核心财务表现 - 2025年上半年营业收入391.67亿元同比下降0.53% 归母净利润59.52亿元同比下降16.30% [1] - 电力销售收入306.58亿元同比微增0.93% 占总营业收入78.27% [1] - 电力业务毛利率43.29% 较去年同期下降5.44个百分点 [5] 电力运营数据 - 在运核电机组上网电量1133.60亿千瓦时同比上升6.93% [1] - 市场化交易电量占总上网电量56.1% 同比上升3.7个百分点 [5] - 平均市场电价较2024年同期下降8.23% [5] 成本与税费因素 - 营业成本同比增加5.27% 增幅大于营收增幅 [5] - 所得税费用同比增加17.91% 因部分机组税收优惠到期及政策调整 [5] - 防城港4号机组投运带动发电量增长 同时推升运营成本 [5] 资产收购计划 - 拟收购控股股东旗下4家核电公司 包括惠州核电82%股权及其他三家公司100%股权 [8] - 惠州核电82%股权转让价格80.23亿元 惠州第二核电100%股权转让价格13.53亿元 [9] - 收购涉及惠州1-6号机组 其中1号机组预计年内投运 5-6号机组处于核准前准备阶段 [8] 战略应对措施 - 实行"一省一策"电力营销策略 积极争取更有利市场电价 [6] - 计划新开展8个年度换料大修 推动已核准机组开工建设 [6] - 通过收购实现同一核电基地统筹管理 促进装机规模稳健增长 [9]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入391.67亿元同比下降0.53%归母净利润59.52亿元同比下降16.30% [1] - 电力销售收入306.58亿元同比微增0.93%占总营业收入78.27% [1] - 毛利率43.29%较去年同期下降5.44个百分点 [6] 电力运营数据 - 在运核电机组上网电量1133.60亿千瓦时同比上升6.93% [1] - 市场化交易电量占总上网电量56.1%同比上升3.7个百分点 [6] - 平均市场电价较2024年同期下降8.23% [4][6] 成本与税费因素 - 营业成本同比增加5.27%增幅大于营收增幅 [6] - 所得税费用同比增加17.91%因部分机组税收优惠到期及政策调整 [6] - 防城港4号机组投运带动发电量增长但推升成本 [6] 资产收购计划 - 拟收购控股股东旗下4家核电公司包括惠州核电82%股权（80.23亿元）惠州第二核电100%股权（13.53亿元）及两家零对价公司 [9][10] - 收购涉及惠州1-6号机组（1号机组预计年内投运5-6号处于核准前阶段）及湛江核电前期开发项目 [9][11] - 交易履行避免同业竞争承诺实现核电装机规模稳健增长 [11] 经营应对措施 - 推行"一省一策"电力营销策略应对区域电价下行压力 [7] - 计划新开展8个年度换料大修推动已核准机组开工建设 [7] - 通过机组投运（如防城港4号机组）和检修优化缓解电价压力 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入391.67亿元同比下降0.53% 归母净利润59.52亿元同比下降16.30% [1] - 电力销售收入306.58亿元同比微增0.93% 占营业收入比重78.27% [1] - 营业成本同比增加5.27% 毛利率43.29%较去年同期下降5.44个百分点 [2] - 所得税费用同比增加17.91% 主因部分机组税收优惠到期及政策口径调整 [2] 电力运营 - 上网电量1133.60亿千瓦时同比上升6.93% 主因大亚湾/岭东核电站检修减少及防城港4号机组投运 [1] - 市场化交易电量占比56.1%同比上升3.7个百分点 [2] - 平均市场电价同比下降8.23% 广东/广西电价接近交易下限 福建/辽宁电价保持平稳 [1][2] 资产收购 - 拟收购控股股东旗下4家核电公司 包括惠州核电82%股权（80.23亿元）/惠州第二核电100%股权（13.53亿元）/惠州第三核电及湛江核电100%股权（0对价） [3][5] - 惠州1-4号机组处于建设中（1号机组预计年内投运） 惠州5-6号机组处于核准前准备 湛江核电处于前期开发 [5] - 此次收购履行控股股东避免同业竞争承诺 实现同一核电基地统筹管理 [3][5] 未来策略 - 下半年计划新开展8个年度换料大修 推动已核准机组开工建设 [3] - 实行"一省一策"电力营销策略 积极争取更有利的市场电价 [3] - 通过资产收购实现核电装机规模稳健增长 [5]