日元贬值原因 - 2025年12月加息后，美元兑日元汇率从155.6升至157.7，日元持续贬值[8] - 美日政策利差仍有2.75-3个百分点，存在套利空间，日元空头持仓从52.4万张增至73.5万张，增长约40%[18] - 国际收支结构失衡，货物贸易连续4年赤字，服务贸易（特别是数字服务）逆差持续扩大[15] - 2025年12月，外资投资日本证券净流出1.58万亿日元，日本居民对外证券投资净流入5260亿日元[20] - 日本公共债务占GDP比重超250%，2026财年初始预算总额较2025财年增长6.3%，引发财政可持续性担忧[10] 日本股市上涨动力 - 2026年初至1月16日，日经225指数上涨7.1%，2025年全年上涨26.2%[24] - 经济温和复苏，实际GDP同比增速从2024年四季度的0.6%升至2025年二季度的2%[24] - 高通胀持续，核心通胀已连续44个月高于2%[25] - 受益于全球AI浪潮，日本芯片设备销量连续23个月增长，AI概念股大幅上涨[24] - 2025年房地产、公用事业、工业板块股价分别上涨45.0%、44.9%、35.1%[29] 2026年资产展望 - 日元上半年或继续承压，美元兑日元汇率在158.1高位，接近160的干预关口[35] - 预计下半年随着美联储进入密集降息周期，美日利差收窄，日元存在小幅升值空间[4] - 日债收益率曲线预计上半年呈现熊陡，下半年趋向熊平[39] - 日本股市有望维持高位，消费板块、全球AI产业链及财政刺激受益板块（如半导体、军工）被看好[4][29]

日本政治事件与股市反应 - 高市早苗出任首相之路几成定局 [1] - 受此政治事件影响，日本股市大幅上涨 [1] 日本股市表现 - 日经225指数当日收涨3.37%，报49185.5点 [1] - 日经225指数收在历史最高位 [1] - 日经225指数年内累计涨幅达23.29% [1]

日经225指数创历史新高 - 日经225指数在周三盘中史上首次突破43000点大关，最高触及43289.20点 [1] - 东证指数也创下纪录新高，涨幅一度高达0.8%，至3092.05点 [1] - 指数在过去五个交易日已连续录得五连阳 [4] 市场上涨的核心驱动因素 - 美日贸易谈判取得进展，美国同意修订行政命令，使日本的对等关税得以以更低的有效税率计算 [4] - 市场对美联储降息的预期增强，推动了全球市场的乐观情绪 [4] - 美国同意修改对日对等关税的行政令措辞，使日本商品关税计算方法与对欧盟商品所用方法保持一致 [5] 领涨板块与成分股表现 - 电子和汽车类股领涨大盘 [4] - 具体个股方面，Advantest上涨了3.5%，斯巴鲁上涨了2.2% [4] - 日经225指数主要关注汽车制造商和科技公司等出口企业 [6] 市场背景与前期表现 - 日股在今年前四个月受到关税和利率担忧拖累 [4] - 4月特朗普宣布对等关税后，日经225指数一度跌至一年半低位30792.74点 [4] - 随着美方在实施关税问题上出现退让以及美日达成协议，日股迎来大幅反弹 [4] - 今年以来，由于对关税的担忧，日经225指数的表现落后于涵盖范围更广的东证指数 [6] 业内人士对后市的观点 - 市场人士认为，与美国达成协议为投资者带来了一些确定性 [7] - 有观点指出，日本企业前景良好，且美国关税的影响似乎没有市场预期的那么严重 [7] - 日元疲软对日本公司是积极因素 [7] - 多重积极因素推动日股上涨，包括美中关税谈判延期、美国对日本产品关税结构调整以及日元疲软 [8] - 有分析师认为，日经225指数突破43000点将为升至43500至44000点之间打开可能性 [8] 当前市场的技术性特征 - 当前日本处于盂兰盆节假期，市场交易量较低，股票价格往往会出现大幅上下波动 [8] - 市场过热的迹象正在加剧 [8]