基金业绩表现 - 截至2026年2月9日，共有149只主动权益基金的单位净值创下成立以来新高 [1] 投资风格分化 - 部分基金集中配置AI算力、应用等赛道，业绩弹性突出但波动较大 [1] - 另一些基金更注重分散配置以控制风险 [1]

黄金市场近期行情与波动 - 2026年1月底，伦敦现货黄金价格从5100美元/盎司高点跳水至4865美元/盎司，单日跌幅达9.45%，导致许多投资者隔夜损失全年收益 [1] - 近期市场波动剧烈，例如有投资者在金价冲高至5500美元/盎司时贷款加仓，随后遭遇连续暴跌，账户缩水超三成 [1] - 黄金波动率指数GVZ已突破40，处于2008年以来90%分位数，表明短期市场震荡加剧 [5] 本轮金价波动的原因 - 2026年开年，金价已累计上涨约30%，市场存在大量获利盘集中了结的压力 [3] - 芝加哥商品交易所上调黄金期货保证金比例至8%，导致高杠杆交易者被迫平仓，引发连锁抛售 [3] - 特朗普提名鹰派人物凯文·沃什为美联储主席，市场预期货币政策转向紧缩，美元走强压制了金价 [3] 市场结构与投资者行为 - 投资者在价格高位时存在贪婪追涨行为，例如有投资者在交流群晒出浮盈5.5万元截图，但因未及时止盈最终反亏4万元 [5] - 恐惧心理导致市场踩踏，例如1月30日有散户恐慌性抛售黄金股，导致四川黄金等个股跌停 [5] - 盲目跟风现象普遍，例如暴跌前华夏黄金ETF在两天内涌入24亿元资金，部分投资者仅因看到他人盈利就跟风入场 [5] 当前市场风险状况 - 上海期货交易所已将黄金期货保证金比例上调至18%，高杠杆交易账户面临较大的爆仓风险 [5] - 价格剧烈波动已影响实物市场流动性，例如深圳水贝市场的料商在暴跌后因价格波动太大无法定价而暂停出货 [5] 历史波动模式与驱动因素 - 历史上有多次类似剧烈波动，例如1980年1月金价达850美元/盎司峰值后，随美联储加息至20%，两年内暴跌65% [3] - 2011年9月金价创1920美元/盎司新高后，因量化宽松政策退出预期，在四年内下跌45% [3] - 2013年4月12日，金价单日暴跌超100美元，当时“中国大妈”抄底也未能扭转跌势 [3] 理性投资策略建议 - 兴业研究建议投资者避免单边抄底，可采取3-6个月的调整期进行观察 [7] - 对于普通投资者，实物金条和黄金ETF是更适合的工具，例如银行的积存金产品可通过定投平滑成本 [7] - 世界黄金协会指出，黄金在家庭资产中的配置比例宜控制在5%至10%，而非盲目重仓 [7] 长期投资经验与启示 - 历史经验表明，贵金属投资需警惕情绪化决策，例如1980年暴跌中，持有者因不断加码而最终损失惨重 [8] - 分散配置至关重要，例如2022年调整期，全球央行的购金需求缓冲了市场跌幅 [8] - 在当前环境下，专家强调应更关注实际利率与央行行为等基本面因素，而非短期价格波动 [8]

年终奖理财市场兴起 - 随着2026年春节临近，全国多地年终奖陆续到账，围绕年终奖的理财热潮悄然兴起，大额存单、稳健基金、黄金等产品成为热门选择 [1] 银行机构市场策略 - 交通银行、邮储银行、招商银行等多家机构推出“年终奖理财专区”，提供存款、基金、保险等一站式服务 [2] - 部分产品如灵活申赎的活期理财（年化2.11%-2.63%）和封闭式固收产品（业绩基准2.3%-4.84%）因灵活性和稳健收益受青睐 [2] 存款利率环境与投资者转向 - 目前国有银行一年期存款利率普遍降至1.75%，大额存单利率约2%-3% [3] - 例如，将200万存入一年期大额存单仅收益约6万，难以对抗通胀压力，促使投资者转向多元配置以寻求更高收益 [3] 稳健型人群理财方案 - 针对中低收入者，建议采取“安全垫”策略，预留3-6个月生活费作为应急资金，存入货币基金（如余额宝类产品，随取随用，年化约2%） [4] - 对于短期要用的资金（如子女学费），可配置国债（年化约3%）或银行短期理财 [5] - 长期闲钱建议分批定投指数基金，以平滑市场波动风险 [6] - 案例：程序员小林年终奖8万，分配为2万存货币基金、3万存1年期定存、3万按月定投指数基金 [7] 平衡型人群理财方案 - 针对中产家庭，建议“攻守兼备”配置：50%资金锁定长期收益，如5年期国债（利率2.75%）、3年期大额存单（利率2.9%） [8] - 30%资金配置稳健理财，如选择银行固收类产品（例如交银理财14个月封闭式产品，业绩基准2.3%-2.8%） [8] - 20%资金保留流动性，存入货币基金以应对突发开支 [8] 进取型人群理财方案 - 针对高净值人群，建议“风险对冲”组合：核心资产占50%，配置低波动银行理财或黄金ETF（2025年部分黄金ETF收益达12%） [8] - 卫星资产占30%，配置行业主题基金（如科技、新能源）以博取超额收益 [9] - 流动储备占20%，配置可快速赎回的理财产品以保障生活质量 [10] 理财风险警示 - 需警惕假借“年终奖膨胀”名义的诈骗，如虚构区块链项目（承诺年化20%）、养老理财陷阱等 [13] - 首都网警提醒，凡宣称“保本高收益”的产品均需警惕，收益率超6%即属高风险 [13] - 避免流动性错配，切勿将应急资金投入封闭期产品，案例显示有人将看病钱存3年定期，突发疾病时无法取出被迫借款 [13] - 拒绝盲目跟风投资，股票、行业基金需专业研判，案例显示有投资者全仓押注股票，遇行业波动亏损40% [13] 科学规划实操建议 - 建议分账户管理资金，可参考家庭财务模型设立日常消费、短期目标、长期储备账户，并利用支付宝“小荷包”等工具自动分配 [14] - 善用政策红利，个人养老金账户年存1.2万可抵税，且投资收益免税，适合补充养老需求 [14] - 坚持“日积跬步”原则，例如每日存82元，一年可攒3万元，通过减少非必要开支（如少喝两杯奶茶、减少外卖）实现积少成多 [15]

文章核心观点 - 文章旨在为普通投资者，特别是新手，提供一套基于机构投资者认可的主流指数指引的入门级指数基金投资框架 [1] - 通过梳理和分析四大官方或主流的“指数指引”，识别出其中交叉出现频率最高的指数，这些指数因其稳健性和广泛认可度，被认为是适合新手入门的投资品种 [40][41][67] - 最终推荐新手从“宽基指数（沪深300+中证500）”和“成长+价值风格搭配（龙头策略+红利策略）”两类核心组合入手，并建议参考定期再平衡的策略以优化收益和风险 [43][45][61][68] 常见的股票指数指引 - 指数基金已成为国内规模最大的股票基金类型，截至2025年总规模已超过5.5万亿元 [4] - 指数基金品种数量快速增长，近年新增了红利类、自由现金流等策略指数，以及如中证A500等新宽基指数，其中中证A500指数基金在推出一年多后规模已达几千亿元 [4][5] - 为帮助投资者（包括机构和个人）从众多指数中做出选择，可以参考以下几类被重点领域和机构认可的“指数指引” [6][7][8] 公募基金业绩基准一类库 - 为解决公募主动基金业绩基准设置随意、投资风格漂移的问题，国家于2025年推出了公募基金业绩基准一、二类库，以建立标准化的基准库进行规范 [11][12] - 一类库共纳入69个指数，其特点是市场表征性强、认可度高，旨在鼓励基金管理人规范选取和使用业绩基准，覆盖了常见的宽基、策略和行业/主题指数 [13][14] - 一类库中包含的指数被视为更加重要，是机构投资者参考的关键标准之一 [14] 个人养老金账户指数 - 个人养老金制度于2022年出台，参与者每年最多可存入12000元，享受税收递延优惠（存入时税前扣除，领取时按3%税率缴税），对个税税率≥10%的人群更为划算 [17][18] - 个人养老金账户于2024年底首次纳入85只养老指数基金，覆盖16个主流指数；截至2025年9月30日，基金数量扩充至91只，覆盖指数未变 [19] - 