"美联储传声筒"Nick Timiraos：私营部门时薪增长一直在缓慢下降，但仍高于疫情前的水平。截至今年 6月，工资同比增长3.7%。 ...

宏观研究 证 券 研 究 报 告 【宏观快评】5 月美国非农数据点评 就业稳中趋弱，亮点在时薪增长 主要观点 ❖ 5 月非农数据简述：新增非农就业小幅超预期 1、新增非农就业小幅超预期，录得 13.9 万，预期 13 万。就业增长集中在 3 个 行业，教育保健服务（+8.7 万，前值+10 万）、休闲酒店业（+4.8 万，前值+2.9 万）、金融业（+1.3 万，前值+0.3 万），其他服务业（+0.9 万，前值-0.2 万）、 交运仓储（+0.58 万，前值-0.81 万）的就业亦有小幅增长。专业和商业服务、 采矿、制造业、零售、政府部门的就业萎缩。精简政府效果逐步体现，联邦政 府人员就业净减少 2 万，上月减少 1.3 万。罢工对本月非农就业基本无影响。 2、失业率持平于 4.2%。从失业原因来看，再就业和新入职者增加，分别带来 失业人数增加约 5.3 万、2.4 万，离职者减少导致失业人数大幅下降约 15.1 万， 企业裁员（永久失业）基本保持不变。此外，如果今年年内要连续三个月触发 衰退预警的萨姆法则，大概需要下半年失业率升至 4.6%及以上。 第一，前两个月新增非农就业下修明显，合计下修 9.5 万 ...

智通财经5月2日电，美国4月份平均时薪环比增长0.2%，预估增长0.3%。 ...

"资金削减和政策不确定性也可能通过政府合同商等渠道影响私营部门就业，影响可能在2月之后的月份显现，比如在专业服务等领域，" 报告指出。此外，关 税不确定性、高利率和美元走强也可能进一步削弱制造业就业，而制造业在相当长一段时间里已经疲软。 3月4日，花旗银行经济学家Veronica Clark和Andrew Hollenhorst在报告中表示，美国2月就业增长将放缓至13.5万个岗位，与1月的14.3万相比略有下降，但 仍属健康增长范畴。 花旗预计， 尽管失业率预计将保持在4.1%的相对稳定水平，但2月可能是"健康"就业数据持续的最后一个月，就业环境在春季和夏季可能进一步恶化，联邦政 府裁员和政府资金削减将成为额外的下行风险，失业率可能在今年年中攀升至约5%的水平。 失业率：短期稳定，预计将在年中达到约5%的水平 花旗经济学家预计2月份非农就业增长13.5万个岗位，与1月份的14.3万个岗位基本持平。花旗指出，尽管较2024年第四季度增速减缓，这一数据仍属健康范 畴，且可能因季节性调整因素而有一定上行空间。 据花旗，私营部门就业预计将增加12万个岗位，略高于1月份的11.1万个。政府部门就业可能受到影响，特别是 ...