公司融资与估值动态 - 公司正与高盛和摩根大通合作，洽谈筹集约20亿美元的新一轮融资，距离上一轮融资完成仅略超三个月 [1][2] - 公司在9月和10月完成了两轮融资，分别价值约11亿美元和4.33亿美元，合计超15亿美元，其中11亿美元的B轮融资是欧洲历史上最大规模的B轮融资 [1][2] - 公司被市场对标为云端AI算力租赁巨头CoreWeave，后者在美股市场的估值已高达385亿美元，有投资者期待公司成为“下一个CoreWeave” [2][7] 公司业务模式与核心客户 - 公司核心业务是为企业提供云端或实体交付的AI算力基础设施租赁服务，属于“AI算力基础设施层”玩家 [1][3] - 公司创收主要来自两类：长期/预留型算力与基础设施服务合同，以及按需计费的云端AI算力租赁 [4] - 公司已与微软达成多年期实体AI算力基础设施服务交付安排，例如自2026年第一季度起在葡萄牙交付约12,600块NVIDIA GB200 AI GPU算力设备 [4] - 公司还与英伟达和OpenAI建立了合作关系，与英伟达是“投资+业务合作”双重深度关系，与OpenAI目前主要为业务合作 [1][5][7] 行业竞争格局与市场需求 - 全球AI算力需求持续激增，迫使公司加速扩建AI算力基础设施，行业呈现“炸裂式扩张”之势 [1][8] - 公司所处的“新云”（neocloud）赛道资本极度密集，需要持续补充资金以锁定GPU、电力与数据中心核心设备交付能力 [2] - 竞争对手CoreWeave于2025年3月下旬以15.7亿美元筹资规模上市，股价目前约为其40美元IPO发行价的两倍水平 [6] - 另一竞争对手Nebius Group NV股价在过去一年上涨逾两倍，市值约为245亿美元，市场认可其与微软等科技巨头的合作关系 [6] - 谷歌推出Gemini3后AI算力需求瞬间激增，以及韩国HBM和SSD需求强劲，验证了AI算力基础设施仍处于供不应求的早期建设阶段 [9] 公司战略与管理层变动 - 公司近期进行了多项关键高级管理层招聘，包括从Palantir招募首席运营官、从摩根大通招募首席财务官、从微软招募AI算力基础设施业务总裁，这些举措被市场视为其筹备美股IPO的关键信号 [5] - 公司首席执行官表示，其目标是创建全球最大规模的新云平台之一，以提供稀缺的计算能力并快速构建安全、合规、高效的人工智能算力基础设施 [7] - 公司与微软、英伟达及OpenAI在欧洲大型AI基建项目（如挪威“星际之门”项目）中的深度合作，正在强化其“AI GPU云计算基础设施集群平台化”的市场定位 [4][7] - 公司于2024年从一家加密货币挖矿企业中分拆出来，转型加入“新云”阵营 [3]

交易概述 - 人工智能基础设施提供商CoreWeave与Meta Platforms达成一项价值高达142亿美元的算力供应协议 [1][3][4] - 作为协议的一部分，CoreWeave将向Meta提供英伟达最新的GB300系统 [1][4] - 受此消息影响，CoreWeave股价周二暴涨11.7%收盘，盘前一度涨超9% [4] 交易战略意义 - 该交易是CoreWeave实现客户多元化的重要一步，有助于降低对最大客户微软的依赖，在截至6月的季度中微软收入占其总收入的71% [1][4][5] - 就在上周，CoreWeave还获得了来自OpenAI的另一项价值数十亿美元的承诺 [4] - Meta因对CoreWeave早期提供的基础设施感到满意而决定扩大合作 [4][5] 行业背景与趋势 - 各大科技公司竞相构建先进AI模型导致算力需求猛增，CoreWeave自今年3月上市以来股价已上涨超过两倍 [5] - CoreWeave是新兴“新云”公司中的一员，这类企业专注于租赁顶尖AI芯片的算力 [7] - 构建AI基础设施是资本密集型业务，行业普遍依赖债务融资，例如Meta曾为数据中心筹集290亿美元，甲骨文上周发行180亿美元债券用于为OpenAI建设基础设施 [8] - 在首席执行官推动下，Meta正巨资投入AI，今年资本支出总额可能高达720亿美元，重点集中在AI和数据中心 [5]