基金设立 - 宿迁市智能制造战新产业母基金(有限合伙)于近日成立 出资额为15亿元人民币 [1] - 基金经营范围包括创业投资(限投资未上市企业) 股权投资 以私募基金从事股权投资 投资管理 资产管理等活动 [1] 出资方结构 - 该基金由宿迁产业发展集团有限公司和洋河股份(002304)等共同出资设立 [1]

山东省属国资国企经营业绩 - 截至11月底 山东省属企业资产总额达5.7万亿元 [1] - 1-11月 实现营业收入2.3万亿元 利润总额868.6亿元 主要经营指标稳居全国前列 [1] - 1-11月 省属企业完成固定资产投资1650亿元 同比增长20.7% [1] 上市公司发展与市值管理 - 制定省属控股上市公司高质量发展专项行动方案 推动企业加强市值管理 [1] - 年内新增控股上市公司3家 上市公司总数提升至53户 [1] - 上市公司总市值超1.2万亿元 其中3户市值超千亿 [1] 产业结构与战略新兴产业发展 - 省属企业战新产业营收占比提升至25.1% 较去年提升6.2个百分点 [1] - 省属工业企业中有452户分布在山东“6997”现代化工业体系 [1] - 山东“6997”现代化工业体系涵盖6大传统产业 9大优势产业 9大新兴产业 7大未来产业 [1] - 山东省属企业涵盖“6997”现代化工业体系中的19个领域 覆盖率达60% [1]

公司战略与业务发展 - 公司重视太空算力、卫星互联网等战略性新兴产业的发展 [1] - 公司正积极与下游客户对接，开发与之切合的新产品以满足客户需求 [1]

文章核心观点 - 大鹏新区在最新一批国家级专精特新“小巨人”企业评选中无企业入选，与深圳市整体347家的入选规模形成巨大反差，凸显其产业创新与竞争力短板 [1] - 被寄予厚望、已开发十年的坝光片区发展未达预期，企业入驻率低、重点项目落地难，尚未成为区域产业发展引擎 [1][4][9] - 大鹏新区工业对GDP增长贡献显著，但GDP增速连续两年低于深圳市平均水平，且专精特新企业培育严重滞后，产业发展后劲引发担忧 [2][9] 大鹏新区产业发展现状与数据 - **产业集群规模**：2024年新区“4+1”产业集群（新能源、生物医药、大健康、海洋、旅游）规模达927.3亿元，同比增长5.7% [2] - **战略性新兴产业**：2024年战略性新兴产业增加值增长5.2%，占GDP比重达43% [2] - **细分产业增速**：2024年高端装备产业增速达111.8%，海洋产业增速14.5%，绿色低碳产业增速7.0% [2] - **工业贡献**：2024年工业对GDP增长的贡献率高达66%，成为核心经济动力 [2] - **GDP增速对比**：2023年、2024年大鹏新区GDP分别增长4.5%、4.8%，连续两年低于深圳市同期6.0%、5.8%的平均水平 [2] - **专精特新企业短板**：目前新区仅有6家国家级专精特新“小巨人”企业，且主要集中在生物与新医药行业，数量少、储备薄弱 [2][9] 坝光片区发展挑战 - **基础薄弱与成本高**：开发初期远离产业发展核心区，基础设施和公共服务配套几乎为零，对外连接仅有一条简易道路，导致企业物流和人才通勤效率低，前期投入成本高，建设周期长 [5] - **产业定位导致培育周期长**：片区定位为国际生物谷，聚焦生物医药、生命健康等智力密集型战略性新兴产业的研发、中试与创新孵化，与制造型园区相比，具有研发产业化周期长、资源依赖性强、人才要求高等特征，难以短期形成大规模产能 [5] - **生态优先限制产业密度**：根据规划，片区需遵循“低容积率、低建筑密度、高生态绿地率”要求，紧邻生态保护区，不能发展密集型厂房和大型生产基地，产业规模和就业人口总量受限 [5] 坝光片区当前进展与新谋划 - **基础建设与入驻情况**：自2022年底起，基础配套设施基本建成，进入产业导入和产城融合新阶段 目前片区在册企业73家，使用产业空间超15万平方米，区域内生产生活人群超6000人 [7] - **产业空间出租率**：建成三年的生物家园产业空间累计租赁面积约4.3万平方米，出租率约为53% 建成一年的绿岛国际壹中心入驻率超过35% [7] - **新产业体系谋划**：着力构建以海洋经济为核心，以清洁能源、生物医药和大健康、低空经济与空天为主干的“1+3”“海天医新”战略性新兴产业体系，推动优势产业集聚 [7] 坝光片区下一步发展规划 - **战略定位**：基于市政府赋予的“全球海洋中心城市集中承载区和世界级滨海生态旅游度假区”的“双区”战略定位进行发展 [8] - **具体目标与体系**：构建海洋经济、生物医药与大健康、低空与空天战略性新兴产业协同发展体系 [8] - **三大建设目标**： - 以海洋中心城市集中承载区为目标，打造海洋领域战略科技力量重要策源地 [8] - 以医疗旅游先行示范区为目标，打造细胞与基因转化和应用先行示范的“大鹏样板”，做足“医养特色” [8] - 以大湾区空天海陆场景应用示范基地为目标，营造低空经济与空天遥感产业化全域场景，培育人工智能赋能的新质生产力 [8]

