宏观经济 - 美国二季度GDP环比增速大幅提升至3%[8] - 6月美国核心PCE价格指数同比增长2.79%[8] - 7月美国新增非农就业7.3万人，前值大幅下修至1.4万人[8] - 美联储9月降息概率飙升至73.6%[74] - 美国与欧盟、日本等达成15%关税协议[11] 市场表现 - 上周全球股市普遍回落，恒生指数下跌3.5%，标普500下跌2.4%[7] - COMEX铜价因政策冲击单日暴跌超20%[38] - 中债收益率曲线整体下移，呈现"牛平"特征[39] - 美元指数周内上涨1%，突破100关口后回落[40] 行业动态 - 建材行业玻璃价格上涨57元/吨至1295元/吨[72] - 石油行业OPEC+考虑9月增产54.8万桶/日[74] - 医药行业恒瑞医药GLP-1药物48周平均减重19.2%[81] - 家电行业割草机器人全球潜在市场规模达300万台[85] 公司动态 - 九号公司2024年割草机器人业务收入同比增长241%[86] - 中国神华完成重磅收购，成长性再加码[55] - 微软Azure业务加速增长，资本开支指引超预期[57]

全球宏观框架变化 - 2018年起全球经济体系重构，产业链脱钩趋势明显，安全因素成为布局关键考量[15] - 2022年后货币体系信任度下降，黄金定价框架需纳入非经济因素如地缘政治风险[21] - 当前全球贫富分化达历史高位，社会矛盾可能引发贸易保护主义抬头[23] 国内宏观转型 - 政策转向高质量发展，明确避免大水漫灌式刺激和房地产基建老路[27] - 2018年后房地产下行周期导致利率中枢持续下行，债券牛市开启[28] - 居民财富配置从理财产品回流存款，风险偏好显著降低[30] 投资策略建议 - 低通胀环境下债券类资产和高股息权益资产具备长期配置价值[31] - 中国制造业全球竞争力仍强，出口及出海领域存在结构性机会[16] - 新消费（性价比/情绪价值）和科技创新领域蕴含长期投资机遇[31] 方法论更新 - 传统资产定价模型参考性降低，需动态调整分析框架应对范式转变[11] - 宏观研究需融合经济/政治/历史等多维度知识，保持持续学习态度[9]