首批纳入的养老指数基金对风险控制要求较高，因此其对应的指数（如沪深300、中证500、中证A500、中证红利等）也被认为是适合新手投资者入门的参考标的 [20][21] 股债恒定比例指数 - 股债恒定比例指数是同时包含股票和债券资产的多资产指数，按照预设的固定比例（如股债50:50， 40:60）进行配置，并通过定期再平衡维持该比例 [23][24][26] - 此类指数以债券资产为主（比例通常在70%以上），股票资产为辅，股票部分常采用红利、自由现金流、中证A500等主流指数 [25][28] - 其定期再平衡机制能在市场波动时自动实现“低买高卖”，例如当股票上涨导致占比超标时卖出部分股票，下跌时则补充股票仓位，整体风格类似“固收+”指数 [29][30] 下调保险公司风险因子的指数 - 2025年12月初，监管下调了保险公司投资部分指数成分股的风险因子，例如沪深300指数成分股（持仓超3年）的风险因子从0.3下调至0.27 [32][33] - 风险因子类似于“资本占用系数”，其下调意味着保险公司为持有相同资产所需冻结的风险准备金减少，从而释放出更多资金可用于投资 [34][35][38] - 以持有100亿元沪深300成分股为例，风险因子从0.3降至0.27后，冻结的风险金从30亿元减少至27亿元，释放了3亿元资金 [36][37][38] - 保险公司投资求稳，以宽基和价值风格指数为主，其风险因子调整所涉及的指数（如沪深300、红利低波动100）对普通投资者的资产配置具有借鉴意义 [39] 适合新手投资入门的指数基金 - 通过对比四大指数指引（公募业绩基准一类库、个人养老金指数、股债恒定比例指数、下调风险因子指数），出现频率最高的指数被认为是适合新手的入门品种 [40][41][67] - 具体推荐两类核心配置： - **宽基指数组合**：沪深300 + 中证500（即中证800），可同时覆盖A股大中盘股，是最经典的搭配 [43][68] - **风格策略组合**：成长风格的龙头策略（如中证A50、A100、A500指数） + 价值风格的红利策略（如中证红利指数），该搭配也被纳入首批养老指数基金和股债恒定比例指数 [45][51][68] 策略指数投资要点 - A股市场存在明显的成长与价值风格轮动现象，例如2015、2019-2020、2025年成长风格占优，而2016-2018、2021-2024年则价值风格表现强势 [54][55][56][57] - 长期来看，成长与价值风格（如300成长指数与300价值指数）的收益表现差别不大，但短期会交替领先 [57][58][61] - 投资时可采用分散配置不同风格策略（如同时配置中证A500和中证红利）并定期进行再平衡的方法，这样相比单一配置沪深300，有望获得更高收益并降低波动风险 [61]

投资理念与框架 - 投资风格定义为“古典宏观”，核心逻辑是先判断经济在各类周期中的位置，再预判未来1-2年核心经济变量趋势，最后依据资金流确定大类资产方向 [5] - 坚持“纯阿尔法策略”，与“全天候策略”有区别，每一笔投资都追求绝对收益，不依赖市场贝塔行情 [5] - 投资框架内核围绕“经济周期波动”调整资产组合，从业近20年从未改变，仅在细节和机制上持续精进 [3] 风险控制体系 - 风控是第一位的，核心理念是“做活得最长的人”，避免大的回撤比获取收益更重要 [2][7] - 风控体系核心是“集中度控制”，通过三层约束避免职业生涯处于脆弱状态 [7] - 资产类别上不all in单一资产，设置明确仓位上限；单一行业持仓上限30%，远低于同行常见的100%；个股层面常规上限5%，特别看好时不超过8% [7] 对房地产市场的观点 - 认为房地产存在“十年一遇的机会”，核心是供给侧重大出清与周期性回升共振 [2][8] - 供给侧出清显著，95%以上的房企已退出新拿地市场，全国土地市场活跃的企业只剩个位数 [9] - 周期性回升方面，虽然总量难回20亿平方米峰值，但会回升至10亿平方米的长期均衡水平 [9] - 调整已持续18个季度，达到全球房地产泡沫破灭调整的中位数时长；新开工下降70%、新房销售下降60%+、二手房价格下跌40% [9] - 基本面出现边际改善，租金回报与边际融资成本已匹配；去年12月起25城二手房挂牌量加速下滑，20个城市呈现惜售态势 [9] - 判断地产拐点可能在半年内出现，若有两会前后重磅政策出台，可能加速企稳 [9] - 指出投资机会在于房地产公司股票，而非直接买房，未来地产股的机会在于供给出清后的份额扩张与盈利能力修复 [9] 对权益市场的观点 - 判断未来权益市场是结构化牛市，核心顺周期蓝筹估值重估空间巨大，价值投资将回归 [2][10] - 人民币大幅低估是重要支撑，每月500-600亿美元的经常项目顺差提供坚实基础；结汇比例已从10%-20%升至70%-80% [10] - 沪深300、恒生国企等核心指数低估，但中证2000及小微盘股（PE超150倍或亏损）、部分科技成长股已严重高估 [10] - 未来两年可能重现2016-2017年的极度分化行情，但核心顺周期蓝筹的涨幅将远超当年 [10] - 当前利率水平、资产荒程度、权益欠配规模均大于以往，且非标资产逐渐消失，将进一步抬升蓝筹估值 [10] 对黄金的观点 - 认为黄金长期投资价值消退，已清仓所有黄金 [2][12] - 黄金核心属性是“百年维度跑平通胀”，但当前长期上涨逻辑出现逆转，俄罗斯央行开始出售黄金是长期周期转向的重要信号 [12] - 中金公司定价模型显示，去年年底黄金估值残差达历史高位，已处于高估状态 [12] - 黄金未来可能高位震荡，但机会成本极高，可能错失中国顺周期蓝筹的大牛市机会 [12] - 需警惕人民币升值背景下，人民币计价的黄金可能下跌的风险 [12] 投资生涯与认知迭代 - 三个关键阶段经历重塑认知：2007-2008年金融危机体会到“阿尔法在系统性风险面前的脆弱性”；2015年股灾认清“杠杆的可怕与流动性的宝贵”；2021-2023年学会“理解边际参与者的约束与行为模式，阶段性适应市场” [3] - 投资的核心是“活得最长”，认错是生存基础，风险控制与分散配置是穿越周期的关键 [2] - 宏观策略是相关性最低的策略，管理人风格差异极大，长期看投资核心是“选人”，要选稳健、能活得长的管理人 [8] 对分享与争议的看法 - 分享观点能帮助系统化梳理思路，形成定期思考与自我监督，对投资决策有帮助 [13] - 认错是投资的生存基础，没有认错的思想障碍，经常公开认错并修正看法 [14] - 认为争议本质是人性嫉妒，得到的正能量远多于阴暗声音，对于蹭流量行为从不点评、不回应 [15]

文章核心观点 文章旨在为普通投资者，特别是新手，提供指数基金投资的入门指引。其核心观点是：通过参考官方及机构认可的“指数指引”，新手投资者可以筛选出适合入门的指数品种，并通过“分散配置+再平衡”的策略，在A股风格轮动的市场中获得更稳定的超额收益[1][3][37]。 根据相关目录分别进行总结 新手投资指数基金的合适性与入门品种选择 - 对大多数家庭而言，投资指数基金比投资个股更合适，因为指数基金具备分散配置和新陈代谢能力，能规避单个公司的经营风险[4][5] - 新手入门品种主要分为两类：一是宽基指数，如沪深300与中证500（即中证800），以覆盖A股大中盘股；二是策略指数，包括代表成长风格的龙头策略（如中证A系列指数）和代表价值风格的红利策略[23][24] - 这些入门品种的选择依据，来源于多个被机构投资者认可的“指数指引”，包括公募基金业绩基准一类库、个人养老金账户首批基金、首批股债恒定比例指数以及本次下调保险公司风险因子的指数[5][6][11][16][17] 机构认可的“指数指引”具体内容 - **公募基金业绩基准一类库**：该库纳入市场表征性强、认可度高的指数，鼓励基金公司规范使用，当前包含69只指数，覆盖宽基、策略、行业/主题等类别[6][7] - **个人养老金账户指数**：2024年底首批纳入85只养老指数基金，覆盖16个主流指数；截至2025年9月30日，基金数量扩充至91只，覆盖指数未变。