房地产融资政策 - 金融监管总局将加快完善与房地产发展新模式相适配的系列融资制度，包括房地产开发、个人住房、城市更新等贷款管理办法 [1] - 指导金融机构继续保持房地产融资稳定，有效满足刚性和改善性住房需求，强化对高品质住房的资金供给 [1] 资本市场支持措施 - 金融监管总局拟再批复600亿元扩大保险资金长期投资试点范围，为市场注入增量资金 [1] - 调整偿付能力监管规则，将股票投资的风险因子进一步调降10%，鼓励保险公司加大入市力度 [1] - 推动完善长周期考核机制，促进实现"长钱长投" [1] 小微企业及民营企业融资 - 金融监管总局将推出一揽子政策支持小微企业、民营企业融资，重点从增供给、降成本、提效率、优环境四个方面发力 [2] - 制定实施银行业保险业护航外贸发展系列政策措施，强化金融纾困、加力稳定出口、助力扩大内销 [2] 科技金融支持 - 推动建立信贷支持科技创新的专项机制，支持银行设立科技金融专门机构，探索长周期科技贷款绩效考核制度 [3] - 修订并购贷款管理办法，进一步释放并购贷款潜力，促进产业转型升级 [3] - 加快制定科技保险高质量发展意见，支持重大科技攻关保险保障，推动新兴领域保险产品研发 [3] - 鼓励保险资金参与创业投资，开展对未上市科技企业的重大股权投资 [3] - 支持符合条件的全国性商业银行设立金融资产投资公司，加大对科创企业的投资力度 [3] 金融机构筹建进展 - 金融监管总局同意兴业银行筹建兴银金融资产投资有限公司，要求6个月内完成筹建工作 [4]

报告核心观点 - 2025年5月7日一揽子金融政策支持稳市场稳预期，落实政治局会议政策方向且降息超预期，短期强化A股震荡偏强趋势，中期夯实慢牛逻辑，还强化科技、部分核心资产、大金融等行业短期配置机会 [1][2][3] 事件介绍 - 2025年5月7日国新办举行新闻发布会，央行、金融监管总局、证监会介绍“一揽子金融政策支持稳市场稳预期”情况 [1] 政策内容 央行 - 出台10项政策，包括降准0.5个百分点释放约1万亿长期流动性、下调7天逆回购利率0.1个百分点、下调结构性货币政策工具利率0.25个百分点；降低个人住房公积金贷款利率0.25个百分点；设立5000亿服务消费与养老再贷款；将科技创新和技术改造再贷款额度从5000亿增至8000亿并创设科技创新债券风险分担工具；将互换便利5000亿元和股票回购增持再贷款3000亿元额度合并使用，总额度8000亿元 [1] 金融监管总局 - 将出台8项政策，包括加快出台与房地产发展新模式适配的融资制度、扩大保险资金长期投资试点范围和调降保险公司股票投资风险因子、制定银行业保险业护航外贸发展政策 [1] 证监会 - 将出台4项政策，包括出台深化科创板、创业板改革措施，修订上市公司重大资产重组管理办法；发布公募基金高质量发展文件 [1] 政策影响 对市场趋势 - 短期强化A股震荡偏强走势，因政策支撑经济增长和企业盈利预期、使流动性短期宽松、提振市场风险偏好；中期夯实A股慢牛逻辑，因政策发力提升估值且满足牛市基本面条件 [2] 对行业配置 - 政策强化科技为短期行业配置主线，因支持科技创新是重点且政策和流动性推动科技行情；部分核心资产和大金融行业有配置机会，因提振消费等政策稳定经济预期、吸引资金流入，稳定股市和推动中长期资金入市政策使机构加大配置 [3][5]