欧洲股市现状与挑战 - 欧洲股市在经历上半年强劲反弹后进入盘整阶段 斯托克欧洲600指数当前处于3%的窄幅波动区间 市场预期年底目标位554点 较当前水平仅2%上涨空间 [1] - 政策不确定性成为主要压制因素 美国计划8月1日起对欧盟商品征收30%关税 欧元兑美元年内升值12%侵蚀企业利润率 [3] 企业盈利面临压力 - 第二季度财报季显示部分欧洲龙头企业业绩承压 包括巴斯夫 Brenntag 雷诺 阿斯麦等公司发布盈利预警或不及预期业绩 企业高管普遍担忧关税和汇率影响 [3] - 强势欧元对盈利造成直接冲击 美元贬值10%将导致欧洲股市盈利减少约4% 法国兴业银行因此维持斯托克600指数530点的保守目标 [7] 市场分歧与潜在支撑因素 - 策略师与基金经理观点分化 策略师普遍预期谨慎 预测平均跌幅仅1.6% 而美国银行调查显示净41%基金经理超配欧洲股票 净81%看好12个月走势 主要基于欧盟政府开支增加预期 [7] - 欧洲经济展现韧性支撑市场 经济数据惊喜指数接近年内高点 德国7月投资者信心改善 企业健康资产负债表和低利率环境提供缓冲 [7][8] 分析师多空观点对比 - 瑞银认为市场处于等待期 需观察贸易协定期限与财报季对关税汇率的实际影响 花旗则认为20%关税风险已基本被市场消化 预测斯托克600指数年底上涨5% 12个月内涨10% [4] - 部分机构看好2026年盈利增长反弹 认为当前悲观预期已过度反映风险 但短期仍面临贸易谈判与汇率波动的双重考验 [4][7]

来源： 新华社 新华社布鲁塞尔6月24日电（记者康逸）英国《金融时报》24日报道，欧盟委员会主席冯德 莱恩的幕僚长比约恩·塞伯特表示，在7月9日欧美贸易谈判最后期限之前，欧盟内部需协调好 立场，做好对美采取更多关税反制措施的准备，以对美形成"切实威胁"。 塞伯特表示，冯德莱恩准备对美采取关税反制升级措施，以争取更好的协议。他希望欧盟成 员国支持对价值950亿欧元的美国商品征收一揽子关税的方案，并表示欧盟也在准备针对服务 业的措施，包括对美国科技公司征税，以及限制美国企业获得公共采购合同。 冯德莱恩日前曾表示，在谈判中，如果涉及到欧盟及其成员国的主权决策过程，这是美方"不 可触碰的"。 德国总理默茨强调，德国政府将支持对美采取更强硬的措施。他说，如果欧美之间没有达成 协议，德方将采取多种应对措施，捍卫自身利益。若当前贸易争端进一步升级，将不利于任 何一方。 目前，美国对欧盟钢铝产品征收50%关税，对汽车领域征收25%关税，对几乎所有其他商品 征收10%基准关税。美国总统特朗普还威胁称，如果7月9日前美欧贸易谈判没有取得突破， 他将对欧盟商品征收50%关税。 作为回应，欧盟曾决定对美国总额210亿欧元的进口产品加 ...