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短债“又安全又赚钱”!贝莱德类现金ETF规模首次超越明星长债ETF
华尔街见闻· 2025-07-10 12:15
投资者对短债偏好持续升温,贝莱德的现金类ETF表现超越"臭名昭著"的长期债券交易。 Sohn强调长期债券基金的波动性水平与标普500指数相当: 除非你对经济极度悲观并认为利率会崩溃,否则TLT的额外波动性是不值得的。 道富集团旗下类似基金今年早些时候也创下资产规模纪录,现金的吸引力还推动货币市场基金资产升至 7万亿美元以上的历史新高。与之相对的是TLT吸引了数百亿美元资金流入,但价值下跌约40%,赢得 了ETF界"寡妇制造者"的恶名。 TLT曾是交易最活跃的债券ETF,深受那些希望激进押注利率波动的投资者青睐。贝莱德的Rick Riede就 是预期收益率曲线变陡的投资者之一。他上周接受采访时表示: 目前股市比国债长端提供更多机会,会有那么一个时点,我们会想要持有一些久期(TLT可 以让你超配久期),但我认为今天还不需要。 Strategas高级ETF策略师Todd Sohn则表示: 对低波动率、稳定收益的偏好正在增长。许多投资者现在意识到持有长期债券会面临巨大的 波动性。 7月9日,贝莱德旗下0-3个月国债ETF (SGOV)资产规模首次超越该公司的明星产品——20年期以上国债 ETF (TLT)。 报道指出 ...
英国央行行长贝利:我不认为周期性生产率会回归。我们已经看到长期债券收益率曲线变陡。
快讯· 2025-07-01 15:10
英国央行行长贝利讲话要点 - 英国央行行长贝利认为周期性生产率不会回归 [1] - 长期债券收益率曲线已经出现变陡趋势 [1]
美国总统特朗普:不想以更高的利率支付10年期债务。
快讯· 2025-06-29 22:37
美国总统特朗普:不想以更高的利率支付10年期债务。 ...
分析师:美国债务成本仍令人担忧
快讯· 2025-06-27 17:46
分析师:美国债务成本仍令人担忧 金十数据6月27日讯,BlueBay首席信息官Mark Dowding在报告中说,随着美国预算案料在国会休会前 未来一个月内敲定,对长期债券收益率的担忧将持续存在。在未来几周内,达成协议的压力意味着共和 党内部会做出妥协。即使计入2500-3000亿美元关税收入,财政赤字率仍将维持在GDP的7%左右。"对 美国债务水平不断上升的担忧不太可能在短期内减轻。"BlueBay认为特朗普政府不会推行增税或实质性 支出削减,降低赤字的唯一可能性在于借贷成本显著下降。 ...
美国总统特朗普:我们可能仅仅增加了短期债务。
快讯· 2025-06-27 04:38
美国总统特朗普:我们可能仅仅增加了短期债务。 ...
广发期货日评-20250624
广发期货· 2025-06-24 13:49
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个期货品种进行分析并给出操作建议,涵盖股指、国债、贵金属、集运指数、黑色、有色、能源化工、农产品、特殊商品、新能源等板块,各品种受不同因素影响呈现不同走势[2]。 根据相关目录分别总结 金融板块 - 股指:指数下方支撑稳定,上方突破待驱动,短期国际形势多变,区间震荡为主,A股阶段性企稳反弹,推荐在中证1000品种上逢回调买入贴水较深的09合约并卖出上方6300附近09看涨期权形成备兑组合[2] - 国债:关注月末央行国债买卖情况,重启买债或带动利率下行,10年期国债利率有概率突破1.6%,否则债市有回调压力,单边可逢调整配置多单,期现可关注TS2509合约正套策略[2] - 贵金属:短期消息使金价在3300 - 3400美元宽幅波动,可卖出虚值看涨期权;银价在35.5 - 37美元区间波动,尝试沪银虚值期权双卖策略[2] 工业板块 - 集运指数(欧线):航司报价低迷带动EC盘面下跌,08主力在1900 - 2200区间窄幅震荡,单边操作暂观望,关注多材空原料套利操作[2] - 钢材:工业材需求和库存走差,关注表需回落幅度,单边操作暂观望,关注多材空原料套利操作[2] - 铁矿:铁水维持高位,终端需求有韧性,反弹试空,上方压力位参考720左右[2] - 焦煤:市场竞拍流拍率下降,煤矿开工高位回落,现货弱稳运行,成交回暖,出货好转,单边逢低做多或多焦煤空焦炭[2] - 焦炭:主流钢厂6月23日第四轮提降落地,焦化利润下行,价格接近阶段性底部,多焦煤空焦炭[2] - 硅铁:关注成本变动,厂家亏损加剧,底部震荡,反弹至5300 - 5400试空[2] - 锰硅:关注南非发运变动,盘面震荡运行,底部震荡,反弹至5700 - 5800试空[2] - 