地缘政治事件与市场反应 - 美国于1月3日对委内瑞拉发起军事行动，控制其总统夫妇并移送出境，导致地缘政治风险骤然升温 [1] - 避险资产价格飙升，现货黄金、白银、钯金、铂金在周一开盘后集体上涨 [1] - 国际油价反应平淡，WTI原油期货日内仅上涨0.28%至57.48美元/桶，布伦特原油期货微涨0.15%至60.84美元/桶 [1] 委内瑞拉石油产业现状 - 委内瑞拉拥有全球约17%的石油储量，达3030亿桶，位居全球第一，占全球前十国家总储量1.5万亿桶的五分之一 [2] - 但其石油产量已从上世纪70年代高峰的每日375万桶暴跌至目前的每日100万桶左右，不到全球产量的1%，其中一半用于出口 [2] - 中国外交部表示，无论委内瑞拉政局如何变化，中方深化两国各领域务实合作的意愿不会改变，在委合法利益将依法受到保护 [2] 对油价及主要石油公司的影响 - 市场分析认为，由于委内瑞拉产量和出口长期受限，其对市场供需影响较小，且油价已计入地缘政治风险 [3] - 高盛集团认为，美国介入后委内瑞拉石油产量未来有望提高，可能对油价造成压力，但回升将是缓慢且有限的 [3] - 高盛维持2024年油价预测不变，布伦特原油均价为每桶56美元，WTI为每桶52美元，但指出委内瑞拉长期产量攀升可能使其对2027年及以后的油价预测面临更大下行风险 [3] - 1月5日，中国“三桶油”股价齐跌，A股中国石油和中国海油分别收跌3.27%和3.78%，中国石化跌1.46% [1] - 港股中国石油股份收跌3.52%，中国海洋石油跌3.29%，中国石油化工股份跌1.91% [1] - 股价下挫源于投资者对委内瑞拉石油出口渠道受限、在委资产损失的担忧，以及担心其额外供应回归将加剧市场供过于求 [2] 油服及设备板块与相关能源股表现 - 与“三桶油”普跌不同，1月5日A股和港股多家油服工程和油气设备股大幅拉升 [4] - 百勤油服暴涨44.00%，盘中涨幅一度超90%；山东墨龙A股涨停，港股涨11.76%；通源石油收涨6.34% [4] - 科力股份和准油股份涨幅逼近6%，达力普控股涨近5%，中石化油服跟涨 [4] - 通源石油2025年上半年第一大客户雪佛龙是目前唯一在委内瑞拉油田作业的美国大型石油公司 [4] - 有观点认为，一旦委内瑞拉石油开采开放，雪佛龙可能成为最大受益者 [4] - 1月5日美股盘前，能源股走高，油服巨头斯伦贝谢和哈利伯顿涨超9%，雪佛龙和康菲石油涨超7%，埃克森美孚涨超4% [4] 市场情绪与仓位数据 - 英国《金融时报》援引咨询公司观点称，布伦特原油的空头头寸正创下纪录，而WTI的多头头寸处于历史低位 [3]

报告行业投资评级 - 高硫燃料油短期投资评级为中性，中性偏空 [2] - 低硫燃料油短期投资评级为中性，中性偏空 [2] - 跨品种、跨期、期现、期权暂无投资评级 [2] 报告的核心观点 - 上期所燃料油期货主力合约日盘收跌0.2%，报2469元/吨；INE低硫燃料油期货主力合约日盘收涨0.63%，报3035元/吨 [1] - 原油价格从低位小幅反弹，但中期油市供过于求预期逐步兑现，若俄乌和平协议达成，地缘情绪溢价或消退，成本端对燃料油单边价格有压制 [1] - 燃料油整体市场矛盾有限，高硫燃料油市场结构处于调整阶段，下方支撑来自炼厂端增量需求 [1] - 低硫燃料油市场整体供应相对充裕但局部减量，阿祖尔炼厂装置检修时间延长，科威特11月船运发货量为零，短期低硫燃料油市场有支撑，高低硫基差再度回升但空间有限 [1] 相关目录总结 新加坡燃料油相关价格及月差 - 包含新加坡高硫380燃料油现货价格、新加坡低硫燃料油现货价格、新加坡高硫燃料油掉期近月合约、新加坡低硫燃料油掉期近月合约、新加坡高硫燃料油近月月差、新加坡低硫燃料油近月月差相关图表，单位均为美元/吨 [3][4][7][12] 燃料油FU期货相关 - 包含燃料油FU期货主力合约收盘价、燃料油FU期货指数收盘价、燃料油FU期货近月合约收盘价、燃料油FU近月合约月差、燃料油FU期货主力合约成交持仓量、燃料油FU期货总成交持仓量相关图表，收盘价和月差单位为元/吨，成交持仓量单位为手 [3][13][20][21] 低硫燃料油LU期货相关 - 包含低硫燃料油LU期货主力收盘价、低硫燃料油LU期货指数收盘价、低硫燃料油LU期货近月合约价格、低硫燃料油LU期货近月月差、低硫燃料油LU期货主力成交持仓、低硫燃料油LU期货总成交持仓相关图表，收盘价和月差单位为元/吨，成交持仓单位为手 [3][24][25][27]