文章核心观点 - 中国经济与资本市场将在"十五五"期间进入高质量发展新阶段 主要体现在新要素体系、新制度体系和新服务体系三大方面 为投资打开全新空间 [1][2][3][4] 新要素体系激活经济增长新引擎 - 以人才为代表的新要素和新资产成为经济增长新动力 "十五五"规划建议突出科技创新引领新质生产力发展 强调原始创新和技术突破 [2] - 技术要素积累将推动人工智能、生物医药、氢能和核聚变能、具身智能、第六代移动通信等未来产业领域实现突破发展 [2] - 数据要素成为驱动经济增长新动力 通过流量和平台改变居民消费渠道、内容和习惯 数字内容载体的服务消费、情绪消费和融合消费成为引领内需消费的新业态 [2] - 数据要素通过数字化、智能化转型 推动工业、能源、交通、医疗等传统产业效率跃升 未来中国经济增长将依靠新要素动能拓展 [2] 新制度体系重塑资本市场新格局 - 政策层面强调活跃资本市场 健全投资和融资相协调的功能 在大力发展直接融资导向下 资本市场有望进一步提质扩容 [3] - 以建设金融强国为目标 以新"国九条"为指引 资本市场加快完善1+N制度体系 提升市场包容性和适应性 [3] - "十五五"时期将以深化科创板、创业板、北交所改革为抓手 健全科技创新企业识别筛选、价格形成等机制 积极发展私募股权和创投基金 [3] - 上市公司治理及互联互通机制进一步完善 将形成买方机构、卖方中介、上市公司和中小投资者之间相互约束促进的良性市场生态 提升中国市场投资吸引力 [3] 新服务体系打开投资工具新空间 - 公司加快推进组织架构、管理模式和业务体系改革 以全业务链条、全工具体系、全生命周期为导向创新服务体系 [4] - 融资服务方面 构建多元场景综合服务方案 为企业提供集风险投资、发行上市、并购重组、再融资、资产证券化、ESG及战略咨询于一体的境内外全周期资本服务 [4] - 投资服务方面 把握全品类产品研发和创设核心竞争力 以稳健优质、丰富多元的产品货架满足不同风险偏好投资者的多样化资产配置需求 [4] - 交易服务方面 打造以资本中介型交易为主的流动性支持服务体系 积极布局场外衍生品、做市、ETF、碳金融等创新业务 为投资者提供更多风险对冲产品及市场中性策略 [4]

本报讯 （记者周尚伃）11月18日，申万宏源2026资本市场投资年会在上海举办。 申万宏源证券党委书记、董事长刘健在主论坛致开幕辞。他表示，2026年是"十五五"开启之年，中国经 济和资本市场都将进入高质量发展的新阶段，这一发展态势主要体现在以下三个方面。 二是，新制度体系重塑资本市场新格局。 近年来，政策层面多次强调要活跃资本市场，健全投资和融资相协调的资本市场功能。在大力发展直接 融资导向下，未来资本市场有望进一步提质扩容。 同时，资本市场基础制度的改革将显著提升市场包容性、适应性。近年来以建设金融强国为目标，以 新"国九条"为指引，资本市场加快完善1+N的制度体系。"十五五"时期资本市场将以深化科创板、创业 板、北交所改革为抓手，进一步健全科技创新企业识别筛选、价格形成等制度机制，积极发展私募股权 和创投基金，提升对实体企业的全链条、全生命周期服务能力。此外，资本市场良性生态的形成将显著 提升市场吸引力。随着上市公司治理及互联互通机制的进一步完善，买方机构、卖方中介、上市公司和 中小投资者之间相互约束、相互促进的良性市场生态将进一步提升中国市场的投资吸引力。 三是，新服务体系打开投资工具新空间。 为更好 ...

11月18日，申万宏源证券2026资本市场投资年会在上海举办，申万宏源党委书记、董事长刘健致辞，他 表示，2026年是"十五五"开启之年，中国经济和资本市场都将进入高质量发展的新阶段。 炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 三、新服务体系打开投资工具新空间 为更好适应经济新业态的变化，近年来申万宏源证券加快推进组织架构、管理模式和业务体系改革，以 全业务链条、全工具体系、全生命周期为导向创新服务体系。 责任编辑：石秀珍 SF183 可以预见，未来中国经济的增长不再是旧动能的延伸，而是新要素动能的拓展，这将为资本市场投资打 开全新空间。 二、新制度体系重塑资本市场新格局 "十五五"规划强调坚持有效市场与有为政府相结合，资本市场作为资源配置的重要市场，在金融体系中 的地位和作用将进一步提升。近年来中央政治局会议多次强调要活跃资本市场，健全投资和融资相协调 的资本市场功能。近年来我国直接融资规模持续扩容，直接融资占比已超过30%，我国债券市场存量规 模超过190万亿元，股票市场市值规模突破100万亿元，证券化率提升至近80%的水平，沪深交易所新增 融资规模持续居于全球交易所前列。 ...