中央经济工作会议与资本市场投融资综合改革 - 会议指出要深入推进中小金融机构减量提质，持续深化资本市场投融资综合改革 [1] - 分析认为会议核心在于实现融资端精准赋能与投资端价值回报的动态平衡，目标是构建更具韧性、更有效率、更富活力的现代资本市场体系 [1] 投融资综合改革的三大平衡与未来发力点 - 改革具体体现在三个平衡：功能平衡（从“融资主导”转向“投融资并重”）、结构平衡（优化参与主体结构）、发展平衡（统筹创新与风险防范） [1] - 未来发力点包括：完善IPO定价与二级市场估值联动的市场化约束机制；构建多层次资本市场“互联互通”新格局，明确各板块差异化定位；持续强化监管，提升前瞻性、精准性和有效性 [2] 融资端改革：提高发行制度包容性 - 融资端改革关键是提高发行制度包容性，建立与科创企业“轻资产、高研发、长周期”特征相匹配的精准、弹性制度安排 [3] - 建议优化未盈利企业上市标准，建立“财务指标+科技属性”多元评价体系，引入“研发投入占比”等辅助指标，允许更多优质未盈利科创企业上市 [3] - 建议优化再融资审核流程和定价机制，对用于基础研究、核心技术攻关的募投项目给予更大力度支持；简化并购重组行政许可，支持科创板、创业板公司通过并购实现“创新协同” [3] 存量端改革：提升上市公司投资价值 - 着力提升上市公司投资价值，强化公司治理与信息披露，完善分红与回购机制，将现金分红比例与再融资资格、股权激励等适度挂钩 [4] - 简化和鼓励股份回购，支持上市公司通过回购注销稳定股价，向市场传递价值信心 [4] - 退市制度常态化，优化退市标准，引入“市值+财务指标”组合退市规则，坚决出清劣质公司；完善投资者救济机制（如先行赔付、集体诉讼）及退市后市场衔接，保护中小投资者合法权益 [4] 投资端改革：构建“长钱长投”制度生态 - 投资端改革核心是构建“长钱长投”制度生态，打通中长期资金入市卡点堵点，解决资金“愿意来、留得住、能增值”的问题 [5] - 当前改革已取得显著成效，长期资金“压舱石”作用显著增强，投资工具与产品供给极大丰富，对外开放水平持续深化 [5] 打通中长期资金入市的具体举措 - 考核制度：优化考核机制，拉长投资周期；对保险资金，适度调整偿付能力监管规则，对长期持有的权益资产给予更低风险资本占用；对养老金、企业年金等，建立3至5年长周期考核机制 [6] - 产品创新：开发适配长期资金需求的产品，针对养老金、保险资金大力开发低波动、稳健型产品；积极推动公募REITs市场扩容，提供兼具稳定现金流的优质大类资产 [6] - 风险管理：持续丰富风险管理工具箱，稳妥有序扩大股指期货、股指期权等衍生品品种和规模，引入更多个股期权、ETF期权等工具，满足长期资金对冲风险需求 [7]

公司战略定位与主业 - 公司定位为我国机械工业的领军企业，是装备制造业发展的见证者、参与者、贡献者和引领者 [1] - 公司战略是坚持“锻造国机所长，服务国家所需”，发挥央企在现代化产业体系中的科技创新、产业控制和安全支撑作用 [1] - 未来将持续聚焦三大主业：先进装备制造、产业基础研制与服务、工业化建设与供应链服务 [1] - 致力于成为推进高水平科技自立自强、建设现代化产业体系、发展新质生产力的排头兵 [1] 上市公司质量提升举措 - 从强化战略引领、强化业绩导向、坚持合规经营、关切投资者利益等方面提高上市公司质量 [2] - 将在五个方面发力：聚焦主责主业提高发展质量、强化资本运营发挥平台功能、加大改革力度激发活力、坚持规范运作提升治理水平、积极回报投资者提升投资价值 [2] - 目标是打造主业突出、治理规范、业绩优良、核心竞争力强的专业领军上市公司集群 [2] 投资者关系与资本运作 - 公司重视资本市场作用，将其视为“助推器”和“催化剂”，以增强核心功能和竞争力 [1] - 将推动上市公司树立投资者回报意识，综合运用分红、回购等方式让投资者共享发展成果 [2] - 将持续举办投资者集体交流活动，充分听取投资者特别是中小投资者的意见建议 [2] - 注重加强与地方政府、监管机构、中介机构、新闻媒体等各方的沟通协同 [2]

