来源：华夏酒报 然而，在经销商层面，反应则要复杂得多。茅台"新帅"此前释放的"取消分销"信号，令部分经销商感到被"背刺"。分销体系虽曾为茅台扩张立下汗马功 劳，但如今，部分经销商通过分销渠道低价窜货、扰乱价格体系，已成为厂家必须整顿的焦点。 "政策有利好，客户打听得多了，但价格越卖越低，公司也不敢批量压货。"烟台华新酒业区域经理安仲健道出了当下经销商的现实困境。 资深财经媒体人万春晖的分析更为尖锐："经销商现在手里的货不好卖，这是很现实的问题。厂家直销价格已经定了，经销商如果还想卖高价，是不可能 了。最大的问题是，以往经销商都是系列酒赔钱卖，飞天赚钱卖。如今，如果飞天都没办法卖，那些，系列酒怎么办？如果经销商都不玩了，茅台这么多 年实际上打造的金融属性就会消失。毕竟，真正喝茅台的人就那么多，喝酒的人也就那么多。" 资本市场同样呈现出分歧。2026年首个交易日，贵州茅台股价小幅收跌，反映出部分投资者的观望态度。不过，投资界中亦不乏乐观声音。知名财经博主 柯超以自身"连抢三日未果"为例，强调1499元飞天茅台依然"一瓶难求"，稀缺性并未改变，他认为，当前股价仍被低估，并公开表示准备增持。 对消费者而言，"i茅台" ...

哈喽大家好，今天小无带大家聊聊港股18A 赛道的魔幻反转！ 上半年大家挤破头抢IPO名额，下半年却集体栽跟头，80%的生物医药企业没能如愿上岸，这波反转来 得又快又狠！ 热闹全是假象 先给大家上组扎心数据：2025年申报港股18AIPO的企业近70家，可成功敲钟的不足15家，意味着每5家 企业里就有4家被淘汰。 9月之后更是惨不忍睹，创新药板块集体回调，不少企业股价短期内直接腰斩，之前炒到飞起的热度瞬 间降温。 要说这波上市潮的引爆点，还得提2025年4月的映恩生物。上市首日暴涨116%，收盘价205港元，募资 15.55亿港元创下当时纪录，这一下直接点燃了全行业的热情。 紧接着，企业递表跟赶趟似的：5月以来超60家扎堆申报，11月单月11家披露招股书，十一假期前两日 更是11家集中递表。 银诺医药市值炒到260亿港元，药捷安康一度突破2700亿港元，恒瑞医药等巨头二次上市募资近百亿， 这些数据看着诱人，可背后全是Biotech的无奈。 为啥非要扎堆冲IPO？ 过去两年一级市场彻底遇冷，2025年前三季度融资事件325起、金额414亿元，跟2021年的992起、2071 亿元比差了一大截。 临床试验入组难、费 ...