主要结论 - CPO板块近期无显著增量资金[7] 分析方法 - 算法交易撤单次数越高，机构参与越多[9] - 机构相对参与度通过算法交易撤单次数占全部撤单比例与全市场平均水平比较来衡量[9] - 机构相对参与度计算为CPO成分股机构参与度平均值除以全市场个股机构参与度平均值[11] 行情阶段复盘 - 阶段1（2025年5月至7月底）：机构相对参与度显著抬升且始终大于1，机构资金持续入场[9][15] - 阶段2（2025年8月）：机构相对参与度快速降至1以下，个人投资者加速涌入[9][15] - 阶段3（2025年9月至11月21日）：机构相对参与度缓慢恢复企稳但低于市场平均水平，无显著增量资金[9][15][17] 资金行为分析 - 阶段1机构撤单数持续上升，显示机构买入意愿较强[18][19] - 阶段2个人撤单数快速上升，机构撤单数高位波动[18][19] - 阶段3机构撤单数平稳，个人撤单数下行，进入存量博弈[18][19]

北京商报讯（记者 刘四红）币圈仍在持续跌势。11月23日，北京商报记者注意到，近两日，加密资产龙头比特币持续下探，一度跌至 8万美元整数关口，较10月初12.6万美元历史峰值跌幅超30%，创近七个月以来新低，年内涨幅已悉数回吐，截至11月23日18时30分， 比特币最新报价86161美元，当日涨幅2.91%，7日内跌幅8.32%。 "加密资产波动性远超传统资产，目前短期需重点关注8万美元支撑位的有效性。如果8万美元支撑位能够有效守住，市场可能会出现 一定程度的反弹，但反弹的力度和持续性仍存在不确定性，因为目前市场面临的多重不利因素尚未完全消除。若8万美元支撑位被有 效跌破，那么比特币价格可能会进一步下探，寻找新的支撑区域。"高泽龙说道。 新智派新质生产力会客厅联合创始发起人袁帅认为，中长期而言，比特币价格仍受宏观流动性、机构参与度与监管政策三重因素驱 动，建议投资者严格控制仓位，避免使用高杠杆，防止极端行情下爆仓风险；要关注宏观与政策信号，保持理性心态，避免因短期波 动盲目追涨杀跌。 高泽龙则建议，投资者一定要理性评估风险，充分认识到加密资产市场的高风险特征，不要盲目跟风投资。在市场行情不稳定的情况 下，谨慎 ...