活动概况 - 国机集团于9月5日在广州举办2025年上市公司集体投资者交流活动 主题为“合力同行 共创价值” [1] - 活动涉及七家控股上市公司 包括国机重装 一拖股份 国机精工 中国电研 中工国际 国机汽车 苏美达 [1] - 各公司介绍了公司概况 经营状况和投资价值 并与投资者进行了交流 [1] 集团战略方向 - 集团将提升上市公司投资价值和强化投资者回报作为长期工作 引导上市公司用好市值管理“工具箱” [1] - 集团将持续聚焦三大主业 先进装备制造 产业基础研制与服务 工业化建设与供应链服务 [2] - 集团将利用资本市场的“助推器”和“催化剂”作用 增强核心功能 提升核心竞争力 担当新型工业化建设主力军 [2] 提升上市公司质量的具体措施 - 推动优质资源向上市公司集聚 支持其开展有利于提高投资价值的资本运营 [2] - 支持上市公司通过市场化并购加快布局战新产业和未来产业 培育新质生产力 [2] - 引导上市公司聚焦产业链关键环节整合资源 并围绕提升主业竞争优势和科技创新能力进行重组整合 [2] - 推动上市公司树立投资者回报意识 综合运用分红 回购等方式回报投资者 [2] - 加强各方沟通协同 多措并举提升上市公司投资价值 [2] 上市公司现状与未来目标 - 国机集团目前共控股11家上市公司 其中A股10家 境外1家 [3] - 截至2025年6月末 旗下上市公司总市值较2022年末集团制定提高上市公司质量工作方案时增长17.5% [3] - 下一步将以市值的相对增长为基本原则 目标为“跑赢大市 优于行业” [3] - 将通过并购重组 市场化改革 信息披露 投资者关系管理等多种市值管理工具实现价值创造和传递 [3]

上市公司分红政策 - 太力科技提议2025年度中期分红方案 向全体股东每10股派发现金红利不低于2.5元（含税） [1] - 白云电器提议2025年度中期分红方案 分红金额不低于2025年上半年归母净利润的30%且不超过相应期间归母净利润 [1] - 白云电器自2016年上市以来坚持每年现金分红 连续多年现金分红比例超过25% [2] - 广东辖区上市公司2024年度累计分红近1200亿元 股利支付率高于全市场水平约20个百分点 [2] - 广东辖区220家公司连续3年开展分红 多家公司连续开展一年多次分红 [2] 上市公司股份回购与增持 - 箭牌家居截至2025年7月末累计回购667.27万股 成交总金额5498.78万元 [3] - 箭牌家居年初计划回购资金总额不低于5000万元且不超过1亿元 [3] - 白云电器拟以不低于1000万元且不高于2000万元自有资金回购股份 用于员工持股计划或股权激励 [3] - 新宝股份控股股东东菱集团第二季度累计增持358.43万股 增持金额5000.38万元 [3] 政策推动与行业趋势 - 广东省印发《关于高质量发展资本市场助力广东现代化建设的若干措施》 对加强上市公司市值管理作出明确部署 [3] - 广东证监局联合多部门推动上市公司加速增持回购股份 积极开展并购重组 建立健全常态化分红机制 [3] - 广东证监局举办2025年分红专题培训会 要求上市公司提高质量 健全分红机制 加大分红力度 [4]