公司上市申请与业务定位 - 福信富通科技股份有限公司于2024年12月19日向港交所主板递交上市申请，独家保荐人为招银国际 [1] - 公司是中国领先的卫星时空数字解决方案提供商之一，按2024年收入计，在数字交通及数字海洋两大领域中排名第二 [2] 业务模式与核心技术 - 公司通过构建“一个底座、多重能力、多种应用”的技术体系，整合硬件、软件和数据分析能力，依托卫星通信、定位、导航及授时技术，为各应用领域提供解决方案 [2] - 业务覆盖中国25个省、自治区和直辖市，主要客户包括全国性通信运营商等央企及其他地方性国企 [2] - 收入来源分为技术解决方案收入（平台服务、软件授权、定制化技术开发等）和终端设备收入（北斗智能硬件产品销售） [2] - 解决方案主要服务于数字交通、数字海洋、数字城市、数字低空四大核心应用场景，收入主要来自数字交通及数字海洋，数字城市贡献较小，数字低空业务在往绩记录期间无收入，但已于2025年5月就开发低空全域大数据中心软件平台订立合作协议并收取预付款项 [3] - 核心技术优势体现在四大支柱：边缘智能终端与多源传感组合导航技术、卫星+5G一体化通信技术、时空数据引擎与AI分析能力、自动化验证与优化系统 [3] 财务表现 - 收入持续增长：2022年、2023年、2024年及2025年上半年（截至6月30日止六个月）收入分别为人民币4.192亿元、5.214亿元、5.967亿元及2.406亿元 [5][6] - 利润持续增长：同期年/期内利润及全面收益总额分别为人民币7488.4万元、9184.4万元、1.1216亿元及4911万元 [5][7] - 毛利率稳步提升：同期毛利率分别为33.2%、33.2%、36.0%及37.3% [8][9] - 资产负债率与流动性：2022年至2025年上半年，资产负债率分别为22.6%、31.6%、34.7%、33.3%，流动比率分别为2.2、2.2、2.0、2.4，速动比率分别为1.9、2.0、1.9、2.3 [8] 行业概览与市场前景 - 全球卫星时空数字解决方案行业市场规模从2020年的人民币19,418亿元增长至2024年的人民币22,492亿元，期间年复合增长率为3.7%，预计2024年至2029年年复合增长率将达到9.2% [10] - 中国卫星时空数字解决方案行业市场规模从2020年的人民币3,649亿元增长至2024年的人民币5,224亿元，期间年复合增长率为9.4%，预计2024年至2029年年复合增长率将达到9.9% [10] - 中国数字交通细分市场规模从2020年的人民币65亿元增长至2024年的人民币120亿元，年复合增长率为16.5%，预计2024年至2029年年复合增长率为10.6% [12] - 中国数字海洋细分市场规模从2020年的人民币3.811亿元增长至2024年的人民币6.891亿元，年复合增长率为16.0%，预计2024年至2029年年复合增长率为13.3% [14] - 中国数字城市细分市场规模从2020年的人民币47亿元增长至2024年的人民币79亿元，年复合增长率为13.9%，受益于电动自行车强制安装北斗模块等政策，预计到2029年将达人民币301亿元，2024至2029年年复合增长率预计为30.8% [17] - 中国数字低空细分市场规模从2020年的人民币60亿元增长至2024年的人民币101亿元，年复合增长率为13.9%，预计2024年至2029年年复合增长率为11.0% [18] 公司治理与股权架构 - 董事会由九名董事组成，包括五名执行董事、一名非执行董事及三名独立非执行董事，任期三年 [20] - 执行董事包括：董事长兼总经理李勇（46岁，负责整体战略）、副董事长兼副总经理余建（49岁，负责融资及投资策略）、执行董事兼副总经理张林（43岁，负责营销策略）、执行董事兼副总经理黄燕（46岁，负责运营及人力资源）、执行董事兼总经理助理黄凯（42岁，负责营销执行支持） [23] - 非执行董事为陈宁（54岁） [23] - 独立非执行董事包括肖理（54岁）、安嘉成（51岁）、何华杰（53岁） [24] - 于最后实际可行日期，李勇先生连同其控制的实体为公司单一最大股东集团，控制公司股东大会约28.48%的表决权 [25] - 其他主要股东包括远致富海相关实体（合计持股约10.69%）及简道相关投资实体（合计持股约6.96%） [27][28] 中介团队 - 独家保荐人：招银国际融资有限公司 [28] - 公司法律顾问：金杜律师事务所、上海市锦天城(深圳)律师事务所、北京市海问律师事务所上海分所、Katten Muchin Rosenman LLP [28] - 独家保荐人法律顾问：的近律师行、北京市竞天公诚律师事务所 [28] - 申报会计师：致同(香港)会计师事务所有限公司 [28] - 行业顾问：弗若斯特沙利文(北京)咨询有限公司上海分公司 [28]

