基金投顾的定义与作用 - 基金投顾是基金的投资顾问 旨在解决“基金赚钱 基民不赚钱”的行业问题 [2][4] - 其核心价值在于通过“投”和“顾”两方面帮助投资者获得更好收益 [5] 分散投资与风险控制研究 - 根据伯顿·麦基尔的研究 持有股票数量与组合波动风险密切相关 [12] - 仅投资2只股票 波动风险是市场整体风险的2-3倍 例如大盘下跌20%时组合可能面临60%级别的波动 [13] - 持有股票数量增加到20只 风险比市场整体波动风险高三分之一到三分之二 [14] - 持有股票数量增加到50只 风险与市场整体风险水平相当 上证50、科创板50等指数即按此原则构建 [14][15] - 股票数量超过50只（如沪深300、中证500）继续增加对降低风险的作用不大 风险即为市场本身风险 [15] - 分散配置需覆盖不同行业 若集中于同一行业则降低风险的效果会减弱 [16] 基金投资的实际应用 - 大部分主动基金重仓股在10-20只左右 其风险比大盘波动风险高三分之一到三分之二 [19] - 通过投资基金投顾组合（如主动优选、指数增强组合）进行分散配置 穿透到底层持有的股票数量可达百只上下 其波动风险比大盘会小一些 [19]

夏普比率核心概念 - 夏普比率是衡量投资“性价比”的指标，即收益风险比，公式为收益 ÷ 风险 [8][9] - 其分子为超额收益，即投资回报减去无风险利率（通常为1%-2%的短期国债利率）[13][15] - 其分母为波动风险，指基金收益率围绕其平均值波动的剧烈程度，值越大代表风险越高 [19] 夏普比率的应用与解读 - 在A基金（收益15%）和B基金（收益20%）的选择中，若B基金波动风险更高（20%），则夏普比率显示A基金更具投资性价比 [21][23] - 公募或私募基金产品介绍页面会提供夏普比率数值，无需投资者自行计算 [24] - 夏普比率小于0表明投资回报低于无风险利率，投资价值低 [25] 使用夏普比率的注意事项 - 跨策略比对无意义，例如风险较低的套利策略夏普比率通常为2.0-3.0，而风险较大的主观多头策略通常在1.0-1.5之间 [27] - 评估需基于3-5年的数据，时间太短不可信 [29] - 单一维度不可取，需结合其他指标（如杠杆）综合判断，高杠杆可能使夏普比率虚高但隐含巨大风险 [31][32]