈判抱有较高期待；股指近期仍有走高的可能，策略上建议轻仓逢低买入 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货盘面 - IF、IH、IC、IM主力和次主力合约价格均上涨，如IF主力合约（2509）涨至4141.4，涨幅22.4 [2] - 各合约价差有不同变化，如IF - IH当月合约价差涨至1340.2，涨幅15.0 [2] - 当季 - 当月、下季 - 当月价差部分下降，如IF当季 - 当月降至 - 42.8，降幅2.4 [2] 期货持仓头寸 - IF、IH、IC、IM前20名净持仓均下降，如IF前20名净持仓降至 - 25,808.00，降幅2076.0 [2] 现货价格 - 沪深300、上证50、中证500、中证1000指数均上涨，如沪深300涨至4152.02，涨幅16.2 [2] - 各主力合约基差部分上涨，如IF主力合约基差涨至 - 10.6，涨幅3.2 [2] 市场情绪 - A股成交额、两融余额上涨，北向成交合计下降，如A股成交额涨至18,293.09亿元，涨幅631.59 [2] - 主力资金净流出增加，上涨股票比例下降，Shibor下降，如主力资金净流出增至 - 399.83亿元 [2] - IO平值看跌期权收盘价、隐含波动率下降，沪深300指数20日波动率上涨，成交量PCR下降，持仓量PCR上涨 [2] 行业消息 - 1 - 6月规模以上工业企业利润总额同比下降1.8%，6月利润同比下降4.3%；营收增速收窄，营收利润率下降 [2] - 工信部部署下半年重点工作，包括制定消费行动方案、推广新兴技术、完善产业政策等 [2] 重点关注 - 7月27 - 30日中美于瑞典进行经贸会谈 [3] - 7月29日至8月1日有多组重要经济数据公布及央行利率决议，如美国6月JOLTs职位空缺、中国7月制造业PMI等 [3]

报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 对2025年7月28日IF、IH、IC、IM股指期货品种的总持仓、主力合约持仓及前二十席位多空头持仓变动情况进行分析[1][5][11][16][22] 根据相关目录分别进行总结 IF（沪深300） - 总持仓小幅上升，7月28日总持仓上升3663手，主力合约2509持仓上升1331手，前二十席位多头加仓[1][5] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓44543手，多头增仓最多的是海通期货，日内增仓1488手，减仓最多的是广发期货，日内减仓745手[6] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓49386手，空头增仓最多的是中信期货，日内增仓908手，减仓最多的是广发期货，日内减仓1354手[8] IH（上证50） - 总持仓小幅下降，7月28日总持仓下降1993手，主力合约2509持仓下降403手，前二十席位增减仓不一[1][11] - 前二十多头席位中，中信期货排名第一，总持仓11226手，多头增仓最多的是东证期货，日内增仓367手，减仓最多的是海通期货，日内减仓983手[11] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓20342手，空头增仓最多的是中信期货，日内增仓702手，减仓最多的是广发期货，日内减仓1102手[12] IC（中证500） - 总持仓小幅上升，7月28日总持仓上升3134手，主力合约2509持仓上升1256手，东证多空头加仓超千手[1][16] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓34249手，多头增仓最多的是东证期货，日内增仓1064手，减仓最多的是国投期货，日内减仓741手[17] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓40763手，空头增仓最多的是东证期货，日内增仓1250手，减仓最多的是中信期货，日内减仓821手[18] IM（中证1000） - 总持仓明显上升，7月28日总持仓上升11728手，主力合约2509持仓上升7522手，国君空头加仓3000手以上[1][22] - 前二十多头席位中，国泰君安期货排名第一，总持仓44115手，多头增仓最多的是海通期货，日内增仓2661手，减仓最多的是华泰期货，日内减仓459手[23] - 前二十空头席位中，中信期货排名第一，总持仓66395手，空头增仓最多的是国泰君安，日内加仓3355手，减仓最多的是国投期货，日内减仓571手[25]