低空经济行业动态 - 中国电科发布"天行、天卫、天工"三大产品体系，分别针对低空飞行管理服务、城市要地监管防护、特种飞机平台制造 [4] - "天牧"低空大模型是我国首套航空运输大模型，使"天行"系统自主查询效率提升50% [4] - 南京低空飞行服务平台试运行半年完成10余万架次飞行，同比增长超5倍 [5] - 苏州已集聚数百家低空经济企业，覆盖研发设计到场景应用全链条 [5] 企业技术突破 - 淞桦航空开发三维编织成型工艺桨叶，推动吨级eVTOL轻量化制造 [5] - 科比特航空推出"共享AI无人机"租借柜，7月将落地苏州景区 [5] - 齐飞航空W280载人eVTOL机型完成试飞，起飞重量2.8吨，时速280公里 [5] - 卓世航空开发超重载级八旋翼无人机，获张家港产业基金支持 [6] 产业链布局 - 苏州形成低空经济产业集群，航天时代飞鹏等企业带动30家产业链企业 [6] - 南京正在填补飞行服务保障短板，低空飞行服务平台实现5万架次同时在空保障能力 [7] - 苏州联合无锡、常州推进苏锡常环太湖民用无人驾驶航空试验区申报 [8] 行业发展挑战 - 低空飞行数据监管不足，苏州仅接入67家企业数据 [8] - 基础设施建设面临资金投入与收益不平衡矛盾 [8] - 中游服务存在通信网络覆盖不足、微气象预报精度不够等问题 [8] 未来展望 - 江苏正朝着"每个城市上空1万架低空飞行器"的目标发展 [10] - 低空经济专业技术已突破最重要关卡，未来10年将实现更大发展 [9][10]

低空经济发展阶段与趋势 - 低空经济正从探索阶段进入规范发展阶段，数字低空成为推动城市数字化转型的重要支点[1] - 行业发展趋势由无人机阶段向空中物流阶段过渡，当前处于无人机到空中物流的转型期[12] - 低空物流目前聚焦短途航线如城际生鲜运输，尚未实现全环节打通[12] 数字低空的技术与生态建设 - 数字低空是系统工程，需标准先行、生态共建，建议以5G-A为起点推进通感一体化标准体系[6] - 需突破智能感知、高精度定位等关键技术，强化数据要素流通与安全治理能力[6] - 通信网络覆盖和管控平台仍需完善，需协调军民航进行空域和航线规划[13] 企业机遇与产业协同 - 吉太航空抓住大飞机国产化和低空经济两大机遇，低空技术积累将辐射大飞机领域创新[4][7] - 国内在无人机、新能源电池、5G-A地面基础设施方面具备优势，可能实现低空经济全球领先[7] - 江苏中麒鑫航天科技已建设3000平米生产基地，产品从代工转向自主生产，聚焦工业无人机、eVTOL和飞行汽车[8] 区域产业优势与挑战 - 苏州凭借工业基础、完整产业链和政府支持吸引企业落户，如航天时代飞鹏选择苏州并获订单和人才引进服务[12] - 长三角低空经济联盟形成集群效应，但基础设施如电力、土地资源需统一规划协调[12][13] - 行业初创企业面临高研发投入压力，需政策与资金支持[13]

低空经济产业大会概况 - 第三届低空(苏州)产业创新生态大会暨2025数字低空大会在苏州国际博览中心举行，主题为"数创领航智惠未来"，聚焦"数字低空"发展前沿 [1] - 大会打造全要素交流平台，吸引超500家企业参会参展 [1] - 苏州市长吴庆文表示低空经济是新质生产力的典型代表，苏州聚焦打造全国低空经济示范区目标 [1] - 大会举行了领航企业授牌、技术创新中心授牌、产教融合共同体揭牌等仪式，并发布多项低空领域成果和平台 [1] 低空经济项目签约情况 - 自去年10月以来苏州累计签约低空项目88个，总投资额超230亿元 [2] - 本届大会集中签约3类45个低空项目，总投资额超50亿元 [2] - 第一类15个低空应用场景项目包括京东无人机跨江物流、立讯精密无人机工业智能物流等多样化场景 [2] - 第二类15个低空制造项目涵盖工业级无人机、氢燃料电池、传感器芯片等细分领域 [3] - 第三类15个低空保障项目涉及空天地产业推进中心、飞行试验场、检测实验室等配套服务 [3] 苏州低空经济产业生态 - 苏州已集聚低空经济产业链相关企业超500家 [4] - 形成产业端、应用端、服务端齐头并进的良好生态 [1][4] - 重点推动自主创新、高端制造、能级提升三大方向 [1]