公司战略与转型 - 公司正将党的二十届四中全会精神融入发展实践，致力于打造中国担当、世界一流的绿色化学科技公司 [1] - 公司转型发展的信心和目标因全会强调优化提升传统产业而更加坚定和清晰 [1] - 公司旗下大峪口公司正持续深耕磷氟资源高效利用，致力于将中低品位选矿的技术优势转化为产业胜势，并在精细磷化工和氟系新材料领域开拓新路 [1] - 公司旗下富岛公司聚焦南海富碳天然气综合利用，努力实现核心产业延伸拓展，并依托风、光、电、生物质等资源优势，大力推进绿氨、绿醇等技术路线研究 [1] - 公司旗下富岛公司正加速干重整技术工程化应用，以加快构建绿色低碳产业集群 [1] - 公司旗下华鹤公司员工表示，深化国资国企改革体现在基层对“精打细算”和“追求卓越”的执着中，目标落实到每一次操作和巡检，追求装置长周期稳定运行并持续降低能耗 [2] - 公司旗下八所港将学习贯彻全会精神与智慧港口建设等工作结合，目标打造海南西南部重要物流枢纽 [2] - 公司旗下富岛公司正全力推进光学级PMMA中试、耐候型ASA等战新产业项目落地，并加强化工高难废水绿色低碳处理与资源化关键技术开发 [2] 技术研发与产业升级 - 公司旗下大峪口公司经历了从破解磷石膏难题到布局磷氟战新产业的转型历程 [1] - 公司旗下富岛公司正大力推进绿氨、绿醇等技术路线研究 [1] - 公司旗下富岛公司正加速干重整技术工程化应用 [1] - 公司旗下八所港锚定智能操作、管理、服务三个重点方向，完善码头设施、生产流程及集疏运体系 [2] - 公司旗下八所港正深化5G、人工智能等先进技术与港口运营融合，持续推进智慧绿色港口建设 [2] - 公司旗下富岛公司正加强化工高难废水绿色低碳处理与资源化关键技术开发 [2] 运营管理与效率提升 - 公司旗下华鹤公司员工表示要通过追求装置长周期稳定运行、持续降低能耗来支持公司整体的提质增效和结构升级 [2] - 公司旗下八所港将学习贯彻全会精神与航线网络拓展、通关效率提升等工作紧密结合 [2]

