报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米中短期受供需错配影响现货偏强，气温上升和政策粮投放或使价格回调，长期维持替代和种植成本定价，中期宽幅区间交易，短期回调压力增强 [1] - 生猪短期3月供强需弱猪价低位，中期4 - 6月供给压力缓解，长期8月前供给有压力且远月合约高点预期下移，维持底部区间交易 [1][3] - 鸡蛋中短期库存止跌蛋价滞涨，供给压力后移且3月存栏增加，供强需弱使蛋价低位，长期养殖规模提升或拉长价格底部周期，关注近月合约挤升水高空机会 [3] 根据相关目录分别总结 玉米 - **行情复盘**：上周五夜盘玉米期货震荡整理，主力合约2605跌幅0.17%，收于2385元/吨 [1] - **重要资讯**：周末华北降水使深加工企业到场车辆下降，15日到车55辆较前一日减47辆；第11周东北售粮进度81%，前一周76%，去年同期79%，华北售粮进度78%，前一周73%，去年同期78%；截至3月13日，东北售粮进度79%，去年同期79%，华北售粮进度68%，去年同期78%；截至3月13日，北方四港玉米库存约195万吨，广东港口60万吨，内贸日均出货3.1吨；第11周末广州港口谷物库存158.8万吨，环比降9.98%，同比降46.73%，其中玉米库存45.7万吨，环比降34.15%，同比降75.12%，高粱库存41.5万吨，环比增30.91%，同比降12.82%，大麦库存71.6万吨，环比降4.91%，同比增7.19%；截至3月13日山东小麦 - 玉米价差165元/吨，较前一日扩大5元/吨；国家将于3月18日进行50万吨最低收购价小麦竞价销售，取消仅面粉加工企业参拍限制 [1] - **市场逻辑**：中短期供需错配使现货偏强，气温上升和政策粮投放或缓解供求偏紧使价格回调，关注基层上量和政策拍卖；长期维持替代和种植成本定价逻辑，关注政策导向 [1] - **交易策略**：中期宽幅区间交易，短期回调压力增强，2605合约压力关注2400，第一支撑2350 - 2370，第二支撑2300 - 2330 [1] 生猪 - **行情复盘**：上周五生猪期货近弱远强，主力2605合约日跌幅0.27%，收于11150元/吨 [1] - **重要资讯**：周末猪价北强南稳，15日全国生猪均价10.11元/公斤，较13日涨0.03元/公斤，预计16日早间猪价主线稳定；12月末能繁母猪存栏3961万头，同比降2.9%，为正常保有量的101.6%；2025年1 - 9月新生仔猪数量环比持续增加，对应今年3月前出栏增加，10 - 12月新生仔猪连续3个月环比下降，对应今年4月起供给缓解，2026年1月新生仔猪环比增1%；截至3月12日生猪出栏均重125.88公斤，较前一周增0.02公斤；3月13日生猪肥标价差0.32元/斤，较前一日持平；截至3月13日，生猪期货仓单数量较前一交易日增减0手，共计1133手 [1][3] - **市场逻辑**：短期3月供强需弱猪价低位，关注二育及冻品入库情绪；中期2025年四季度新生仔猪下降对应今年4 - 6月供给缓解，关注疫病影响；长期母猪存栏使今年8月前供给有压力，2025年末能繁母猪存栏降幅不及预期使远月合约高点预期下移 [3] - **交易策略**：维持底部区间交易，2605合约支撑关注11000，跌破则下移至10500，压力关注11250 - 11300；2607合约支撑关注12000，压力关注12350 - 12400；2609合约支撑关注13000，压力关注13350 [3] 鸡蛋 - **行情复盘**：上周五鸡蛋期货合约涨跌互现，主力2605合约日跌幅0.55%，收于3433元/500KG [3] - **重要资讯**：周末蛋价主线上涨，15日河北馆陶粉蛋价2.98元/斤，较13日涨0.09元/斤；13日全国生产环节平均库存1.07天，较前一日持平，流通环节库存1.17天，较前一日降0.02天；13日老母鸡均价5.26元/斤，较前一日跌0.02元/斤，截至3月12日，老母鸡周度淘汰日龄为505天，较前一周增3天；2月全国在产蛋鸡存栏量约13.5亿只，环比增幅0.6%，同比增幅3.37%，3月产蛋鸡存栏量理论预估值为13.42亿只 [3] - **市场逻辑**：中短期库存止跌回升蛋价滞涨，淘鸡日龄回升、鸡苗补栏增加使鸡蛋供给压力后移，3月在产蛋鸡存栏环比增加，供强需弱使蛋价低位，关注养殖端淘鸡及换羽节奏；长期蛋鸡养殖规模提升或拉长价格底部周期、限制阶段性淘鸡上涨空间，等待养殖端超淘去产能 [3] - **交易策略**：关注近月合约挤升水的波段高空机会，2604合约压力关注3250 - 3300，第一支撑3200，第二支撑3150；2605合约压力关注3450 - 3500，第一支撑3400，第二支撑3300 - 3340，关注库存及养殖端淘鸡节奏 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对玉米、生猪、鸡蛋的市场进行分析，指出当前玉米支撑压力并存，生猪冬至备货结束后供给压力显现，鸡蛋合约近弱远强，并分别给出各品种短期、中期、长期的市场逻辑和交易策略 [4][9][16] 根据相关目录分别进行总结 玉米市场分析 - 重要资讯：12月19日深加工企业收购价和南北港口价格稳中有涨，期货仓单数量减少，山东地区小麦 - 玉米价差收窄；2025年11月玉米进口总量为今年最高，1 - 11月累计进口同比减少86.08%，2025/26年度累计进口同比增加67.27%；中储粮进口玉米邀标竞价销售成交率100% [4][5] - 市场逻辑：短期多空交织，现货价格震荡整理；中期季节性卖压仍存，上涨空间有限，关注下游建库等因素；长期维持进口替代 + 种植成本定价逻辑，关注政策导向 [5] - 交易策略：中长期维持区间交易思路，当前观望或短线为主，关注2601合约2200 - 2220支撑、2603合约2180 - 2190支撑，有效可波段低多 [6] 生猪市场分析 - 重要资讯：12月19日全国生猪均价下跌，预计20日多地猪价主线下跌；25年10月能繁母猪存栏重回4000万头以下；今年1 - 9月新生仔猪数量环比多数增加，10月环比下降；截至12月18日生猪出栏均重增加，12月19日期货仓单无增减 [7] - 市场逻辑：短期冬至备货结束，猪价重回跌势；中期明年3月前供给增量预期仍存，4月起压力缓解，关注疫病影响；长期明年9月前供给压力仍存，9月后或减弱 [10] - 交易策略：2601合约跟随现货交易基差修复逻辑，2603合约重回区间运行，远月合约交易去产能预期差；给出各合约压力和支撑位，关注2609合约区间突破方向 [11] 鸡蛋市场分析 - 重要资讯：12月19日鸡蛋现货主线稳中有涨，库存增幅明显，淘汰鸡均价下跌，11月全国在产蛋鸡存栏环比减幅0.52%，预计12月继续减少 [16] - 市场逻辑：短期蛋价低位运行，关注消费和库存；中期供给压力未完全释放，关注低价驱动淘鸡；长期养殖规模提升或限制上涨空间，等待去产能进程 [17] - 交易策略：等待近月合约再度累库确认后的高空机会；中长期关注低价驱动淘鸡行为，目前明年二季度前产能难出清，二季度能否转折需观察一季度淘鸡情况 [18]