股 票 研 究 Figure 03 机器人点评 | | | Figure 03 展示家庭应用场景，为规模化生产做准备 [Table_Industry] 机器人 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | | --- | --- | --- | --- | | 肖群稀(分析师) | 0755-23976830 | xiaoqunxi@gtht.com | S0880522120001 | | 刘麒硕(分析师) | 0755-23976666 | liuqishuo@gtht.com | S0880525080005 | 本报告导读： 究 报 告 请务必阅读正文之后的免责条款部分 行 Figure AI 推出新一代 Figure 03，依托于 Helix 系统，侧重家庭场景落地，并为规 模化生产做了设计准备，看好其后续场景落地与量产进度。 投资要点： [Table_Report] 相关报告 机器人《谷歌推出最新机器人大脑模型，1X 拟融 资 10 亿美元》2025.09.28 机器人《特斯拉计划召开人形机器人等产品量产 会议》2025.09.21 机器人《Optimus V3 量 ...

报告导读： Figure AI 推出新一代 Figure 03 ，依托于 Helix 系统，侧重家庭场景落地， 并为规模化生产做了设计准备，看好其后续场景落地与量产进度。 投资建议： Figure AI 推出新一代 Figure 03 ，依托于 Helix 系统，侧重家庭场景下多种任务处理，并为规模化生产做了设计准备， Figure AI 的 BotQ 工 厂第一代产线当前年产能 12,000 台，四年内目标实现总计 10 万台机器人产量。 Figure 03 展示家庭应用场景，场景泛化加速落地。 Figure AI 最新视频侧重 Figure 03 家庭场景展示。具体看，家庭场景下工作可分为三种： 1 ）家务情 景中， Figure 03 可做整理沙发桌椅、准备茶歇、浇花、洗衣服、打扫卫生（刷碗、擦桌子）等工作，这依托于其 Helix 系统的长链任务处理能力； 2 ）物 品分类情景下， Figure 03 能够将盘子、杯子归类，归类超市购物后的蔬菜等物品，叠衣服，其物品识别分拣、柔性物品抓取能力成熟； 3 ）交互情景： Figure 03 机器人可与宠物狗玩抛接球游戏，在动态生物识别交互上有进展。除家庭场景 ...

人形机器人行业前景 - 人形机器人是从0到1的现象级星辰大海赛道 未来六年复合增速预计达100% [1] - 市场规模有望超越手机和汽车 成为百亿台级别的超级终端市场 [1][2] - 2025年下半年将是规模化生产关键节点 技术迭代与商业化落地加速 [1][2] 中国厂商竞争优势 - 中国厂商凭借成本与制造优势 有望在全球市场分得一杯羹 [1] - 在电新和汽车时代已验证规模化量产能力 该优势将延续至机器人时代 [2] - 国内主机厂和供应链发展迅速 部分龙头企业已实现量产落地 [2] 产业链投资机会 - 机器人板块是未来10年大级别beta机会 堪比苹果产业链和特斯拉产业链 [1] - 零部件供应商将迎来重大机遇 特别是电机传感器和直线关节等核心部件 [1][2] - 单个人形机器人包含14个旋转关节和14个直线关节 零部件需求量大 [2] 行业发展趋势 - Optimus最新版本可能于2025年发布并开启小批量量产 [2] - 随着量产落地 个股可能出现分化 板块波动可能增加 [2] - 华为等企业正通过技术融合和生态构建推动产业升级 [2]