核心观点 - 公司在“十四五”期间通过“内生外延双向发力”战略实现稳健成长，核心路产稳收增利、资本运作多点突破、市值管理成果显著，并以连续28年高比例分红赢得市场认可 [1] - 公司董事长汪小文详细解读了“十五五”期间聚焦高质量发展的四大核心目标与三大板块布局，旨在顺应行业“数智化、绿色化、一体化”趋势，打造以“高速+”为核心的资本投资运营平台 [1] 内生增长举措 - 公司将现有路段改扩建作为提升核心资产价值的关键抓手，顺利完成长三角一体化重点项目宣广高速改扩建，并通过PPP模式锁定30年最高收费年限 [2] - 宣广高速及关联路段通行费收入在2025年前三季度已恢复至施工前同期的95%，资产盈利能力稳步回升 [2] - 公司积极推动省际路网联通，协调江苏宁宣段、浙江宁千段通车，实现宁宣杭高速全线贯通，该路段车流量与效益大幅增长，已于2024年实现扭亏为盈 [2] - 公司及时启动高界高速改扩建工程，通过成立工作专班推进项目实施，进一步完善省内路网体系 [2] 外延扩张举措 - “十四五”以来，公司累计收购安庆长江大桥、岳武高速、阜周高速和泗许高速淮北段4条路产，总里程达188公里，交易规模总计89.52亿元 [3] - 2024年年初以47.71亿元现金收购集团所属阜周公司、泗许公司100%股权，使自有路段里程从609公里增至745公里 [3] - 公司创新性利用外商投资企业身份，参与联合体先后中标S62亳郸、S98全禄新建项目，为后续主业扩张积累经验 [3] 资本运作与投资 - 公司实现的主业投资大多来源于集团对上市公司的支持，围绕“强经营、提质效”发展理念，把握国企改革、并购重组的政策机遇和低利率市场环境 [4] - 2024年3月，公司斥资约5亿元参与深高速A股定增并成为前十大股东，成功融入粤港澳大湾区 [4] - 2024年10月下旬，公司与山东高速集团签订协议，拟以约30.19亿元受让其持有的山东高速7%股份并获得一个董事席位，若项目落地，公司将成为山东高速第三大股东 [4] - 2024年6月，公司成功向安徽交控集团香港公司定向增发4998万股H股，融资规模约5.22亿港元，实现了上市以来的首次股权融资 [5] 经营提质与市值管理 - 公司2024年印发“强经营、提质效”工作方案，细化52项举措推进开源增收、管理提效、节本降耗，首次将经营业绩、成本控制纳入考核 [6] - 公司创新推行协同除雪模式、首次开展营运平台管理岗位公开竞聘、首次推行人效工资等机制，提升营运平台的聚合力与价值创造力 [6] - 2024年公司继续深化“强经营、提质效”，清欠应收账款，盘活闲置资产，降低财务成本，提升路网安全韧性，强化拥堵综合治理，路网畅通率始终稳定在99%以上 [6] - 公司将市值管理与经营发展深度融合，核心在于构建“经营提质、投资者关系优化、价值回报提升”的三位一体体系 [5] 股东回报政策 - 自上市以来，公司已连续28年不间断派发现金股利，累计派发现金股利94.12亿元 [7] - 高比例分红政策是公司综合考量经营实际、股东诉求、资金成本及融资环境后的制度性安排，坚持“积极回报投资者与兼顾长远发展相统一”的原则 [7] “十五五”战略目标与布局 - “十五五”期间公司将锚定“高质量发展”战略方向，推进交通运输一体化融合、安全化提升、数智化升级、绿色化转型 [7] - 聚焦四大核心目标：做大主业规模、扩大有效投资、挖掘投融互动潜力、放大财务及经营杠杆效应 [7] - 力争实现公司规模体量跃升至行业中等偏上水平，经营业绩与管理质效保持行业领先，战新产业布局与数智化运营能力跃居行业较好水平，资本运作和市值管理成效达到行业一流水平 [7] - 重点推进三大战略布局：一是聚焦核心主业做优做强，构建“存量提质+增量扩容”的发展格局；二是聚焦营运管理提质增效，推动从“保通保畅”向“提质增效”转型；三是积极抢占战新产业赛道，顺应行业“数智化、绿色化、一体化”趋势 [8]

