美国关税执行现状 - 截至5月美国平均关税税率为7.4%，加征进度偏慢，其中对中国税率38.6%、日本9.3%、英国6.2%、越南4.8%、德国6% [15] - 主要产品关税中，汽车进口税率13.4%，钢制产品29.5%，铝产品23%，塑料产品11.3%，电气设备8.3% [15] - 7月7日美国宣布提升14国关税，生效日期推迟至8月1日，税率接近4月初对等关税水平 [1][15] - 特朗普或分批发送关税信函，按贸易伙伴分组实施差异化税率，最终税率取决于贸易逆差规模和谈判利益让渡 [15] 贸易谈判进展 - 美欧谈判目标降级为有限框架协议，欧盟要求降低飞机、药品等关税，美国坚持25%汽车关税并扩大农产品出口，欧盟已准备210亿欧元报复性关税 [16] - 美日谈判陷入僵局，日本寻求取消25%汽车关税，美国坚持不妥协并扩大农产品出口，若谈判失败将对日本征收25%关税 [16] - 美墨接近达成协议，双方就取消钢铝关税达成框架，墨方推动提前审查《美墨加协定》，美国要求增加汽车及零部件采购 [16] 关税政策影响与趋势 - 特朗普关税政策三大目标：产业保护（制造业复兴）、缓解孪生赤字、外交杠杆，通过"基准关税"扩大覆盖面和行业差异化税率实现 [17] - 对等关税本质为"歧视性关税"，按贸易逆差规模分组实施：100个顺差较小经济体适用10%关税（占逆差5%），18国未达成协议或面临20%-70%关税（占逆差95%） [17] - 若8月1日关税生效，14国简单平均税率将回升至29%，较4月2日初始税率33%仅低4个百分点 [18] - 分产品看，钢铁制品税率29.45%（较1月升12.67个百分点），铝制品23.21%（升13.85个百分点），汽车13.36%（升5个百分点） [8] 国别关税数据 - 对华关税38.62%为最高，其次日本9.28%、英国6.21%、德国6.04%，越南4.83% [8] - 8月1日生效后，日本关税从24%升至25%，越南从46%降至20%，柬埔寨从49%降至36% [9] - 按出口规模加权平均关税将从3%降至2%，简单平均从33%降至29% [9]

美国关税执行现状 - 截至5月美国平均关税税率7.4%，对中国税率38.6%，对日本9.3%，对英国6.2%，对越南4.8%，对德国6%；主要产品中汽车进口税率13.4%，钢制产品进口税率29.5%，铝产品23%，塑料产品11.3%，电气设备8.3%[3] - 7月7日美国宣布提升14国关税，生效日期推迟至8月1日；4月2日对等关税冲击超预期，9日特朗普宣布关税暂缓90天，仅实施10%基准税[3] - 特朗普或分批发送关税信函，按批次分组、统一关税，最终税率取决于贸易逆差和谈判利益让渡[3] 贸易谈判进展 - 美欧争取有限框架协议，欧盟保留10%基准关税，要求降飞机等关税，美国坚持25%汽车关税、扩大农产品出口，欧盟报复性关税或7月14日生效[4] - 美日谈判陷入僵局，日本取消25%汽车关税、下调基准关税，美国坚持汽车税、扩大农产品出口，谈崩将征25%关税[4] - 美墨接近达成协议，取消钢铝关税，墨方提前审查协定，美国要求增加采购；美加谈判截止日7月21日，加拿大下调关税[4] 关税2.0可能终局 - 特朗普通过关税实现产业保护、孪生赤字和外交杠杆目标，或用“基准关税”扩覆盖面、特定行业高关税促制造业复兴[4] - 对等关税是“歧视性关税”，约100个顺差小经济体适用于10%关税（占逆差约5%），18个国家未达成协议税率20%-70%（占逆差95%）[5] - 8月1日关税生效，美国对14国简单平均税率回升至29%，仅比4月2日低4个百分点，需关注失业率升至4.4-4.6%扰动[5] 风险提示 - 地缘政治冲突升级，影响原油价格和全球“去通胀”进程[7] - 美国经济放缓超预期，关注就业和消费走弱风险[7] - 美联储再次转“鹰”，影响未来降息节奏[7]

美国关税执行现状 - 截至5月美国平均关税税率7.4%，对中国税率38.6%，对日本9.3%，对英国6.2%，对越南4.8%，对德国6%[2] - 7月7日美国宣布提升14国关税，生效日期推迟至8月1日，此前4月2日对等关税冲击超预期，关税曾暂缓90天仅实施10%基准税[2] - 特朗普或分批发送关税信函，最终税率取决于贸易逆差和谈判利益让渡[2] 贸易谈判进展 - 美欧争取达成有限框架协议，欧盟要求降低部分产品关税，美国坚持25%汽车关税并扩大农产品出口，欧盟有报复性关税计划[3] - 美日谈判陷入僵局，日本寻求取消25%汽车关税和下调基准关税，美国坚持汽车税并扩大农产品出口，谈崩或征25%关税[3] - 美国与墨西哥接近达成协议，美加谈判多次暂停重启，截止日为7月21日，加拿大要求下调关税[3] 关税2.0终局及影响 - 对等关税是歧视性的，约100个顺差小经济体适用于10%关税，占美贸易逆差约5%；18个国家未达成协议税率20%-70%，占比95%[4] - 若8月1日关税生效，美对14国简单平均税率回升至29%，仅比4月2日低4个百分点，仍需关注关税影响及失业率升至4.4 - 4.6%区间扰动[5] 风险提示 - 地缘政治冲突升级、美国经济放缓超预期、美联储再次转“鹰”[6]