报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 股指上行驱动主要来自未来政策利好预期，当前市场氛围积极乐观，投资者风险偏好处于相对高位，短期内股指震荡偏强为主，关注政治局会议政策指引 [5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - IH2509短期震荡、中期上涨、日内震荡偏强，整体观点为上涨，核心逻辑是政策端利好预期构成较强支撑 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑 - IF、IH、IC、IM日内观点震荡偏强，中期观点上涨，参考观点上涨 [5] - 昨日各股指均窄幅震荡整理，沪深京三市成交额17661亿元，较上日缩量493亿元 [5] - 煤炭、钢铁等资源板块跌幅居前，因此前受“反内卷”政策利好驱动涨幅可观，随商品期货价格调整，相关个股估值回落 [5] - 6月下旬以来部分股票涨幅较大，部分获利资金有止盈需求，股指需震荡整固 [5]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对2025年7月25日IF、IH、IC、IM四个股指期货品种的持仓情况进行日度跟踪 指出IF和IM总持仓大幅下降 IH和IC总持仓小幅下降 各品种前二十席位大多减仓 [1][5][11][17][22] 根据相关目录分别进行总结 IF - 总持仓及主力合约持仓变化：7月25日总持仓下降11192手 主力合约2509持仓下降7721手 [5] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一 总持仓43899手 多头增仓最多的是光大期货 日内增仓373手 多头减仓最多的是中信期货 日内减仓2766手 [6] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一 总持仓48478手 空头增仓最多的是申银万国期货 日内增仓99手 空头减仓最多的是中信期货 日内减仓2118手 [8] IH - 总持仓及主力合约持仓变化：7月25日总持仓下降3451手 主力合约2509持仓下降2625手 [11] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一 总持仓11273手 多头增仓最多的是光大期货 日内增仓340手 多头减仓最多的是中信期货 日内减仓1001手 [12] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一 总持仓19640手 空头增仓最多的是光大期货 日内增仓940手 空头减仓最多的是中信期货 日内减仓1231手 [13] IC - 总持仓及主力合约持仓变化：7月25日总持仓下降4233手 主力合约2509持仓下降2797手 [17] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一 总持仓33265手 多头增仓最多的是国投期货 日内增仓392手 多头减仓最多的是中信期货 日内减仓1211手 [17] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一 总持仓41584手 空头增仓最多的是海通期货 日内增仓456手 空头减仓最多的是东证期货 日内减仓1416手 [18] IM - 总持仓及主力合约持仓变化：7月25日总持仓下降11290手 主力合约2509持仓下降8546手 [22] - 前二十多头席位持仓变动：国泰君安期货排名第一 总持仓42332手 多头增仓最多的是申银万国期货 日内增仓1056手 多头减仓最多的是国泰君安期货 日内减仓4057手 [22] - 前二十空头席位持仓变动：中信期货排名第一 总持仓64643手 空头增仓最多的是摩根大通 日内加仓536手 空头减仓最多的是国泰君安期货 日内减仓4459手 [24]

股指期货全景日报 2025/7/28 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | IF主力合约（2509） | 4122.0 | +6.4↑ IF次主力合约（2508） | 4131.2 | +7.6↑ | | | IH主力合约（2509） | 2805.8 | +10.0↑ IH次主力合约（2508） | 2806.0 | +11.0↑ | | | IC主力合约（2509） | 6222.0 | +5.8↑ IC次主力合约（2508） | 6274.0 | +11.0↑ | | | IM主力合约（2509） | 6602.0 | -2.4↓ IM次主力合约（2508） | 6674.6 | +7.4↑ | | 期货盘面 | IF-IH当月合约价差 | 1325.2 | -2.0↓ IC-IF当月合约价差 | 2142.8 | +4.4↑ | | | IM-IC当月合约价差 | 400.6 | -6.4↓ IC-IH当月合约价差 | 3468.0 | +2.4↑ | | | IM-IF当月 