债券承销市场竞争格局 - 中信证券以1.28万亿元承销规模领跑市场，市场份额为6.28% [1] - 中信建投以10923.4亿元承销规模位列第二，市场份额为5.37% [1] - “国泰海通”组合整合效应显现，以超万亿元承销规模强势跻身行业前三 [1] 券商业务拓展与区域产业投资 - 西部证券联合陕西国资及工银金融资产等共同出资20亿元，设立陕西战新产业发展并购投资基金 [2] - 该基金聚焦战略性新兴产业投资，经营范围包括创业投资及私募股权投资基金管理 [2] 量化私募投资策略动态 - 幻方、九坤、衍复等头部量化私募高频出现在国产GPU企业摩尔线程与沐曦股份的网下配售名单中 [3] - 多家量化私募正加紧推出科创、双创及AI等细分主题产品，以捕捉超额收益 [3] - 部分量化机构如卓识私募、茂源量化、世纪前沿同步推进红利主题产品布局，例如“中证红利指数增强”产品 [3] 红利主题基金发行趋势 - 下半年红利主题基金发行数量增至37只，合计募集规模达204.44亿元，较上半年的26只、93.98亿元实现翻倍增长 [4] - 下半年单只红利基金最大募集规模为17.67亿元，中位数上升至4亿元，高于上半年的10亿元和3亿元 [4] - 港股红利、红利低波等细分方向成为新发产品密集领域 [4]

公司战略转型与项目建设进展 - 公司近年来加快实施"三转"战略，并推进"三链一群"首批重点项目建设，项目建设进展顺利 [1] - 公司实施了包括高端电子化学品在内的3个百亿项目，并成立了蓝海科技等6家新公司 [1] - 预计相关项目整体投产后，战略性新兴产业占比将达到70%以上 [1] 具体项目投产状态 - 高端电子化学品项目已有5种电子级产品进入试生产阶段 [1] - 精细化工一期项目正在进行系统联动试车，并准备试生产前的各项工作 [1] - 电池级碳酸钠项目处于试生产中，正稳步推进系统工况优化 [1] - 海水淡化及浓海水项目一期土建已收尾，正在进行设备安装 [1]

基金设立与概况 - 江苏省首支战新AIC产业基金“无锡中瀛锡创鼎祺扶摇战新股权投资合伙企业（有限合伙）”于2025年12月5日在无锡市滨湖区完成工商注册 [1] - 该基金由滨湖产业集团、中国银行江苏省分行、中银金融资产投资有限公司、无锡市创新投资集团共同组建 [1] - 基金总规模为10亿元人民币 [1] - 基金由中银资本担任管理人 [1] 政策背景与设立意义 - 基金设立响应了2025年3月国家金融监督管理总局将江苏全省纳入金融资产投资公司股权投资试点的政策 [1] - 基金是滨湖区深化“政银企”协同、践行产业投资使命的重要实践 [1] - 基金旨在为区域新质生产力发展注入金融动能，服务江苏 [1] - 基金将有效链接金融资源与区域实体产业需求，助力招商引资和培育优质产业生态 [1] 投资方向与产业聚焦 - 基金重点投资方向为低空经济、商业航天、飞机配套的设计、制造、装备、材料、系统集成等产业链相关环节 [1] - 基金精准锚定区域战略性新兴产业发展方向 [1] - 基金将为江苏地区战略性新兴领域优质企业提供资本赋能，加速技术转化与产能扩张 [1]

公司战略转型 - 公司正在实施“向海洋转身、向绿色转型、向高质量转变”的“三转”战略，确立了由传统化工企业向高科技企业转型的发展目标 [1] - 2022年以来累计研发投入近40亿元，研发投入强度达5.7% [1] - 公司实施了高端电子化学品等3个百亿项目，成立了蓝海科技等6家新公司，预计整体投产后，战略性新兴产业占比将达70%以上 [1] 重点项目与技术创新 - 高端电子化学品项目旨在解决进口“卡脖子”问题，实现国产化替代 [1] - 钠电池项目方面，建成了国内首条规模化电池级碳酸钠生产线和全球首套应用于工业领域的钠电储能设备 [1] - 浓海水资源综合利用项目国际首创了浓海水高效利用技术，解决了海水淡化后排废浓海水处理的世界难题 [1] 产品创新与市场拓展 - 公司对接5G、航空航天等新兴市场需求，开发了硅基、镁基、溴系列、氯系列等高附加值、高技术含量、高市场占有率产品40余个 [1] - 可持续粘胶短纤维等15项技术产品达到国际国内先进水平 [1] - 新产品产值占比达30%以上，高端产品产值占比达45%以上 [1]