稳定币法案与加密货币行业 - 美国众议院通过《指导与建立美国稳定币国家创新法案》，被视为将美元角色拓展到数字领域 [1] - 截至7月中旬，2024年加密货币被盗金额达21.7亿美元，超过2023年全年的18.7亿美元，预计2025年将达40亿美元 [1] - 全球稳定币市场规模超2600亿美元，其中95%为美元稳定币，其储备资金主要投向美国国债 [8] 加密货币行业政治关联 - 特朗普政府与加密货币行业形成"政治联姻"，近70名政府官员持有或投资加密货币相关资产，金额最高超1.2亿美元 [6] - 特朗普家族参与的"美国比特币公司"成立仅3个月即筹集2.2亿美元资金，正谋划上市 [6] - 彼得·蒂尔作为关键推手，促成特朗普态度转变并推荐加密货币专业人士进入政坛 [4][6] 美元稳定币与美债循环机制 - 美国政府计划通过稳定币扩张吸收美债，预计2030年稳定币市场规模将达3.7万亿美元，发行商或成美债最大持有者之一 [8] - 当前美债规模超36万亿美元，三大评级机构已下调美国信用评级，稳定币用户可能成为美债新接盘者 [8] - 美元"上链"形成新循环：财政部发债→稳定币商购债→用户获稳定币→财政部获得资金 [8] 数字货币对金融体系影响 - 加密货币犯罪激增与监管缺失相关，美国加密货币交易所野蛮生长威胁全球金融安全 [1] - 美元霸权进入3.0阶段，从黄金、石油挂钩转向数字货币挂钩，以应对全球"去美元化"趋势 [10] - 各国本币稳定币争相"上链"，国际货币体系面临去中心化支付技术带来的秩序重构挑战 [10]

稳定币的定义与特点 - 稳定币是与美元1:1挂钩的数字货币，底层资产主要为美国短期国债及以国债为担保的短期借款 [1] - 稳定币币值稳定性高，信用基础与美国政府几乎等同，波动性远低于比特币 [1] - 截至今年5月全球稳定币总规模达2400亿美元，占加密货币市场7%，预计未来三年将增长至2万亿美元 [3] 稳定币对传统金融的影响 - 头部稳定币发行商已成为美债市场重要买家，其操作可能影响美国短期利率走向 [3] - 稳定币规模扩大后可直接参与传统金融活动，不再仅是交易媒介 [3] - 资金从银行流向稳定币可能导致银行流动性不足，过度杠杆或黑客攻击将引发系统性风险 [6] 美国推动稳定币的战略意图 - 通过合法化稳定币为美债市场开辟新资金入口，吸引包括灰色/黑色资金在内的全球资本 [3] - 美国政府借此绕过美联储建立间接融资渠道，争夺货币政策话语权 [5] - 试图构建"稳定币美元"新霸权，复制"石油美元"模式确保全球结算主导权 [6] 稳定币的潜在风险 - 私人发行方掌握数字美元流通可能削弱美联储对货币供应的控制力 [6] - 美债风险与稳定币形成双向传导，美债危机或导致稳定币崩盘 [8] - 全球数字化交易习惯可能引发对美元锚定的质疑，动摇美元霸权基础 [8]