其中，宽基指数如沪深300（纳入22只基金）、中证500（纳入17只基金）占主导，策略指数则以中证A500（纳入19只基金）和中证红利（纳入3只基金）为代表[11][12] - **首批股债恒定比例指数**：这类指数同时包含股票和债券资产，按固定比例（如股债比例5:95至30:70）配置并定期再平衡，类似“固收+”指数。其对应的股票指数主要包括上证红利、中证红利、中证800红利低波动、中证A500及中证800自由现金流[13][14][15][16] - **本次下调保险公司风险因子的指数**：2024年12月初，监管下调了保险公司投资部分指数成分股的风险因子，例如，对持仓超过3年的沪深300成分股，风险因子从0.3下调至0.27；对持仓超过2年的科创综指成分股，风险因子从0.4下调至0.36。风险因子降低意味着保险公司可释放更多资本用于投资[17][18][19][20] 指数指引中出现频率最高的核心指数 - 在公募业绩基准、个人养老金、股债恒定比例、险资风险因子下调等多重指引中，出现频率最高的指数是筛选入门品种的关键。这些高频指数主要包括宽基指数（如沪深300、中证500、中证800、科创50等）以及策略指数（如中证红利、中证A500等）[21][22][23] A股市场风格轮动与投资策略 - A股市场存在明显的成长与价值风格轮动特征，例如2019-2020年成长风格强势，2021-2024年价值风格强势，2025年以来又转为成长风格表现较好[30][31][32][38] - 长期来看，成长风格与价值风格（例如300成长指数与300价值指数自2004年底起点相同）的长期收益差别不大，但短期表现各异[33][34][36] - 为应对风格轮动并获得更稳定收益，投资者可采用“分散配置+再平衡”策略。例如，分散配置中证A50（成长风格）和中证红利（价值风格），并进行年度再平衡，相比单一投资沪深300，该组合能获得更高收益且波动更小[27][28][37]

市场整体表现 - 截至收盘，A股市场整体上涨，螺丝钉星级为4.2星，接近4.1星 [1] - 大、中、小盘股均上涨，其中中小盘股上涨略多 [2] - 成长风格表现强势，整体上涨 [3] - 港股市场整体上涨，其中港股科技板块上涨略多 [4] 近期市场驱动因素 - 上周五（12月20日）发布的美国11月CPI数据增速低于预期，对美元进一步降息构成利好 [5] - 受此影响，上周五全球股市出现反弹，并带动今日（12月23日）A股与港股上涨 [6] 核心投资理念与机会把握 - 投资决策应高度审慎，可借鉴巴菲特“一生20次投资机会”的比喻，将每次重大熊市视为一次宝贵的投资机会 [9][10][14] - 真正的“20次机会”指的是遇到20次熊市，而非具体的交易次数，在单次熊市中无论是分批定投还是一次性买入，都算作同一次机会 [11][12][13][15][16] - 以5星（投资价值最高阶段）作为衡量标准，最近15年A股共出现三次重大熊市投资机会，分别是2012-2014年、2018年以及2022-2024年 [17] - 进入2025年后，A股和港股多数时间已不在5星区域，投资机会的吸引力相比2024年有所下降 [17][18] - 平均每3-5年，会在某一资产大类上遇到一轮熊市，假设一个投资者有30年投资生涯，仅在A股市场就可能遇到6-10次熊市买入机会 [19][20][21] - 通过将投资范围扩展至全球主要资产大类（如A股、港股、人民币债券、全球股票指数、黄金、美元债等），可以在30年时间里将重大投资机会增加到20次左右 [22][24][25][28] - 不同资产类别的熊市周期并不同步，例如2015年A股处于1星级大牛市时，黄金正经历5年多的熊市，并在2015-2016年处于5星的熊市底部 [23] - 投资者需要对多个资产大类构建并关注其估值指标（如星级），只要有2-3年的耐心，就完全可以等到低估买入的机会 [26][27][29] 主要指数估值数据摘要 - **沪港深红利低波**：盈利收益率10.25%，市净率0.96，ROE 9.84% [35] - **上证50**：盈利收益率10.19%，市净率0.96，ROE 9.79% [35] - **沪深300**：市净率1.82，ROE 11.48% [35] - **中证500**：市净率2.29，ROE 7.19% [35] - **创业板指**：市净率5.69，ROE 13.37% [35] - **恒生指数**：盈利收益率7.15%，市净率1.38，ROE 9.87% [35] - **标普500**：市净率5.59，ROE 22.54% [35] - **纳斯达克100**：市净率8.75，ROE 30.36% [35] - **十年期国债**：到期收益率1.83% [35] 债券市场参考数据摘要 - **货币基金**：七日年化收益率中位数为1.26% [39] - **中证短融**：到期收益率1.75%，近1年年化收益1.79% [39] - **5年期国债**：到期收益率1.56%，近5年年化收益3.71%，近5年最大回撤-4.80% [39] - **10年期国债**：到期收益率1.78%，近5年年化收益4.82%，近5年最大回撤-6.86% [39] - **30年期国债**：到期收益率2.28%，近5年年化收益8.39%，近5年最大回撤-16.37% [39]

基金投顾的定义与作用 - 基金投顾是基金的投资顾问 旨在解决“基金赚钱 基民不赚钱”的行业问题 [2][4] - 其核心价值在于通过“投”和“顾”两方面帮助投资者获得更好收益 [5] 分散投资与风险控制研究 - 根据伯顿·麦基尔的研究 持有股票数量与组合波动风险密切相关 [12] - 仅投资2只股票 波动风险是市场整体风险的2-3倍 例如大盘下跌20%时组合可能面临60%级别的波动 [13] - 持有股票数量增加到20只 风险比市场整体波动风险高三分之一到三分之二 [14] - 持有股票数量增加到50只 风险与市场整体风险水平相当 上证50、科创板50等指数即按此原则构建 [14][15] - 股票数量超过50只（如沪深300、中证500）继续增加对降低风险的作用不大 风险即为市场本身风险 [15] - 分散配置需覆盖不同行业 若集中于同一行业则降低风险的效果会减弱 [16] 基金投资的实际应用 - 大部分主动基金重仓股在10-20只左右 其风险比大盘波动风险高三分之一到三分之二 [19] - 通过投资基金投顾组合（如主动优选、指数增强组合）进行分散配置 穿透到底层持有的股票数量可达百只上下 其波动风险比大盘会小一些 [19]

文章核心观点 - 纯债基金因底层资产（债券）的信用风险，存在净值大幅下跌（如一周跌6%）的可能性，但这属于极端个例，不应因此完全否定其作为资产配置“压舱石”的价值[3][5][10][17] - 在利率下行的市场环境中，纯债基金仍是追求稳健收益的可行选择之一，但投资者需掌握筛选方法以规避风险[12][32][34][35] 纯债基金基础与风险事件分析 - 纯债基金本质是投资于一篮子债券（如国债、企业债），即投资者将资金借给国家或企业，到期获取本息，通常被视为稳健型资产[5][7] - 债券存在信用风险，即发债主体（如企业）可能无法按时还本付息，导致相关债券价格大幅调整，进而引发持有该债券的基金净值“断崖式下跌”[8][9][10][11] - 近期某纯债基金因“个别债券出现调整”（推测与地产债相关），一周内净值下跌6%，使投资者两年收益归零，是信用风险导致极端损失的案例[3][9][10] 债基的投资价值与配置逻辑 - 从概率和常识看，债基通过投资数十至上百只债券分散风险，单一债券违约对整体影响通常可控，极端大幅下跌属少数情况[13][14] - 