全球IPO市场表现 - 2025年上半年港交所以1021亿港元IPO融资额位居全球第一 纳斯达克和纽交所紧随其后 上交所和深交所分别排名第七、第八 [1] - 全球IPO融资额前十个股中 宁德时代以410亿港元高居榜首 港交所占据4席（宁德时代、海天味业、恒瑞医药、三花智控） [7][8] - 东京证券交易所的JX Advanced Metals以232亿港元融资额排名第二 纳斯达克的CoreWeave和SailPoint分别以122亿港元和107亿港元位列第四、第五 [8] A股IPO市场动态 - A股市场上半年共有50只新股IPO 融资371亿元人民币 同比增幅14% 其中上交所融资202亿元（19只新股） 深交所融资150亿元（26只新股） 北交所融资19亿元（5只新股） [3] - 江苏、浙江、广东三省IPO企业数量占A股64% 江苏以12家领先 浙江与广东各10家并列第二 [3] - A股IPO融资额前五个股中浙江占两席：中策橡胶（41亿元）和汉朔科技（12亿元） 黑龙江天有为（37亿元）、广东影石创新（19亿元）、湖北兴福电子（12亿元）分列第二至第四 [4] 港股IPO市场亮点 - 港交所上半年IPO融资额同比激增673%至1021亿港元 40只新股中近四分之三融资额来自5家超大型企业（宁德时代410亿港元、恒瑞医药99亿港元、海天味业94亿港元、三花智控79亿港元、蜜雪冰城40亿港元） [7] - 香港目前有超过170宗上市申请处理中 包括至少5家拟融资超10亿美元的企业 全年预计融资额可达2000亿港元 主要来自科技、传媒、电信及消费行业 [9] 政策与行业趋势 - 中国证监会推出科创板"1+6"改革措施及创业板第三套标准 将推动高科技企业上市 尤其是未盈利创新企业 [6] - 香港上市制度优化（如科企专线）吸引新经济企业 预计生物科技及特专科技企业将加速上市 提升市场流动性及国际融资平台竞争力 [9]

资本市场改革方向 - 深化科创板、创业板改革的政策措施即将出台，为企业创新成长提供更适配的制度支撑 [1][6][7] - 证监会持续引导上市公司通过现金分红、回购增持、并购重组等方式提升投资价值，2024年A股分红2.4万亿元、回购1476亿元均创历史新高 [1][10] - 新"国九条"和"1+N"政策体系逐步落地，监管执法和投资者保护力度加强，中长期资金入市等关键举措深入推进 [12] 资本市场开放进展 - 中国资本市场开放步伐坚定，境外投资者持有A股流通市值稳定在3万亿元左右 [1][11] - 提出进一步开放的"四个着力"，包括推进制度相容相通、增强透明度、加强市场协同、深化跨境监管合作 [5] - 支持外资机构申请新业务、设立新产品，优化合格境外投资者机制 [5] 上市公司表现与质量 - 2024年A股75%公司实现盈利，50%企业利润增长，实体上市公司研发费用1.6万亿元（同比+3.1%），超800家公司研发强度超10% [7][8] - 高新技术企业占新上市公司超90%，先进制造、数字经济、绿色低碳领域涌现全球竞争力龙头企业 [8] - 沪深300指数股息率接近3.6%，市盈率12.6显著低于境外主要指数 [10] 资金流动与市场韧性 - 2025年以来社保、保险、年金等中长期资金累计净买入A股超2000亿元 [2] - 面对外部冲击，中国通过稳市"组合拳"迅速稳定市场，体现政策应对能力 [12] - 中长期资金加速流入与股市稳中有涨的良性循环正在形成 [2] 投资中国的确定性 - 中国具备完整产业体系、超大市场规模及稳定社会环境，一季度GDP"开门红"展现经济韧性 [12] - 政策预期稳定，全国统一大市场建设、扩内需、防风险等措施效果显著 [12] - 资本市场内在稳定性增强，为全球投资者提供稀缺的稳健机遇 [13]