以下文章来源于暗涌Waves ，作者暗涌 暗涌Waves . 钱的流向，人的沉浮。36氪旗下投资报道账号。 钱从哪里来？ 文 ｜ 施嘉翔 编辑 ｜ 刘旌 来源｜ 暗涌Waves（ID：waves36kr） 封面来源 ｜ Unsplash 在DeepSeek与Manus火热前，国内AI几乎经历了凛冽的2024。 数据分析公司Dealroom发布的报告显示，过去一年，美国在AI领域的风险投资额为808亿美元，十倍于中国还不止。42章经创始 人曲凯评价2024年9月前的一级市场"基本是一潭死水"。 与此同时，头部美元基金只愿意用club deal的方式，把钱留给最具高潜的、一只手能数过来的创业者。 连锁反应下，留给初创企业的融资周期在缩短，而单轮融资的完成时间却在变长。一位AI公司的创始人曾说，现在更适合用"短 平快"的方式来融资。 这造就了AI在一级市场上的融资奇观："第一轮是朋友圈或者最活跃的美元基金，接着就是相关的产业方与CVC，又因为看不到 其他增量资金来源，国资的入局比原来更迅速。" 一位国资人士对我们直言，现在市面上国资可能是最活跃的出资方。 除了价格，资方不愿意出手的原因还有"什么时候盈利？"某个AI ...