行业整体表现 - 17家上市乘用车企中有12家实现营收增长，10家实现盈利，盈利占比近6成 [1] - 行业在竞争白热化和价格战背景下展现韧性，多家车企第二季度业绩较第一季度改善 [1] - 仅比亚迪和零跑汽车实现营收与利润双增长，7家车企出现亏损 [1] 比亚迪业绩领跑 - 上半年营收3712.8亿元同比增长23.3%，净利润155.1亿元同比增长13.79%，是唯一利润超百亿车企 [2] - 销量214.6万辆同比增长33.03%，营收规模首次超越特斯拉 [2] - 毛利率18%同比微跌，营业成本增幅超过营收增幅导致盈利增速放缓 [2] 传统车企增收不增利 - 上汽集团营收2995.9亿元增5.2%，归母净利润60.18亿元降9.21%，但扣非净利润增432%反映主业改善 [3] - 吉利汽车营收1503亿元增27%创历史新高，净利润92.9亿元降14%，扣非净利润66.57亿元增102% [4] - 长城汽车营收923.35亿元增0.99%，净利润63.37亿元降10.21%，销售费用50.36亿元增63.31%致利润波动 [5] - 东风集团营收545.3亿元微增，净利润5500万元骤降92%，主因合资品牌下滑及自主研发投入加大 [5] 新势力企业分化表现 - 零跑汽车营收242.5亿元增174%，净利润0.3亿元首次半年度盈利，毛利率提升至14.1% [7] - 理想汽车营收562亿元降2%，净利润17.44亿元增3%，毛利率20.3%维持行业高位 [7] - 赛力斯营收624.02亿元降4.06%，净利润29.41亿元增81%，毛利率28.93%提升4.9个百分点行业领先 [8] - 蔚来营收310.43亿元增13.49%，亏损收窄15.87%至120.32亿元，毛利率10.0%提升0.3个百分点 [9] - 小鹏营收340.9亿元增132.5%，亏损收窄至11.4亿元，毛利率16.5%提升3个百分点 [8] 供应链账期管理 - 11家披露数据车企中仅5家应付账款周转天数缩短，6家延长 [10] - 众泰账期缩短144天至310天，海马缩短107天至150天，北汽蓝谷缩短117天至112天 [11] - 广汽集团79天为行业最短账期，长城汽车97天次之 [11] - 17家车企集体承诺将供应商账期压缩至60天内，广汽、一汽、赛力斯已率先兑现 [11] - 长安汽车应付账款周转天数减少50天，应付账款余额较年初降低31% [12] 企业负债结构 - 北汽蓝谷、蔚来汽车、众泰汽车资产负债率超80%，分别达80%、93%、97% [12] - 广汽集团、海马汽车、东风集团、理想汽车、长安汽车资产负债率均低于60% [12]

车企账期承诺与供应链现状 - 17家车企承诺将供应商支付账期统一至60天，这是首次公开寻求解决供应链长账期压力的方案 [1] - 汽车零部件行业应收账款金额连年上升，部分企业在十年间翻了10倍以上 [1] - 2024年三季度末，比亚迪、长城、上汽等车企应付账款周转天数分别为145天、153天、177天，普遍高于特斯拉、通用、大众等国际车企 [1] 账期承诺的执行问题 - 60天账期可能仅指开发票后60天内给承兑汇票，而非实际现金支付 [2] - 车企普遍采用承兑汇票结算，特斯拉是唯一采用现金支付的车企 [2] - 商业承兑汇票存在兑付风险，部分车企利用其深度绑定供应商 [2][3] 结算方式与金融工具 - 大型车企拥有供应商金融平台（如比亚迪的迪链、长城的链），通过电子凭证转单收取手续费，加剧中小企业资金链风险 [3] - 《保障中小企业款项支付条例》规定不得强制使用商业汇票等非现金支付方式变相延长账期，但目前仅上汽和北汽明确响应 [3] - 若车企全面放弃商业承兑汇票，多数将面临现金流吃紧问题 [4] 价格战对供应链的传导效应 - 车企前端价格战导致降本压力向供应链逐级传导，汽车板已基本无毛利，部分主机厂要求降价超10% [6] - 汽车行业年降标准从2%-5%升至10%，成本削减体现为材料质量下降、工人收入减少等 [6] - 供应链内卷现象未根本解决，业内人士认为下半年价格战持续将恶化行业生态 [7] 行业理想生态愿景 - 呼吁车企与供应商建立共赢关系，摒弃唯价格论，保障合理利润以支持研发和可持续发展 [8][9] - 提出透明化成本、共享降本收益、电汇结算等具体措施，参考传统汽车强国健康产业生态 [9]

行业动态 - 17家头部自主品牌车企联合承诺将供应商支付账期统一至60天内，旨在解决供应商账款被拖长的困局 [1] - 行业存在对60天账期承诺能否落实的疑虑，包括账期计算起点（交货日/验收日/开票日）和结算方式（现金/非现金）不明确 [1] - 近三年国内汽车价格战导致整车厂频繁倒逼上游供应商降价并延长支付账期 [1] 供应链问题 - 供货付款流程包含交付、验收、开票、支付四个环节，车企可通过延长交付或验收时间变相拖延账期 [1] - 部分车企采用承兑汇票结算，供应商需等待数月才能兑现，可能被迫通过私下交易票据维持现金流 [1] - 行业分析指出，仅承诺60天账期不足，需明确交付-验收-开票-支付全流程时间节点以防止腐败和变相拖延 [2] 车企表态与执行 - 比亚迪董秘称行业中存在账期超过200天的车企，暗示其账期相对合理 [2] - 多数车企的"60天账期承诺"仅简单提及，未公布具体执行细则，仅上汽集团和北汽集团明确拒绝使用商业承兑汇票 [2] - 车企表示后续将内部明确各环节执行标准，但不会对外公示 [2] 财务影响 - 延长供应商账期对车企相当于获得"免息贷款"，可规避银行利息并将财务成本转移至供应链 [2] - 供应商可能需支付额外费用加速验收以获取货款，加剧资金压力 [1]