报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 菜粕RM2509在2660至2720区间震荡，受豆粕走势带动和技术性震荡整理影响，油厂开机处于低位、库存维持低位支撑盘面，现货需求短期进入旺季，进口油菜籽到港量增多但油厂库存短期无压力，中国对加拿大油渣饼进口加征关税短期利多但未对油菜籽进口加征关税利多程度有限，短期受进口油菜籽库存和关税影响冲高回落，加上豆粕带动价格回归区间震荡 [9] 各目录总结 每日提示 菜粕RM2509在2660 - 2720区间震荡，基本面受豆粕走势和技术整理影响，油厂开机与库存情况、现货需求、进口情况等影响盘面，基差贴水期货，库存周环比增加同比减少，盘面价格在20日均线上方且向上，主力空单增加资金流出，预期短期冲高回落回归区间震荡 [9] 近期要闻 国内水产养殖进入旺季，国产油菜籽上市改善供应偏紧预期，需求端维持良好预期；加拿大油菜籽年度产量小幅减少支撑外盘期货，中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税，对油菜籽进口反倾销调查结果待明确；全球油菜籽今年产量小幅减少，受欧盟和加拿大产量影响；俄乌冲突持续，乌克兰减产和俄罗斯增产抵消部分影响，地缘冲突或支撑大宗商品 [11] 多空关注 利多因素为中国对加拿大菜子油和油渣饼加征关税、油厂菜粕库存压力不大；利空因素为6月国产油菜籽上市、中国对加拿大油菜籽进口反倾销调查有变数且菜粕需求处于季节性淡季，当前市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [12][13] 基本面数据 - 豆粕与菜粕成交均价及成交量：7月23日 - 8月1日期间，豆粕成交均价在2924 - 2990元，成交量在8.35 - 43.6万吨；菜粕成交均价在2560 - 2640元，成交量在0 - 0.5万吨，豆菜粕成交均价价差在316 - 364元 [14] - 菜粕期货及现货价格：7月24日 - 8月1日，主力2509合约期货价格在2660 - 2735元，远月2601合约在2379 - 2428元，菜粕现货（福建）价格在2560 - 2640元 [16] - 菜粕仓单：7月23日 - 7月30日仓单为0，7月31日增加1200，8月1日维持1200 [17] - 国内油菜籽供需平衡表：2014 - 2023年收获面积、期初库存、产量、总供给、总消费、期末库存及库存消费比有相应数据变动 [25] - 国内菜粕供需平衡表：2014 - 2023年期初库存、产量、总供给量、饲料需求量、总需求、期末库存及库存消费比有相应数据变动 [26] - 其他：进口菜籽7月到港量低于预期，进口成本小幅波动，油厂菜籽库存小幅回升，菜粕库存维持低位，油厂菜籽入榨量小幅增加，水产鱼类价格小幅波动，虾贝类维持平稳 [27][29][31][39] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 已在“每日提示”中体现，此处不再重复