拉长周期看，债市虽有波动（如2013年钱荒、2016年去杠杆、2022年理财赎回潮），但整体趋势向上，前提是借款方能按时还款[15] - 债基是资产配置中的“压舱石”，在股市下跌时能起到稳定账户的作用，例如2022年沪深300指数下跌21.63%，而万得中长期纯债型指数上涨2.16%[17][18][19] - 不同类型纯债基金风险收益特征不同：短债基金（投资1年内到期债券）波动更小更稳定；中长期纯债基金（投资3-10年到期债券）波动稍大，通常收益更高[17] 筛选优质纯债基金的四步法 - **看“产地”（基金公司）**：选择投研能力强、规模大的基金公司，因其风险识别能力更强，此次暴雷的基金公司债基管理规模在行业倒数[20] - **看“个头”（基金规模）**：建议选择规模在2亿至200亿人民币之间的基金，规模过小（如1亿以下）有清盘风险，过大则可能影响投资灵活性[20][21] - **看“品相”（风险收益指标）**：追求稳健，应关注两个关键指标：1) **最大回撤**：衡量基金历史最大跌幅，越小表明抗跌能力越强；2) **夏普比率**：衡量风险调整后收益，比率越高表明承担单位风险获得的回报越高[20] - **分散配置**：将资金分散投资于2至5只不同基金公司的产品，以进一步降低单一产品“踩雷”风险[20] 通过支付宝平台筛选债基的实操步骤 - **第一步**：在支付宝搜索“基金”进入板块，点击“筛选”功能[21] - **第二步**：点击“高级筛选”，在“基金类型”中勾选“短债”和“中长债”以规避股市波动，暂不选择可投资股票的混合债基[23] - **第三步**：设置关键筛选门槛：1) 基金规模：勾选2-200亿；2) 最大回撤同类排名：勾选近1年、近3年，选择排名前20%的基金；3) 夏普比率同类排名：同样勾选近1年、近3年，选择排名前20%的基金[25][26][27] - **第四步**：查看筛选结果列表，仔细检查具体基金的卖出规则（如持有期限限制），匹配自身资金流动性要求后，可加入自选观察池[29][30]

市场资金流向 - 昨日A股市场在军工和AI应用板块带动下出现缩量反弹，资金持续抄底宽基ETF [1] - 规模最大的上证50ETF和科创50ETF单日分别净流入15.3亿元和5.18亿元 [1] - 沪深300ETF华夏和A500ETF基金同日分别净流入3.37亿元和2.62亿元 [1] - A股剧烈回调以来，宽基ETF成为资金避风港，股票ETF上周净流入总额达700亿元 [1] - 11月21日单日有500亿元资金借道ETF抄底 [1] 主要宽基ETF吸金情况 - 上周恒生科技指数、中证500、创业板指、科创50、中证1000、沪深300、中证A500等宽基指数产品吸金居前，合计净流入超300亿元 [1] - 科创50ETF、恒生科技指数ETF、中证1000ETF上周分别净流入34.8亿元、30.99亿元、19.13亿元 [1] 宽基ETF产品特征 - 科创50ETF（588000）半导体含量超60%，最新规模730亿元，今年日均成交额41.97亿元，规模与流动性均居同标的第一 [2] - A500ETF基金（512050）为兼顾价值与成长的平衡型宽基，最新规模195亿元，今年日均成交额40.6亿元，稳居同标的第一 [2] - 中证1000ETF（159845）最新规模446亿元，风格与大盘宽基互补，行业分散且贴合新兴产业趋势，进攻性强 [2] - 上证50ETF（510050）为A股蓝筹旗舰，最新规模1785亿元，是市场上规模最大的上证50ETF，远超同类产品 [2] 资金配置策略逻辑 - 震荡市核心矛盾是收益不确定但风险确定，资金加大宽基ETF配置以应对市场波动 [1] - 宽基ETF通过分散配置全行业龙头股，避免行业ETF的深度回调，并在市场企稳后分享指数上涨收益 [1] - 宽基ETF策略可实现震荡期抗跌，趋势期跟涨的效果 [1]