报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内碳酸锂生产与库存量均处高位而供需预期偏松，但因国家政策引导碳酸锂产能出清及汽车消费刺激预期，国产与进口锂精矿价格有所升高，或使碳酸锂价格仍存上涨空间，建议投资者短线轻仓逢低试多主力合约，关注58000 - 62000附近支撑位及66000 - 70000附近压力位；碳酸锂基差为正且基本处于合理区间，月差为正且基本处于合理区间，国内碳酸锂供需预期仍偏松，建议投资者暂时观望套利机会 [3][6] 供给端 锂精矿 - 赣锋锂业旗下马里Goulamina锂辉石项目一期年产能50.6万吨锂精矿7月已投产，天齐锂业旗下格林布什锂矿52万吨湿法项目或于25年10月投产后总产能达214万吨/年，但国产和进口锂矿日度价格升高，国内锂精矿7月生产（进口）量环比减少（增加） [9] 碳酸锂 - 江西上高与宜春部分碳酸锂生产企业因天然气管道检修7月3日开始检修5 - 10天或影响1000吨生产量，中国碳酸锂产能开工率（生产量）较上周下降（减少），广东浩海锂电6000吨电池级碳酸锂产能或于25年7月投产，紫金锂元粗碳制备电池级碳酸锂2.5万吨产能将于25年12月建成投产，中国碳酸锂（工业与电池级）7月生产量或环比增加（增加、减少）而供给预期偏松；外采原料产碳酸锂生产利润为负，一体化产碳酸锂季度生产利润为正；中国碳酸锂日度理论交割与进口利润为负，7月进口量或环比减少 [2][26][33] 氢氧化锂 - 中国冶炼（苛化）法氢氧化锂日度现金生产成本为56900（64600）元/吨且生产利润为正（负），氢氧化锂粗颗粒至微粉级月度加工费有所下降；雅化集团计划25年底前建成3万吨氢氧化锂产线，中国氢氧化锂7月生产量或环比减少，出口量或环比减少，库存量或环比增加 [37][42][47] 需求端 正极材料 - 中国磷酸铁锂（磷酸锰铁锂）7月生产量或环比增加，不同生产工艺的磷酸铁锂月度平均生产成本为2.9 - 3.5万元/吨，磷酸铁锂厂库存量较上周增加；中国硫酸镍7月生产（进口）量或环比增加；中国钴酸锂7月生产量或环比增加；中国锰酸锂7月生产量或环比增加；中国外采原料产三元前驱体月度生产成本为79450元/吨且生产利润为负，三元前驱体7月生产量或环比增加，出口量或环比增加，7月供需预期或偏紧；中国三元材料月度加工费环比下降，多晶消费型5系三元材料月度平均生产成本为107600元/吨且生产利润为负，三元材料厂库存量较上周增加，7月生产量环比增加；中国镍钴锰NCM三元正极材料7月出口量或环比减少 [55][59][62][84][94] 电解液 - 外采氟化锂产固态六氟磷酸锂日度生产成本为59800元/吨致生产利润为负，中国六氟磷酸锂7月生产（出口）量或环比增加 [102][106] 电芯与电池 - 中国各类型电芯周度生产成本有所升高，锂电池7月生产（装机）量或环比增加（减少），储能（动力）电芯7月生产量或环比减少（增加），出货量或环比减少（增加），库存量或环比增加（增加），锂电池7月出口量或环比减少 [108][113][115] 新能源汽车 - 中国新能源汽车7月生产（销售）量或环比增加（减少） [123]