铜:弱驱动延续,盘面窄幅震荡,主力参考77000 - 80000[2] - 氧化铝:过剩格局难改,中长期逢高布局空单,主力参考2750 - 3100[2] - 铝:库存持续去化,盘面高位宽幅震荡,主力参考19600 - 20600[2] - 锌:盘面震荡偏弱,低库存提供价格支撑,主力关注21000 - 21500支撑[2] - 镍:盘面进一步走弱,产业过剩制约价格,主力参考116000 - 124000[2] - 不锈钢:盘面跌价避险心态浓厚,基本面弱势未改,主力参考12300 - 13000[2] - 锡:强现实下锡价高位震荡,关注供给侧恢复节奏,依据库存及进口数据拐点逢高空[2] 能源化工板块 - 原油:地缘风险短期不确定,中长期考虑基本面因素,单边建议等待局势明朗,WTI支撑[66, 67],布伦[69, 70],SC压力位[530, 540],期权端捕捉波动收窄机会[2] - 尿素:短期内需求难支撑高价,关注7月农业需求及出口情况,短期等待,主力合约压力位调整到1780 - 1800[2] - PX:地缘溢价回落油价大跌,短期或受拖累,关注7200附近压力,谨慎偏空,9 - 1月差观望,PX - SC价差做缩策略低位减仓[2] - PTA:地缘溢价回落油价大跌,短期或受拖累,关注5000以上压力,谨慎偏空,TA9 - 1关注200以上反套机会[2] - 短纤:工厂减产预期下加工费存修复预期,单边同PTA,盘面加工费低位做扩[2] - 瓶片:需求旺季,存减产预期,加工费筑底,跟随成本波动,单边同PTA,主力盘面加工费预计在350 - 600元/吨区间波动,关注区间下沿做扩机会[2] - 乙二醇:短期供增需弱,油价回落,预计回调,短期EG09关注4500压力[2] - 苯乙烯:短期能源扰动盘面震荡反复,关注中期矛盾,建议暂观望,中期关注原料端共振偏空机会[2] - 烧碱:氧化铝采买价连续回调,盘面寻底为主,7 - 9正套离场,单边寻底谨慎操作[2] - PVC:短期矛盾未激化,宏观扰动加剧,盘面低位盘整,短期暂观望,中长线高空[2] - 合成橡胶:国际地缘冲突影响,油价反复,冲高回落,关注BR2508短期在11800 - 11900压力[2] - LLDPE:估值中性偏低,成交较弱,短期偏多,月差偏正套[2] - PP:供需双弱,成本端支撑较强,短期观望,中期偏弱[2] - 甲醇:伊朗问题扰动,基差偏强,短期观望,月差偏正套[2] 农产品板块 - 豆粕:连粕跟随美豆回落,关注后续天气炒作,短期回调[2] - 生猪:惜售及二育推动猪价反弹,市场情绪偏强,谨慎偏多[2] - 玉米:出货意愿增加,盘面震荡,短期2400附近震荡[2] - 棕榈油:马棕震荡,连棕向下测试8500支撑,P2509测试8500支撑[2] - 白糖:海外供应前景偏宽松,反弹偏空交易,参考区间5600 - 5850[2] - 棉花:下游市场保持弱势,反弹偏空交易,关注13700附近压力位[2] - 鸡蛋:现货保持偏弱格局,底部反弹后偏空走势[2] - 苹果:行情趋稳,成交随行就市,主力在7600附近运行[2] - 橙汁:市场价格趋稳运行,短期9400附近运行[2] - 花生:市场价格偏强震荡,主力在8200附近运行[2] 特殊商品及新能源板块 - 纯碱:过剩逻辑持续,保持反弹高空思路,高位空单持有[2] - 玻璃:现货市场走货转好,短期盘面存支撑,09合约950 - 1050区间波动[2] - 橡胶:基本面走弱预期,14000以上空单继续持有[2] - 工业硅:期货偏强震荡,低位震荡[2] - 多晶硅:供应增加,期货增仓下跌,空单可继续持有[2] - 碳酸锂:盘面维持弱势,基本面有压力,主力参考5.6 - 6.2万运行[2]
大越期货股指期货早报-20250623
大越期货· 2025-06-23 10:38
报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - IC2507贴水51.11点,IM2507贴水64.79点,偏空;美国轰炸伊朗核设施,关注伊朗回应,短期不确定性或下降,油价高开低走,上周市场因以伊不确定性回调,热点减少,中性;融资余额18091亿元,减少75亿元,偏空;IH2507贴水36.92点,IF2507贴水42.24点,中性;IM>IC>IF> IH(主力),IH、IF、IM、IC、IF在20日均线下方,偏空;IH主力多减,IF主力多增,IC主力多减,偏多;美国轰炸伊朗核设施,关注伊朗回应,陆家嘴论坛利好有限,全球股市调整,国内指数上方压力增加,指数弱势调整 [3] 根据相关目录分别进行总结 股指期货升贴水 - 展示了上证50、沪深300、中证500、中证1000不同合约的价格、涨跌幅、成交量、指数价格、市盈率、市净率、股息率、价差、升贴水比例、年化升贴水、合约价值、交割日、剩余期限等信息 [4] 期货市场-上证50基差与价差 - 呈现上证50基差与价差的历史数据图表 [7] 期货市场-中证500基差与价差 - 呈现中证500基差与价差的历史数据图表 [10] 现货市场-重要指数日涨跌幅 - 展示上证、上证50、沪深300等重要指数的日涨跌幅 [13] 现货市场-风格指数日涨跌幅 - 展示300周期、300非周等风格指数的日涨跌幅 [16][19] 市场结构-AH股折溢价 - 呈现恒生AH溢价指数的历史数据图表 [23] 市场结构-市盈率PE(TTM) - 展示上证50、沪深300、中证500和创业板指市盈率PE的历史数据图表 [26] 市场结构-市净率PB - 展示上证50、沪深300、中证500和创业板指市净率PB的历史数据图表 [28] 市场资金面-股市资金流入 - 呈现A股资金净流入与沪深300的历史数据图表 [30] 市场资金面-两融余额 - 呈现两融余额与沪深300的历史数据图表 [32] 市场资金面-沪深股通 - 呈现沪深股通净流入的历史数据图表 [34] 市场资金面-资金成本 - 呈现SHIBOR隔夜、SHIBOR一周、SHIBOR两周的历史数据图表 [40] 市场情绪-成交活跃度 - 展示上证50、沪深300、中证500、创业板换手率(自由流通市值)的历史数据图表 [43][46] 市场情绪-公募混合型基金仓位 - 未提及具体内容,但有相关标题 [48] 期指股息率与十年期国债收益率 - 展示沪深300、上证50、中证500、十年期国债收益率、中证1000的历史数据图表 [52] 人民币汇率 - 呈现美元兑人民币汇率的历史数据图表 [54] 新增开户数与上证指数跟踪 - 未提及具体内容,但有相关标题 [55] 股票型基金新成立规模变化 - 未提及具体内容,但有相关标题 [57] 混合型基金新成立规模变化 - 未提及具体内容,但有相关标题 [59] 债券型基金新成立规模变化 - 未提及具体内容,但有相关标题 [61]
国债期货:资金面平稳 债市情绪偏强
金投网· 2025-06-19 10:09
【市场表现】 中国人民银行行长潘功胜在2025陆家嘴论坛上发表主题演讲,宣布8项金融政策:一是设立银行间市场 交易报告库,高频汇集并系统分析银行间债券、货币、衍生品、黄金、票据等各金融子市场交易数据, 服务金融机构、宏观调控和金融市场监管;二是设立数字人民币国际运营中心,推进数字人民币的国际 化运营与金融市场业务发展;三是设立个人征信机构;四是在上海临港(600848)新片区开展离岸贸易 金融服务综合改革试点,创新业务规则,支持上海发展离岸贸易;五是发展自贸离岸;六是优化升级自 由贸易账户功能;七是在上海"先行先试"结构性货币政策工具创新,包括开展航贸区块链信用证再融资 业务、"跨境贸易再融资"业务、碳减排支持工具扩容等试点,积极推动上海首批运用科技创新债券风险 分担工具,支持私募股权机构发行科创债券;八是会同证监会研究推进人民币外汇期货交易,推动完善 外汇市场产品序列,便利金融机构和外贸企业更好管理汇率风险。 【操作建议】 陆家嘴论坛中对货币政策着墨较少,市场前期预期的政策落空,但期债并未出现明显回调,整体市场情 绪相对偏强。关注月末公布央行债券买卖情况,如果买债重启,可能带动曲线牛陡期债走强。单边策略 上 ...
连续11个季度正收益,这只宝藏债基藏不住了!
财富在线· 2025-06-19 09:25
中短债基金配置价值 - 低利率背景下存款利率走低,中短债基金因兼具流动性和体验感而配置价值凸显 [1] - 中短债基金专注债券投资,债性纯正且久期较短,受利率波动影响小,主要投资中高等级信用债,违约风险较低 [1] - 近1年有35只中短债基金业绩超3%,汇安永福90天持有期中短债债券基金以3.68%收益率位居TOP10第8名 [1] - 该基金成立后连续11个季度正收益,最大回撤控制在-0.3%左右,增强投资体验感 [1] 持有期债基特性 - 汇安永福90天持有期中短债债券基金需持有满90天才能免费赎回,适合中短期资金管理 [2] - 持有期设计减少频繁申赎冲击,便于基金经理灵活安排资产久期和杠杆,争取更高收益 [2] - 该基金更适合有三个月以上闲钱需打理的投资者,匹配低风险偏好资金需求 [2] - 操作上保持可控回撤,2025年一季度通过调整仓位和久期(初期低仓位短债,后期加仓并波段交易)增厚收益 [2] 债市后市展望 - 跨季后资金利率下行、央行或恢复国债买卖操作、降息概率提升等因素利好债市做多 [3] - 二手房成交走弱、社融信贷疲软、央行逆回购操作等显示利率下行确定性较高 [3] - 中短债基金在低利率环境下成为闲钱理财的高性价比选择 [3]