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 上周增量政策未进一步推出，市场主要交易“反内卷”政策预期，股指受市场情绪和流动性驱动上涨，短期热点题材退潮，股指上行速度或减缓呈震荡格局，宏观层面关注7月政治局会议通稿及周三中美贸易磋商 [7] 各部分总结 货币市场 - 存款类机构隔夜回购加权利率（DR001）收盘价1.52%，较前值变动 -13.41bp；7天期隔夜回购加权利率（DR007）收盘价1.65%，较前值变动7.64bp；GC001收盘价1.35%，较前值变动26.00bp；GC007收盘价1.63%，较前值变动5.50bp；SHBOR 3M收盘价1.56%，较前值变动0.60bp；LPR 5年收盘价3.50%，较前值变动0.00bp；1年期国债收盘价1.39%，较前值变动 -1.31bp；5年期国债收盘价1.63%，较前值变动0.98bp；10年期国债收盘价1.74%，较前值变动0.60bp；10年期美债收盘价4.40%，较前值变动 -3.00bp [4] - 上周央行公开市场开展16563亿元逆回购操作、4000亿元MLF及1000亿元国库现金定存操作，有17268亿元逆回购到期、2000亿元MLF和1200亿元国库现金定存到期，全周净投放1095亿元 [4] - 本周央行公开市场将有16563亿元逆回购到期，周一至周五分别到期1707亿元、2148亿元、1505亿元、3310亿元、7893亿元，近日银行间市场资金面有所收敛，资金供给继续减少 [5] 股指行情 - 沪深300收盘价4127，较前一日变动 -0.53%；IF当月收盘价4123，较前一日变动 -0.6%；上证50收盘价2796，较前一日变动 -0.60%；IH当月收盘价2796，较前一日变动 -0.7%；中证500收盘价6300，较前一日变动0.10%；IC当月收盘价6261，较前一日变动 -0.1%；中证1000收盘价6707，较前一日变动0.08%；IM当月收盘价6668，较前一日变动 -0.1% [6] - IF成交量92446，较前一日变动 -19.0；IF持仓量260176，较前一日变动 -4.1；IH成交量47227，较前一日变动 -12.3；IH持仓量97440，较前一日变动 -3.4；IC成交量76933，较前一日变动 -19.4；IC持仓量225556，较前一日变动 -1.8；IM成交量159413，较前一日变动 -22.3；IM持仓量327023，较前一日变动 -3.3 [6] - 上周沪深300上涨1.69%至4127.2，上证50上涨1.12%至2795.5，中证500上涨3.28%至6299.6，中证1000上涨2.36%至6706.6，A股日均成交量较前一周增加2778.4亿元 [6] - 申万一级行业指数中，上周建筑材料（8.2%）、钢铁（7.7%）、有色金属（6.7%）、建筑装饰（5.6%）、房地产（4.1%）领涨，仅银行（ -2.9%）、通信（ -0.8%）、公用事业（ -0.3%）下跌 [6] 升贴水情况 - IF升贴水当月合约2.03%，下月合约0.00%，当季合约0.01%，下季合约2.67%；IH升贴水当月合约 -0.06%，下月合约 -0.31%，当季合约 -0.22%，下季合约 -0.30%；IC升贴水当月合约11.71%，下月合约8.97%，当季合约8.35%，下季合约7.95%；IM升贴水当月合约11.00%，下月合约10.16%，当季合约10.60% [8]

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 上周行情延续上行，顺周期板块因供给侧改革预期驱动大涨，带动指数回到3600点 [2] - 本周大宗商品行情短线或进入宽幅震荡期，顺周期板块强势行情或休整，若缺乏新强势板块接续，短线指数走势或转为震荡，但股市多头格局有望延续，需关注政策面定调、供给侧和需求端政策提法以及中美瑞典谈判、中国7月PMI数据走势 [2] - 给出短线策略、趋势策略和跨品种策略的建议 [4] 各目录内容总结 现货市场回顾 - 上周全球股指涨跌互现，2025年以来各大指数上涨，上周市场各主要指数均上涨 [7] - 上周沪深300指数行业多数上涨，中证500指数行业也上涨 [9] 股指期货行情回顾 - 上周股指期货主力合约IC涨幅最大、振幅最大 [11][19] - 股指期货持仓量和成交量回落 [15][17] - 展示了股指期货主力合约基差走势和跨品种情况 [21] 指数估值跟踪 - 周度数据显示，上证指数市盈率（TTM）为15.38倍，沪深300指数市盈率（TTM）为13.38倍，上证50指数市盈率（TTM）为11.38倍，中证500指数市盈率（TTM）为27.66倍，中证1000指数市盈率（TTM）为36.02倍 [22][23] 市场资金面回顾 - 展示了新成立偏股基金份额和两市新增投资者数量情况 [26] - 上周资金利率价格一度回升，央行净回笼 [26]